容诚会计师事务所近日就安徽国风新材料股份有限公司（以下简称“国风新材”）发行股份购买资产并募集配套资金申请出具专项核查意见，对标的公司太湖金张科技股份有限公司（以下简称“金张科技”）的业绩真实性、财务数据合理性等核心问题进行了详细核查，认为标的资产财务状况和经营业绩变动具有合理性，与行业发展趋势及同行业可比公司变动趋势不存在较大差异。
标的资产业绩大幅增长 防静电膜成主要驱动力
核查意见显示，金张科技作为国内功能性涂层复合材料领域的重要企业，2024年实现主营业务收入6.54亿元，同比增长14.06%；净利润7208.07万元，同比大幅增长76.28%。业绩增长主要得益于高毛利产品防静电膜的收入占比显著提升，该产品2024年销售收入达3.14亿元，同比增长66.78%，收入占比从2023年的34.31%提升至49.93%，成为驱动业绩增长的核心引擎。
从产品结构看，金张科技电子屏幕光学保护膜材料收入占比超95%，其中防静电膜和防窥膜等功能升级产品表现突出。防静电膜采用创新碳纳米管技术，具有抗静电性能稳定、提升下游客户生产良品率等优势；防窥膜则通过直涂工艺简化生产流程，解决了传统贴合工艺的行业痛点，两类产品均获得市场广泛认可。
财务指标变动合理 毛利率与费用控制表现良好
2024年，金张科技电子屏幕光学保护膜材料毛利率从16.13%提升至19.92%，电子制程精密功能膜材料毛利率从8.75%提升至12.59%。毛利率上升主要系高毛利产品收入占比提高及主要原材料采购价格下降共同作用。报告期内，公司主要原材料PET基膜、UV胶等采购单价均呈下降趋势，其中高透光学基膜采购单价下降2.18%，防窥基膜下降23.09%，有效降低了生产成本。
值得注意的是，尽管2024年末金张科技借款余额较上年增加14.74%，但财务费用却同比减少65.99%，主要得益于外币汇率波动产生的汇兑收益增加。销售费用方面，公司销售费用占营业收入比例仅为0.48%，显著低于同行业平均水平，主要原因是客户集中度较高且稳定、销售模式以直销为主、销售人员数量较少等。
客户与供应链稳定性获验证 不存在重大依赖风险
核查显示，金张科技前五大客户销售收入占比从2023年的51.38%降至2024年的48.75%，客户结构持续优化。公司与主要客户合作时间普遍较长，交易金额与客户主营业务范围及商业规模匹配。虽然存在部分下游客户同时向公司及模切厂采购的情形，但相关交易具有商业合理性，销售收入真实可靠。
供应链方面，公司向前五大供应商采购额占比从65.97%降至62.83%，采购集中度呈下降趋势。尽管对东丽国际贸易（中国）有限公司等主要供应商采购占比较高，但公司已建立多渠道采购体系，且主要原材料市场供应充足，不存在对单一供应商的重大依赖。
备考商誉达3.56亿元 减值风险需关注
根据备考财务报表，本次交易完成后上市公司将新增商誉3.56亿元。容诚会计师提示，该商誉占上市公司2025年末净资产的9.37%，若未来标的资产经营业绩未达预期，可能存在商誉减值风险，对上市公司净利润、净资产和总资产产生不利影响。
国风新材表示，本次收购金张科技是公司拓展高端功能性膜材料业务的重要举措，有助于完善公司在电子信息材料领域的战略布局。目前交易相关前置条件已基本完成，标的公司库存股注销等程序正在推进中。
容诚会计师事务所通过对金张科技业绩真实性、财务数据合理性、内部控制有效性等多方面的详细核查，认为标的资产符合本次交易的各项要求，相关信息披露真实、准确、完整。
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