（来源：上市之家）
5月22日，A股市场MLCC（多层陶瓷电容器）板块全线大涨，成为当日最耀眼的题材之一。截至午间收盘，板块涨幅超8%，多只概念股强势涨停，市场关注度急剧升温。
截至收盘，东方财富MLCC概念大涨11.22%。昀冢科技、利和兴，三环集团、国瓷材料、达利凯普涨超10%，星新材、风华高科、博迁新材等个股封涨停。
消息面上，AI数据中心扩张与车用电子化的强劲需求正成为推动MLCC爆发的核心驱动力。据报道，三星电机的积层陶瓷电容未来三年产能已被预先抢占，供需矛盾进一步凸显。5月20日，三星电机宣布与全球大型企业签订约1.5万亿韩元规模的硅电容供应合同，合同覆盖2027年至2028年，显示行业需求已提前锁定至2028年。
TrendForce最新数据显示，英伟达即将推出的VR200 NVL72服务器将使用约60万个MLCC，比现有GB300平台高出30%以上，电压规格覆盖从2.5V至上千V。据中金公司分析，从英伟达GB200单板搭载约6500颗MLCC，到下一代Rubin平台因热设计功耗翻倍、电源管理复杂度大幅提升，单板用量接近翻倍至12000颗左右，成为高端MLCC供需失衡的主要源头。
与此同时，全球主要MLCC供应商产能已承压。村田、三星电机等厂商已处于满载状态，村田高管今年2月指出MLCC订单询问量是当前产能的2倍，3月决定对AI服务器和高端车规级MLCC产品涨价，涨幅在15%至35%之间。村田、太阳诱电、国巨等厂商已对部分MLCC产品执行涨价，三星电机拟再度涨价，国内厂商亦有较强意愿跟涨。据集邦咨询数据，2026年2至4月，整体订单出货比从0.89升至0.92，村田、三星电机、太阳诱电等指标业者的接单出货比已稳定保持在1以上，行业景气度明显回升。
从产业链基本面看，A股布局MLCC产业链的15只个股今年一季度合计实现归母净利润16.78亿元，同比增长23.63%。利和兴、双星新材实现扭亏为盈，宏达电子、鸿远电子、博迁新材等9股业绩同比增长。资金面上，杠杆资金自4月以来积极布局MLCC概念板块，信维通信融资净买入近26亿元，三环集团融资净买入3.8亿元，市场做多情绪持续升温。
中信证券分析指出，MLCC在服务器、光模块上有广泛应用，受益于服务器功率提升、垂直供电、800V等产业升级，有望迎来量价齐升机遇。当前MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期，看好本土厂商加速向服务器、车规等高规格产品实现突破。中金公司也认为，AI运算需求急剧增长正结构性重塑MLCC需求格局，本土MLCC厂商有望在本轮产业周期中加速国产替代进程。
随着英伟达Rubin平台下半年进入放量周期、北美云端服务业者ASIC芯片持续放量，高端MLCC的需求刚性将进一步强化，这场由AI引爆的“被动元件热”有望持续演绎。
