来源：中国证券报
5月28日，以“循光见远”为主题的长江证券2026年中期策略会在武汉光谷启幕。本次会议将券商策略会的产融交流功能深度融入区域科创生态，全面开启资本市场资源与区域科创资源的双向赋能。长江证券认为，武汉正在构建一张从基础研究到产业落地的完整创新网络，光谷正是这张网络的起点。
针对宏观经济和A股市场，长江证券表示，当前宏观经济中供给冲击与需求波动相互交织，中长期资金入市背景下，证券化率仍有提升空间，A股上行行情有望延续。科技板块已进入上行通道，周期板块行情渐起，尽管高景气板块估值已不低，但这几乎是每一轮产业浪潮都会面临的局面。
据介绍，长江证券此次2026年中期策略会分为主会场和16个分会场，开展了超2000场闭门交流会，共吸引5000余人参会，涉及1300家上市公司，仅上午主会场就有近1500人参会。
长江证券2026年中期策略会现场 图片来源：长江证券
整链崛起
构建完整创新网络
今年以来，科技股热情四射，光模块、光纤等板块上涨。长江证券总裁刘元瑞表示，资本市场从来不缺风口，但像“光”这样涨幅迅猛、产业链覆盖广、持续时间久的行情，确实少见。这背后是实实在在的产业逻辑。全球AI算力竞赛白热化，这场史无前例的基建狂潮，一路传导，在A股市场掀起了一场“光”的风暴。
“说到光，就不能不提武汉。”刘元瑞表示，上世纪70年代，中国第一根实用化光纤就诞生在武汉。从那以后，武汉光谷走过了将近半个世纪，从最初几条简陋的产线，到今天覆盖芯片、器件、模块、系统的全产业链闭环，800余家人工智能企业扎根于此。到了今年，五十年积累的势能，终于迎来集中爆发，光谷光电子信息产业年产值突破6600亿元。
不止光模块和光纤，武汉正在成为国家战略科技力量的重要支点。刘元瑞表示，武汉“六小龙”企业，覆盖了存储芯片、光通信、红外传感等国内核心科技赛道。比“六小龙”更深的底座是实验室，包括九峰山实验室和汉江国家实验室，武汉正在构建一张从基础研究到产业落地的完整创新网络，光谷只是这张网络的起点。
这种从实验室到产业化的创新势能，已在光谷汇聚成规模化的科创生态。武汉市东湖高新区投促局副局长（主持工作）曹光明在致辞中表示，光谷汇聚企业17万家、上市公司72家，“光谷七星”整链崛起，形成“千亿引领、五百亿支撑、百亿集群”的完整资本市场梯队，境内外上市公司总市值超1.6万亿元。
据曹光明介绍，光谷锚定国家战略需求，深耕硬核科技，构建了光电融合、半导体、生命健康、智能终端、数字经济多元协同的世界级产业集群。
循光见远
市场行情稳健
今年以来，A股市场行情稳健，创业板指表现亮眼，市场交投活跃，科技成长风格持续领跑。这一结构性行情的背后，既有宏观环境的支撑，也有产业趋势的深层驱动。
长江证券首席经济学家伍戈表示，当前宏观经济中供给冲击与需求波动相互交织，鉴于多种渠道填补原油供给缺口等原因，油价上涨或是有“顶”的；AI科技估值虽存争议，但算力与Token需求呈非线性增长趋势，而全球电力等相关供给却是线性的。
展望接下来的A股市场，长江证券策略首席分析师戴清认为，从盈利方面来看，上市公司盈利底部拐点已出现，并持续修复，充裕的流动性和资本开支逐渐兑现在上市公司的业绩中。从估值方面来看，利率环境继续提供估值上的行动力，在中长期资金入市的背景下，股市的证券化率仍有提升空间。
戴清表示，按照相关政策指引方向，建议投资者围绕科技、国内大循环、战略安全和对外开放等重点方向布局。
刘元瑞表示，尽管高景气板块的估值已经不便宜，低估值板块的景气又尚未被验证，但这也几乎是每一轮产业浪潮都会面临的局面。哪个更值得追，哪个更值得等，各有各的逻辑，也各有各的取舍。交给时间，交给市场，自然会有答案。
深耕湖北
为区域发展注入新动能
研究业务历来是长江证券的“王牌”业务，也是其服务实体经济的重要抓手。谈及研究业务的发展，刘元瑞表示，投研经营的是判断，声誉的铸就来自一个又一个扎实研究的沉淀。真正的第一，不是靠挖人拼凑，而是靠一代代人的内生培养与代际传承。
刘元瑞说：“二十几年前，长江证券研究所只是武汉一家区域券商旗下的小研究所。没有大平台的资源，没有成名的分析师，没有人脉，也没有底蕴。很长一段时间里，我们最大的特点就是年轻，一批从应届毕业生开始做起的年轻人，靠着脚踏实地和基本面研究，在正面战场上摸爬滚打。没有捷径，只有一步一步地走。”
近年来，长江证券研究所通过高质量的研究输出与市场服务，为实体经济发展输送智库力量，也逐步实现品牌影响力阶梯式跨越。在多个市场主流评选中，长江证券研究所拔得头筹，在多个领域问鼎榜首，取得历史性突破。
在本次策略会之前，长江证券还带领投资者深入华工科技、帝尔激光、高德红外、航天南湖等行业龙头以及九峰山实验室、东湖实验室等核心科研机构调研。长江证券依托行业领先的投研实力，推动资本市场资源与区域产业资源在光谷实现集中汇聚、精准连接与深度互动，积极引导“耐心资本”精准对接区域科创成果，助力打通科创企业融资堵点，促进“科技—产业—资本”良性循环。
