5月15日，葵花药业集团股份有限公司（以下简称“葵花药业”）召开2025年度网上业绩说明会，接待了包括四川大决策在内的多家投资者。公司董事长关玉秀、总经理周建忠、独立董事赵燕、财务负责人吴春红及董事会秘书周广阔出席会议，就投资者关注的大客户占比、销售费用投向、集采影响、儿童药研发及市场开拓等问题进行了回应。
| 投资者关系活动类别 | 业绩说明会 |
|---|---|
| 活动参与人员 | 参加公司2025年度网上业绩说明会的投资者 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长 关玉秀女士；董事、总经理（总裁） 周建忠先生；独立董事 赵燕女士；财务负责人 吴春红女士；董事会秘书 周广阔先生 |
| 时间 | 2026年5月15日（周五）15:00-17:00 |
| 地点 | 线上 |
| 形式 | 文字交流 |
核心客户占比超四成：回应行业集中度特性
针对投资者提出的“前五大客户中第一名客户A占年度销售额41.3%”的问题，公司表示，依据现行信息披露规则，未触发强制披露标准时不披露具体客户信息。公司指出，所处下游行业集中度较高，头部客户规模大、订单体量大，符合行业惯例，具备商业合理性。
销售费用增长34.6%：转向全域媒体矩阵与内容营销
关于销售费用同比增长34.6%的原因，公司解释主要系广告及业务宣传费投入增加。当前传媒环境呈现渠道多元化、流量碎片化趋势，公司已全面搭建全媒体矩阵，落地品效合一的营销策略。具体来看，一方面持续深耕长视频媒体、电梯广告等传统线下及主流荧幕广告场景；另一方面加码小红书、抖音、快手、视频号等内容社交平台精细化运营，通过内容种草、账号常态化运营、线下主题活动等多渠道协同发力，同时战略性启动与O2O平台的整合营销。与以往相比，投放从单一硬广转向全域媒体矩阵+内容精细化运营+线上线下联动的整合模式，资源更分散、渠道更多元，更侧重内容种草和实际转化效果。
集采影响尚待观察：拟中选品种加速医疗终端覆盖
投资者关注公司多款产品参与第四批中成药集采的影响。葵花药业表示，公司以OTC市场为主要渠道，2025年度OTC渠道营收占比超过80%。目前，护肝片、小儿肺热咳喘口服液/颗粒、健胃消食片参与第四批全国中成药采购联盟集中带量采购并拟中选，中选价格及数量以全国中成药联合采购办公室发布的最终数据为准。此次拟中选有利于加快上述品种医疗终端覆盖，依托品质、品牌、产品矩阵、营销网络及组合营销模式优势推动长期发展，但对公司业绩的具体影响尚存在不确定性，提醒投资者审慎决策。
儿童药布局深化：从“用药领先”到“健康生态链”升级
在儿童用药领域，公司聚焦“一小”核心品类，持续巩固“小葵花”儿童用药领先地位。目前已形成“三曲线”产品规划：巩固第一曲线呼吸系统用药行业地位，培育第二曲线消化系统黄金产品，布局孵化第三曲线补益矿维类产品。2025年，新品赖氨肌醇维B12口服溶液、布洛芬混悬液/滴剂、复方聚乙二醇3350电解质散陆续上市，儿童健康管理产品管线持续扩容。公司表示，“小葵花”将从“儿童用药领先”走向“打造儿童健康生态链”战略升级，从单一消费走向终身服务。
市场开拓聚焦长效：推动组织变革与渠道优化
面对行业竞争，公司战略高位推动五年发展规划出台，以“壮士断腕”决心推动组织变革、模式升级、团队整风、文化回归。具体措施包括：加大品牌建设及营销推广力度，主动开展渠道与终端库存调整；有序推进“买、改、联、研”研发策略，丰富适配公司资源禀赋的产品管线；践行文化回归与法治提升，推动合规与数智化能力提升，追求有质量的增长。
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