5月22日，广东广康生化科技股份有限公司（以下简称“广康生化”）通过线上会议形式接待了机构调研。此次调研吸引了招商基金、国泰基金、前海开源基金等29家机构及个人投资者参与，公司董事长兼总经理蔡丹群、财务总监兼董事会秘书陈海霞就募投项目进展、行业监管趋势、产品市场空间等核心问题与投资者进行了深入交流。
调研基本情况
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 |
|---|---|
| 时间 | 2026年5月22日（周五）下午15:00~16:30 |
| 地点 | 线上会议 |
| 上市公司接待人员 | 董事长、总经理 蔡丹群先生；财务总监、董事会秘书 陈海霞女士 |
| 参与机构数量 | 29家（含基金公司、券商、资管公司及个人投资者） |
参与本次调研的机构包括招商基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司等，覆盖公募基金、券商、私募基金等多个领域。
核心问题回应
募投项目及二硝体项目进展：2026年部分试生产，全力推进建设
针对投资者关注的募投项目进展，公司表示，目前募投项目处于施工建设阶段，全部达预定可使用状态日期为2027年12月31日，部分产品将在2026年建设完工并开始试生产。同时，公司年产25458吨特种新材料建设项目项下在建产品正在建设中，公司正全力加快各项建设，争取早日投产、创收。
硝化装置监管趋严：合规企业竞争优势凸显
关于硝化装置未来监管情况，公司指出，硝化工艺属于国家重点监管的危化工艺，监管趋严是明确趋势。公司现有在建的硝化装置是经过国家批准的少数项目之一。未来，生产、经营、运输、仓储、使用的全链条监管将持续加强，这将为合规企业带来竞争优势，后来者或未获批企业的项目落地难度将增加。
欧盟禁用竞品打开市场空间：克菌丹、灭菌丹产能明确
针对欧盟禁用百菌清、代森锰锌、多菌灵等大吨位竞品的影响，公司表示，这为克菌丹、灭菌丹带来了较大市场增量。目前公司获批产能分别为克菌丹1万吨、灭菌丹9680吨。此外，《危化品安全法》实施后，危化品全链条严格监管将规范二硝体行业供应格局，合规企业竞争优势进一步凸显，价格走势则取决于实际供需变化。
产品价格动态调整：已适度提价，后续看成本与供需
对于产品涨价预期，公司称，受地缘冲突等因素影响，部分原材料成本上涨，公司克菌丹、灭菌丹等产品已根据市场情况进行适度提价。后续价格走势将结合原材料成本、市场供需等因素动态调整。
硝化工艺连续化成趋势：新建项目强制要求，倒逼产能升级
公司表示，硝化工艺连续化是明确大趋势。目前国内新建硝化工艺项目审批基本强制要求采用连续化工艺，原因在于连续化生产更稳定，可实现无人化、智能化操作，且符合重大隐患判定标准中“核心区域值守人员不超过两人”的监管要求，将倒逼企业淘汰落后产能，转向自动化、智能化、无人化连续生产模式。
二硝体试生产与定价：周期1-3个月，采取“长协+随行就市”模式
关于二硝体项目，公司介绍，正常试生产时间为1到3个月，具体周期根据实际推进情况浮动。投产后，预计一部分产能将与核心合作伙伴签订长期协议锁定合作，另一部分产能随行就市按市场价格销售。供需现状及价格趋势则需结合农药大环境、杀虫剂需求、虫害发生情况、全球竞争格局等因素动态判断。
原材料库存管理：动态调整确保生产连续稳定
公司称，已建立完善的原材料库存管理方式以确保生产连续性和稳定性，具体库存水平将综合考虑市场需求变化及监管部门批准的库存容量上限动态调整。
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