5月26日，国内商品期货跌多涨少。碳酸锂跌4%，领跌全场；苯乙烯、SC原油跌超3%，纯苯、硅铁、生猪、螺纹钢跌超2%。涨幅方面，焦煤、氧化铝涨超5%，红枣涨近3%，焦炭涨超2%，鸡蛋、沪锌、棉花涨超1%。
美伊动态：停战协议临近，原油600关口激战
据卡塔尔半岛电视台报道，在卡塔尔斡旋下，美国与伊朗已就伊朗被冻结金融资产问题达成谅解，双方“很有可能”于26日宣布达成协议。霍尔木兹海峡将分阶段开放。特朗普称已“基本谈成”，伊朗虽未正式确认，但各方信号显示协议已近在咫尺。
SC原油盘中一度跌破600元/吨关口，收盘跌3.12%报602.3元/吨。苯乙烯、纯苯等化工品同步跟跌。市场正在提前交易“和平协议”落地场景：伊朗浓缩铀或将运往第三方保管，资产解冻问题已达成谅解，海峡通航恢复只是时间问题。
短期来看，美伊谈判仍存细节分歧，任何裂痕都会引发油价剧烈反弹；长期来看，一旦协议正式签署，原油价格中枢大概率下行，600元关口或被有效击穿。
氧化铝：几内亚出口管制引爆供应收缩预期
氧化铝主力合约大涨超5%，领涨有色板块。全球最大铝土矿生产国几内亚计划于下月宣布改革措施，对铝土矿实施出口管制，以提振价格。几内亚矿业与地质部长布纳·西拉表示，当前市场供过于求，铝土矿价格较去年高点几乎腰斩，“供应不能超过需求，我们希望调控出口数量，让价格回升至合理水平”。
几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一，出口管制一旦落地，将对全球氧化铝及电解铝供应链产生显著冲击。市场提前反应，氧化铝强势上涨，沪锌涨超1%，沪铜维持高位震荡。
双焦：第二板开板，现货持涨支撑
焦煤涨超5%，焦炭涨超2%。此前受山西沁源煤矿事故影响，焦煤连续两个交易日涨停，今日盘面开板后仍维持强势。现货端价格持续上涨，安全检查升级预期仍在，但盘面情绪有所降温。
市场核心锚点从“事故冲击”转向“灰色产能清理”的实质性落地。若隐蔽工作面、超产等违规产能被真正清理，焦煤价格重心将长期抬升。短期盘面波动加剧，等待基本面验证。螺纹钢、硅铁跌超2%，黑色系情绪消退后回归负反馈交易。
碳酸锂：暴跌4%，跌破18万关口
碳酸锂主力合约跌4%，收报175960元/吨，连续跌破18万整数关口。减仓大幅下跌，全天弱势无抵抗。
下跌逻辑延续：价格涨超20万后，下游接受度显著降低，储能需求难以推广；期货仓单增加、库存显性化等短期利空集中释放。此前复盘反复强调“20万之上的碳酸锂存在压力测试”，本轮回调正是获利盘集中出逃的结果。
长期逻辑尚未被证伪：储能需求、供给约束仍是支撑。但短期抛压沉重，先手优势至关重要。格局者继续持有，等待基本面信号。
养殖板块：生猪下跌，鸡蛋反包
生猪跌超2%，政策相关信息不断释放，但盘面冲高回落。鸡蛋涨超1%，强势反包逼近4000元/500千克大关。养殖板块再度分化，多空激战正酣。鸡蛋分歧巨大，行情未完；生猪等待与鸡蛋共振的右侧信号。红枣涨近3%，延续反弹。
小结：等待历史性协议落地
5月26日，市场继续围绕“美伊停战”这一历史性事件定价。原油盘中跌破600元关口，化工品承压；氧化铝因几内亚出口管制预期暴涨；双焦在事故情绪消退后仍获现货支撑；碳酸锂跌破18万，格局者继续坚守。
后市核心关注：美伊协议正式签署时间；几内亚出口管制细则；碳酸锂18万以下表现；鸡蛋4000元关口争夺。
