大华会计师事务所近日就深圳精智达技术股份有限公司（以下简称“精智达”）向特定对象发行股票申请文件的审核问询函出具财务事项说明，对公司29.59亿元募资规模的合理性及募投项目效益测算的谨慎性进行了核查确认。
根据公告，精智达本次定增募集资金总额不超过29.59亿元，后调整为28.57亿元，用于半导体存储测试设备产业化智造项目、半导体存储测试设备技术研发项目、高端芯片测试设备及前沿技术研发中心项目及补充流动资金。问询函重点关注了募投项目与融资规模、经营情况等财务事项。
募资规模合理性获验证
会计师事务所经核查认为，精智达本次募投项目各项投资支出构成及测算依据合理，融资规模具有合理性。公告显示，公司本次募投项目非资本性支出合计拟使用募集资金22.80亿元，占募集资金总金额的79.81%，其中与主营业务相关的研发投入费用占比57.93%，符合相关监管要求。
结合公司资金状况，截至2025年12月31日，精智达货币资金、交易性金融资产及大额存单合计余额11.61亿元，可自由支配资金余额6.54亿元。经测算，公司未来三年预计资金缺口34.93亿元，超过本次拟募集资金总额，进一步验证了融资规模的必要性。
募投项目效益测算谨慎合理
针对半导体存储测试设备产业化智造项目的效益测算，会计师指出，该项目税后内部收益率为18.22%，税后投资回收期为8.83年。项目产品单价主要基于公司同类产品在手订单价格及竞品价格估算，销量结合下游市场需求及公司实际经营情况确定，达产期平均毛利率与公司历史水平及同行业可比公司不存在重大差异。
与半导体设备行业上市公司类似项目相比，精智达本次募投项目效益指标处于合理区间。其中，税后内部收益率18.22%高于长川科技（12.00%）、精测电子（16.75%）等公司同类项目，体现了较好的盈利前景。
经营业绩波动具合理性
报告期内，精智达营业收入持续增长，从2023年的6.49亿元增至2025年的11.28亿元，复合增长率31.88%，主要得益于半导体存储器件测试业务的快速发展，该业务收入占比从12.81%提升至55.51%。然而，由于研发费用大幅增加（从7185万元增至1.83亿元）及信用减值损失上升，公司净利润有所波动，2025年净利润7003.49万元，同比下降12.18%。
会计师认为，业绩波动主要受研发投入增长及新型显示行业复苏期客户付款周期延长影响，相关因素对公司业绩的影响具有暂时性。2026年一季度，公司业绩已呈现积极改善态势，实现营业收入3.33亿元，同比增长118.84%，净利润2700.05万元，较上年同期扭亏为盈。
应收账款及存货风险可控
截至2025年末，精智达应收账款余额6.36亿元，较2023年增长165.5%，主要系业务规模扩大及部分客户付款周期延长所致。公司应收账款账龄结构良好，1年以内占比70.13%，坏账准备计提比例10.93%，高于同行业平均水平，计提充分合理。期后回款情况整体良好，2023年末、2024年末应收账款期后回款比例分别达98.06%、78.89%。
存货方面，报告期各期末存货库龄以1年以内为主，订单覆盖率始终维持在90%以上，期后销售情况良好。公司存货跌价准备计提比例分别为8.12%、8.77%及9.82%，高于同行业平均水平，计提充分谨慎。
此外，截至最近一期末，公司不存在金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月内新增对外投资均围绕主营业务及产业链上下游进行，符合公司战略发展方向。
