上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“纳尔股份”）于2026年5月20日接待了机构调研，平安证券、爱建证券、国信期货、弘茗资产等4家机构参与。公司就新赛道拓展策略、硅碳负极材料项目进展及2025年经营情况等核心问题与机构投资者进行了深入交流。
投资者活动基本信息
| 项目 | 具体内容 |
|---|---|
| 投资者活动关系类别 | 特定对象调研、现场参观 |
| 时间 | 2026年5月20日（星期三）15:00-17:00 |
| 地点 | 现场会议 |
| 参与单位名称 | 平安证券王梓鹏；爱建证券姜标、朱攀；国信期货梁璐阳、黄杰；弘茗资产林建城、姜洪锋、吴文全 |
| 上市公司接待人员姓名 | 副总经理、财务负责人、董事会秘书：游爱军；证券事务部：桂宇轩 |
公司业务与战略布局
交流会上，公司董秘游爱军首先介绍了纳尔股份的核心业务与发展战略。公司以“新材料、新能源”双驱动为主要发展策略：在“新材料”领域，数码喷绘材料业务持续拓展市场以提升占有率，汽车保护膜、光学膜则通过加大技术研发与产品创新形成增量；2025年末，公司完成收购南通亿帆材料科技有限公司，正式切入磁性材料行业；2026年初，通过投资上海锂凰科技有限公司并合资成立控股子公司江西纳尔锂电材料有限公司（以下简称“纳尔锂电”），布局硅碳负极前驱体多孔碳项目，该材料广泛应用于高端消费电子、无人机、低空经济装备、人形机器人及新能源汽车动力系统等领域。
核心问题交流要点
新赛道拓展策略：聚焦新材料与新能源
机构关注公司近年来在新赛道的布局逻辑，游爱军表示，公司在稳固数码喷绘材料、汽车功能膜等现有主业基础上，投资团队持续寻找新质生产方向，重点围绕新材料、新能源材料领域拓展。例如，通过参股上海锂凰科技并成立合资公司纳尔锂电，正是公司在新能源材料赛道的重要落子。
硅碳负极及多孔碳项目进展：产线落地与试生产同步推进
针对硅碳负极材料及多孔碳项目的最新进展，公司介绍，硅碳负极材料由参股企业上海锂凰科技主导推进，在获得纳尔股份投资后，目前正紧锣密鼓推进产线落地。上海锂凰科技是专注于高比能及固态电池用硅负极材料的国家高新技术企业，核心产品为高性能定制化硅碳负极材料。
多孔碳项目则由控股子公司纳尔锂电负责，目前处于设备安装调试及试生产阶段。
2025年及2026年一季度经营情况：净利润稳步增长，短期成本承压
财务数据方面，2025年公司实现营业收入19.81亿元，同比增长4.26%；净利润1.409亿元，同比增长11.56%，主要得益于数码喷绘材料、汽车保护膜及电子功能膜各赛道市场空间的持续拓展。
对于2026年一季度“增收不增利”的情况，公司解释称，主要受3月份中东危机影响，原材料成本上升较快，而当月订单多为2月及之前承接，销售价格调整滞后于成本上升，导致短期盈利承压。
公司表示，接待过程中严格遵守信息披露相关规定，未泄露未公开重大信息，相关人员已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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