调研活动基本情况
北京久其软件股份有限公司（以下简称“久其软件”）于2026年5月28日下午接待了机构调研。本次调研活动类型为特定对象调研，参与机构包括东方财富证券、北京风炎投资管理有限公司等7家机构，公司高级副总裁、董事会秘书王海霞及证券事务代表邱晶负责接待。
| Col1 | 编号：JQRJ2026-004 |
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| 投资者关系活动类别 | ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 |
| 参与单位名称及人员姓名 | 东方财富证券 李露薇、汪涛、翁香强；北京风炎投资管理有限公司 孙天宇、王鹏；北京飞旋兄弟投资管理有限公司 张丽娟；北京磊垚投资管理有限公司 李晖；北京大时代私募基金管理有限公司 谭小华、卢静滔；艳珍(北京)私募基金管理有限公司 王翔；北京东方文化艺术研修学院资产管理部 杜先锋 |
| 时间 | 2026年5月28日14:00-16:00 |
| 地点 | 北京经济技术开发区凉水河路26号6层会议室 |
| 上市公司接待人员姓名 | 高级副总裁、董事会秘书 王海霞；证券事务代表 邱 晶 |
调研期间，来访人员首先参观了公司展厅，了解公司发展历程、主要业务、核心客户及企业文化等情况。随后，公司就经营概览、核心能力及业务发展进行了介绍，并与机构投资者围绕数字传播业务、管理软件业务、AI战略布局等核心议题展开深入交流。
核心交流要点解读
数字传播业务：收入下滑系核算方式调整 盈利质量显著改善
针对机构关注的数字传播业务2025年收入下滑但盈利增加的问题，公司解释称，收入下滑主要因合作的海外媒体平台调整代理商政策，部分业务收入采用净额法确认所致，并非业务萎缩。2025年，该业务毛利率同比提升5.58个百分点，盈利质量明显改善。
业务布局方面，数字传播业务分为媒介业务与品牌业务。媒介业务聚焦电商、游戏、短剧、社交等优势赛道，同时积极布局AI工具、AI漫剧等新兴领域；品牌业务则为客户提供“创意策划-投放执行-效果监测”全链条服务，海外侧助力一汽、奇瑞、创维等企业国际化，国内侧形成覆盖“内容创意—流量聚合—商业转化”的数智营销体系。
管理软件业务：覆盖政企多领域 在手订单8.86亿元
管理软件业务是公司核心板块，覆盖政府与企业两大领域。政府领域围绕统计报表、资产管理、智慧法院等产品，深耕财政、国资、教育、交通、司法等行业；企业领域聚焦集团管控、业财一体化等，重点服务央企等大型企业集团。
市场拓展策略上，公司一方面以优势产品切入行业，加固行业壁垒；另一方面通过“城市合伙人”体系发展地市级合作伙伴，以资产云、基教云、内控云为支点触达政府基层单位。截至2025年末，公司管理软件业务已签订合同但尚未验收的订单金额约8.86亿元。
AI战略与收费模式：项目制为主 探索Token收费可能性
对于AI相关业务的交付模式，公司表示目前主要采用项目制为政府、央企客户提供服务。关于是否转为按使用量（如Token）收费，公司称需与客户达成共识，未来将保持关注和探索。今年4月，公司已发布久其女娲天工AI平台，旨在通过可信AI底座、可控智能编排及可沉淀业务技能，助力客户从“数字化”向“智能化”升级。
财务与业绩预期：流动性充裕 2025年业绩超额完成
财务数据显示，公司管理软件业务客户以政府和大型企业为主，信用良好，坏账风险低；数字传播业务账期1-3个月，近年风险控制成效显著，坏账风险大幅降低。截至2025年末，公司在手流动资金达12.13亿元，流动性充裕。
业绩方面，公司2025-2027年净利润目标分别为不低于5000万元、6000万元、7200万元（以扣非后净利润剔除股权激励费用为口径）。2025年公司实际完成6015.70万元，超额约20%，第一期业绩目标已成功解锁。
并购与市值管理：立足战略规划 加强价值提升
针对并购计划，公司表示将结合战略发展规划及业务布局综合考量。对于当前估值偏低问题，管理层指出，2025年公司归母净利润0.45亿元实现扭亏，商誉减值已全部计提完毕，未来将通过推进“云+AI”战略升级、强化核心业务等举措，促进公司价值提升。
| Col1 | 本次投资者关系活动中没有发生未公开重大信息的泄密。 |
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| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2026年5月28日 |
