（来源：财闻）
机构认为券商板块估值处于低位，市场交投活跃及衍生品新规落地有望推动行业基本面改善，头部券商更受益。
截至5月21日10点7分，上证指数涨0.87%，深证成指涨2.06%，创业板指涨2.42%。
ETF方面，证券ETF易方达（512570）涨3.79%，成分股华安证券（600909.SH）涨停，国元证券（000728.SZ）、东方财富（300059.SZ）、招商证券（600999.SH）涨超5%，湘财股份（600095.SH）、长江证券（000783.SZ）、财达证券（600906.SH）、华泰证券（601688.SH）、广发证券（000776.SZ）、太平洋等上涨。
消息方面，财政部发布2026年1~4月财政收支情况，数据显示前4个月证券交易印花税收入达935亿元，同比增长74.8%，反映出A股市场交投情绪持续高涨，经纪业务有望继续为券商业绩提供支撑。
中信建投证券表示，证监会《衍生品交易监督管理办法（试行）》的施行标志着衍生品业务进入规范发展新阶段，短期整改压力与长期集中趋势并存。短期内，存量业务整改、系统升级及协议修订将带来一定经营压力，部分通道化收入来源面临收缩。中长期看，规则明晰有助于稳定业务预期，资本实力雄厚、风控体系完善的头部券商将更受益于行业集中趋势，在服务机构客户套期保值、中长期资金配置及跨境业务方面获得更为稳固的市场地位。中小券商宜审慎评估自身资本实力与专业能力，选择差异化、特色化的细分领域深耕，避免盲目扩张复杂衍生品业务。
开源证券表示，2025年报和2026Q1业绩符合预期，头部券商一季报超预期，预计全年盈利景气度延续。2026年开年市场活跃度扩张明显，公募基金新发高增，经纪和财富管理业务线有望延续高景气，头部券商海外扩表可期。
证券ETF易方达(512570)紧密跟踪中证全指证券公司指数，聚焦证券核心资产。
