来源：环球网
【环球网财经综合报道】进入2026年，证券行业并购重组持续提速，从头部券商“强强联合”到区域券商南北协同，并购整合对券商规模扩张、业务补强和区域布局的积极效应凸显。
日前，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的交易草案正式发布，这起并购案进入实质性阶段。该草案显示，此次交易对价达1139亿元，预计中金公司发行数量为31.04亿股。换股完成后，中金公司总股本将由48.27亿股扩张至79.31亿股，中央汇金仍为控股股东，中国信达、中国东方新晋成为股东，持股比例分别为16.76%、8.03%。根据草案披露，以截至2025年末数据计算，合并后中金公司总资产将由7828亿元增至1.03万亿元，净资本增至1033亿元，行业排名均提升至第四位，又一家万亿级券商即将诞生。
目前，券业并购增多。东方证券拟收购上海证券100%股权，合并资产有望突破6000亿元进入行业前十；东吴证券筹划收购东海证券，合并总资产将突破2700亿元；西部证券并购国融证券、国信证券并购万和证券均已完成并表。
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从已披露数据看，券商整合红利显著。2025年，国泰海通实现营收631.07亿元（同比增长87.4%），归母净利润278.09亿元（同比增长113.52%），多项核心业务稳居行业前列；国联民生重组后首个完整年度营收76.73亿元（同比增长185.99%），归母净利润20.09亿元（同比增长405.49%）；西部证券并表国融证券后，资产总额达1216.61亿元，跻身千亿资产券商梯队。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，本轮并购已从“同质叠加”转向“优势互补”，关键在于是否建立了“化学反应”机制——从业务叠加走向能力重构，从物理整合升级为价值创造，这决定了并购能否跨越“大而不强”的陷阱。东吴证券非银团队认为，资源整合或将成为券商快速提升规模与综合实力的又一重要方式。大型券商通过并购进一步补齐短板，巩固优势，中小券商通过外延并购有望弯道超车，快速做大，实现规模效应和业务互补。（文馨）
