调研速递|南方黑芝麻接受全体投资者线上业绩说明会 一季度营收增长46%至6.46亿 净利润创历史新高

南方黑芝麻集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年5月21日通过网络互动方式举办2025年度业绩说明会，线上全体投资者参与了本次交流。公司管理层就战略规划、新品开发、业绩表现、国资入主影响等核心问题与投资者进行深入沟通，释放出聚焦健康食品主业、经营持续向好的积极信号。

战略聚焦健康食品 不涉足科技跨界

针对投资者关于“是否向科技转型”的提问，公司明确表示，食品行业是永恒产业，尤其在老龄化加速背景下，健康食品迎来发展机遇。公司将聚焦健康食品经营，重点布局黑色食养、药食同源赛道，不考虑半导体、机器人等科技领域跨界发展。目前，公司四大业务板块中，冲调类占收入比重20.66%、毛利率-1.04%，大米类占比20.66%、毛利率-1.04%，直饮系列（饮品）占比3.8%、毛利率10.06%，黑养黑系列（休闲）占比2.93%、毛利率44.84%，休闲板块高毛利特性显著，将成为重点发展方向。

2026年新品矩阵覆盖多场景 强化“五黑”特色

公司2026年新品开发围绕健康食品体系深化，冲调类推出五黑黑芝麻糊、五黑谷物粉、五黑代餐粉等；休闲类重点打造五黑黑芝麻丸、无糖黑芝麻丸、五黑黑芝麻饼；饮品类则布局五黑八宝粥、五红八宝粥、五黑高钙黑芝麻牛奶等。新品覆盖冲调、休闲、饮品等多个方向，适配不同消费场景，体现“五黑食养家”的经营理念，强化黑色食养、乌发、药食同源等核心概念。

一季度业绩创历史新高 全年目标信心充足

财务数据显示，公司2026年第一季度营收达6.46亿元，同比增长46%；净利润3290万元，创历年最高水平。公司表示，一季度业绩增长得益于2025年新品在报告期的正向反馈、老产品迭代优化、经营效率提升及费用管控等多因素。目前生产经营正常，内外部环境未发生重大变化，公司对完成年度经营目标充满信心，各期业绩将通过定期报告披露。

国资入主半年 治理体系全面升级

自广西康养集团有限公司成为控股股东以来，公司治理结构发生系统性优化：一是撤销监事会，职能并入董事会审计委员会，同步修订《公司章程》；二是制定或修订《独立董事制度》《薪酬管理制度》等23项内控制度；三是党建引领纳入治理，公司章程新增党委专章，建立“三重一大”决策制度；四是完成董事会改选及经营班子调整。此外，控股股东主导管理诊断专项行动，形成《管理诊断报告》并建立《管控权责清单》，治理水平和统筹管控能力持续提升。

渠道线上线下协同 线上承担新品试错功能

线上渠道已成为公司重要销售及新品验证平台，销售占比逐年上升，同时承担新品试错、品牌势能打造和用户心智培育作用。线上新品表现良好后，线下渠道导入效率显著提升，形成“线上验证、线下承接”的良性循环。未来，线下渠道将优化重构，聚焦大型商超混改及新型渠道，确保市场占有率；线上则实现全域覆盖，贯通电商、直播、社群、康养消费等多元场景，触达不同层次消费者。

未来增长点锚定黑色食养与药食同源

公司将围绕三大方向构建增长动力：一是深耕药食同源产品，加大黑芝麻、茯苓、山药等食材的增效组合研究，丰富产品矩阵；二是升级现有黑芝麻产品，优化工艺、清洁配方及包装；三是深度研发五黑食品，针对青少年、女性、中老年等群体开发差异化产品。同时，依托国资背景，公司将与广旅集团在医疗、康养、旅居等板块协同，拓展酒店、景区、疗养院等新渠道，并探索海外市场，目前已组建国际业务部，在新加坡等华人聚居区布局产品销售。

本次业绩说明会不涉及未公开披露的重大信息，公司将继续严格履行信息披露义务，维护全体股东合法权益。

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