投资者活动基本信息
成都国光电气股份有限公司（证券代码：688776，证券简称：国光电气）于2026年5月11日至12日在公司会议室接待了机构调研。本次调研活动涵盖特定对象调研、业绩说明会及现场参观，国投证券、川发展、华鑫证券、鹏华基金、博时基金等多家机构参与，公司董事会秘书王尚博负责接待并介绍相关情况。
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研、业绩说明会、现场参观 |
|---|---|
| 参与单位名称 | 国投证券、川发展、华鑫证券、鹏华基金、华福证券、博时基金、中航证券、国盛证券等 |
| 时间 | 2026年5月11日-2026年5月12日 |
| 地点 | 公司会议室 |
| 上市公司接待人员姓名 | 王尚博 |
调研核心内容解读
2025年业绩亏损：订单延迟与回款压力拖累
针对2025年年报披露的亏损情况，公司解释主要受两方面因素影响：一是部分总体单位项目推进节点未达预期，导致订单延迟下发，叠加特殊事件影响下游订单量下降，同时部分产品价格下调，共同导致营收规模缩减；二是销售回款不及预期，使得本期计提信用减值损失增加，进一步影响业绩。
2026年战略聚焦：核聚变与低轨卫星成关键机遇
公司表示，2026年将迎来重要业绩拐点。随着国内外核聚变项目进入工程实质性推进阶段，以及低轨卫星星座组网需求逐步释放，公司将聚焦微波器件、核工业及专用设备两大核心板块。一方面深化前沿技术攻关，强化知识产权与成果转化；另一方面通过成本管控、运营优化及制度完善改善经营现状，力争实现业绩修复。
核心业务进展：微波器件转型与核工业技术突破
在微波器件板块，公司正推动业务模式由“跟进市场需求”向“引领市场需求”转型，通过成本管控与核心产品竞争力提升对冲行业环境影响。目前部分对接下游明确需求的项目已进入应用试验与验证阶段。
核工业及专用设备领域，公司于2026年3月联合合肥工业大学、合肥合锻智能制造等单位共建两大实验室：一是电子回旋管制造技术开发联合实验室，主攻核聚变装置核心部件电子回旋管制造工艺瓶颈；二是聚变堆包层全生命周期技术联合实验室，聚焦氚增殖与能量转换核心部件全流程技术研究。相关产品研发按计划推进，助力关键核心部件国产化替代。
新增产品与产能布局：霍尔电推进器产能饱和，扩产巩固优势
年报披露的多款新增产品，被视为公司中长期增长的“新动能”，将完善产品矩阵、拓宽下游应用场景，优化营收结构以平抑单一业务周期波动。其中，霍尔电推进器核心部件因商业航天及核聚变领域需求高增，现有产能利用率已接近饱和。公司计划在原募投项目及现有产线基础上，增加空心阴极、绝缘器等产品的软硬件设备及场地建设，提升生产能力与迭代效率，巩固先发优势。
先觉聚能项目：密切跟踪政策与需求，适时披露进展
针对市场关注的Z箍缩技术相关先觉聚能项目，公司表示该技术已纳入国家顶层战略规划。作为核工业配套及聚变装备领域的技术积累者，公司将密切跟踪项目建设节奏与产业链配套需求，依托技术与资源优势开展对接，但具体订单情况需以法定公告披露为准，提醒投资者理性看待项目进程。
内部管理优化：高管薪酬调整系人员结构优化，已建立业绩挂钩机制
2025年高管薪酬总额变动主要因年初新聘任三位业务副总经理，属于人员结构优化带来的阶段性合理调整。公司已完成薪酬管理制度改革，制定《董事及高级管理人员薪酬管理制度》，明确薪酬与业绩挂钩、激励与约束并重原则，强化内部治理规范性。
（注：本文数据及信息均来自成都国光电气股份有限公司2026-001号投资者关系活动记录表）
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