（来源：浙商证券融资融券）
1、上海“十五五”推动算力规模倍增，能源与科技板块迎估值修复
据新浪财经，日前上海市政府在新闻发布会上明确提出，面向“十五五”，在算力资源方面，推动算力基础设施优化布局，实现跨区域异构算力资源的高效调度，推动算力规模倍增。在能源保障方面，深入推动新型电力系统建设，打造4个千万千瓦级绿电基地。
此次规划将算力升级与绿电建设深度绑定，精准对接数字经济与能源转型的双重需求。一方面，算力规模倍增响应AI大模型、数字经济爆发的算力缺口，跨区域异构调度将提升效率、降低成本，据测算当前我国智算算力缺口超30%，上海此举为长三角数字产业提供核心支撑。另一方面，4个千万千瓦级绿电基地既构建稳定清洁能源供给，又通过“算电协同”解决算力中心高能耗问题，上海2026年已明确力争省间绿电交易破100亿千瓦时。展望后市，“算电协同”将成“十五五”数字能源核心模式，上海先行布局有望形成样板，带动长三角产业链协同升级，A股市场相关设备制造、运营服务及绿电开发企业将直接受益。
2、决策层三地调研算力网建设，助力算力国产供应链企业壮大
据新华社消息，近日，决策层赴北京、河北、内蒙古调研算力网建设，强调统筹布局算力设施、推进全国一张网建设和集约高效利用，强化算电协同、绿色低碳、安全可控等。
我国算力产业已位居全球前列，2025年算力核心产业规模超2.2万亿元，智能算力增速超40%，东数西算八大枢纽节点布局成型，算力基础设施持续扩容。但行业仍存在突出问题：区域算力资源分散、调度效率低，东西部供需错配；算力能耗偏高，绿电占比不足；高端芯片、核心软硬件对外依存度高；算力安全体系不完善，跨区域算力交易机制不健全。本次高层调研定调正是对症下药，预计后续政策利好可期，将围绕建设全国一体化算力网，在破解算力碎片化、算电协同匹配、提升资源利用率、加速关键环节国产替代、推动算力普惠化标准化应用等方面发力。可聚焦四大核心环节的企业：算力芯片与服务器自主研发企业、光模块与液冷散热供应商、算力租赁运营商、零碳算力基建企业。
3、我国脑机接口技术进入临床转化快车道：行业进入爆发前夜，估值有望抬升
据央视新闻，日前，我国正式启动首个128通道全植入式脑机接口系统多中心临床试验，由首都医科大学附属北京天坛医院担任组长单位，这也标志着我国自主研发的高通量侵入式脑机接口技术进入临床转化的快车道。
2026年脑机接口行业迎来超强政策东风。今年政府工作报告首次将脑机接口列为需要培育壮大的未来产业，“十五五”规划也明确将其作为引领未来发展的重点领域。地方层面，北京市未来产业2026年工作要点将其纳入“未来健康”领域核心方向之一；上海市出台2025—2030年脑机接口培育行动方案，瞄准2030年打造全球产品创新高地、实现产业链核心环节自主可控；广州市海珠区对通过认定的相关创新平台给予每年最高1000万元资金支持。政策利好下国产技术加速落地。业内认为，2026年是脑机接口相关产业“量产元年”与“商业化元年”的分水岭，板块已从导入期尾端进入爆发前夜，估值有望抬升。可关注上游核心器件（电极、芯片）、中游系统集成、下游医疗康复与消费场景三大环节，把握相关产业跃升的历史性机遇。
4、高端MLCC供需整体偏紧，国内产业链关注度上升
据智通财经，TrendForce集邦咨询最新调查显示，旺盛的AI芯片需求导致高端MLCC供需偏紧，并压缩消费类MLCC供货，促使部分代理商展开预防性囤购，供应商则以调价回应。部分ODM已于5月上旬完成2026年第三季议价作业。在供应链涨价氛围带动下，整体MLCC价格平均降幅不到0.5%，创近三年新低。
MLCC价格由跌转稳、边际走强，核心驱动是AI算力需求爆发带来的结构性供需失衡。单台高端AI服务器MLCC用量达3万颗级别，约为普通服务器10倍、手机30倍，显著抬升高端消耗强度；车规级需求同步形成支撑。供给端，高端MLCC工艺复杂，扩产周期18-24个月，2026年新增产能有限，头部厂商产能利用率90%-95%，订单咨询量近两倍，交期拉长至16-20周，部分型号超半年。厂商优先保障高端订单，消费类被挤压，渠道囤货加剧紧张，村田等龙头自5月起对AI/车规级MLCC涨价15%-35%。后续高端景气延续、价格易涨难跌，消费类窄幅波动，具备高端技术与客户的国产龙头有望受益。
免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认同或赞成其观点，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。投资者不应将本信息作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本内容取代自己的判断。在任何情况下，浙商证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。
