张家界旅游集团回应年报问询 持续经营能力疑虑消除符合摘帽条件

张家界旅游集团股份有限公司（以下简称“张旅集团”）近日就深圳证券交易所《关于对张家界旅游集团股份有限公司2025年年报的问询函》（公司部年报问询函〔2026〕第35号）相关问题作出回复，中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）作为公司审计机构也发表了核查意见。回复函显示，公司2024年审计报告中涉及的持续经营重大不确定性事项已全部解决，符合申请撤销其他风险警示的条件。

张旅集团年报披露多起诉讼，涉案金额合计48,183.13万元，均未确认预计负债。公司对全部诉讼、仲裁案件进行了逐案梳理核查，结合案件审理进展、生效裁判文书及外部法律顾问专业意见，对各案件诉讼结果、赔付可能性及金额进行了审慎评估。

多数案件中，公司为原告方，如张家界大庸古城发展有限公司与薛磊、谭啸君等多起商铺租赁纠纷案，均已达成执行和解或调解协议并履行完毕，公司作为债权方无现实对外支付义务。对于尚在审理过程中的案件，如上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司诉公司设计费纠纷案，因案件事实尚未查清、裁判结果存在重大不确定性，公司已在重整计划中足额预留潜在义务金额，并按或有负债披露。仅张家界永定建安实业有限公司诉杨家界索道建设工程合同纠纷案，公司已确认预计负债201.42万元。

公司表示，上述未计提预计负债的会计处理均符合《企业会计准则第13号——或有事项》相关规定。

截至2025年末，张旅集团账龄超过1年的应付账款余额16,311.06万元、短期借款余额5,009.27万元、一年内到期的非流动负债余额9,499.65万元。公司称，上述款项均系日常经营、工程建设及合规融资形成，无逾期欠款；与各合作金融机构持续保持正常信贷合作关系，履约记录良好，不存在实质性债务违约及被动展期风险。

账龄超过1年的应付账款主要为子公司大庸古城及母公司应付工程建设款、设计监理费、设备采购款等，部分已通过司法重整以股票清偿、现金结清方式完成兑付，剩余未清偿款项均纳入重整留债安排，按重整计划分五年按期偿付。

短期借款主要为环保客运、宝峰湖、张家界中旅向农业银行、长沙银行等金融机构借入的经营性流动资金借款。一年内到期的非流动负债主要为各银行长期借款即将到期本金及利息，包含一年内到期的租赁负债、长期应付款及应计利息。

账龄超过1年的应付账款构成

短期借款具体构成

面对连续多年亏损，张旅集团制定了切实可行的扭亏计划，总体目标聚焦大庸古城减亏扭亏，通过市场化改革、机制创新、主业升级、数智转型及合规风控等举措，力争下一报告期内实现整体扭亏为盈。公司2026年计划实现营业收入60,801.30万元，较2025年增长32.57%。

公司表示，主营业务毛利率已由2023年的10.84%提升至17.35%，环保客运票价由60元/人提高至72元/人，将进一步推动盈利能力提升。司法重整后，引入战略投资者，资产负债率由86.12%降至54.35%，流动资产高于流动负债为经营提供保障。重点工作计划包括锚定市场化方向，驱动资本与实业双轮驱动；深化机制改革，激发组织内生动力；深耕主业升级，将大庸古城从传统观光模式转向沉浸式、体验式的文商旅综合体；推进数智转型，创新业态，拓宽营销渠道等。

针对2024年度财务报告被出具带持续经营重大不确定性段落无保留意见审计报告所涉事项，张旅集团表示，通过顺利完成司法重整、引入战略投资者、统筹债务清偿与风险处置，目前原非标审计意见涉及的全部事项已彻底整改到位，持续经营重大不确定性已完全消除。

具体而言，债务及流动性风险已全面化解，公司资本结构大幅优化，期末净资产13.18亿元、资产负债率降至合理区间，货币资金12.01亿元，流动资产有效覆盖流动负债；涉诉及银行账户冻结问题已全部处理完毕，全部银行账户状态正常，无查封、冻结、受限等情形。

经逐条自查，公司不存在《深圳证券交易所股票上市规则》第九章所列示的退市风险警示和其他风险警示的情形，符合申请撤销其他风险警示的条件。中审众环会计师事务所也确认，公司2024年度审计报告中非标意见涉及事项的影响已消除，公司持续经营能力不存在重大疑虑。

年报显示，张旅集团2025年针对大庸古城项目涉及的各类资产计提减值4.59亿元，其中投资性房地产计提减值准备1.97亿元，固定资产计提减值准备2.01亿元，无形资产计提减值准备0.61亿元。大庸古城自2021年以来持续亏损，2025年全年营业收入仅501.81万元，净利润亏损高达5.55亿元。2024年度公司已对大庸古城项目计提约4.78亿元资产减值，连续两年减值合计达9.37亿元。

公司称，本次资产减值测试未来现金流量及可收回金额测算，已充分量化考虑2025年12月与电广传媒、芒果超媒签署合资及运营合作协议所带来的客流导入、品牌赋能、运营效率提升等积极影响。该合作协议旨在对古城进行提质改造和综合运营，新方案以“奇幻大庸城”为核心主题，定位青年客群，涵盖文化数字体验、青年创客城邦、芒果IP交互街区等体验式业态。

公司管理层自查认为，前期减值计提充分、准确，不存在利用减值准备进行跨期利润调节或“洗大澡”的情形。2025年减值计提依据实际落地方案，结果合理、合规。中审众环会计师事务所也表示，未识别出管理层存在明显主观偏向及利用激进假设操纵利润、刻意调节资产减值计提金额的舞弊行为，管理层减值测试整体假设保持审慎性，减值计提依据充分，金额具备合理性。

2025年11月4日，张家界中院裁定受理公司的重整申请。根据公告，本次重整转增的4.05亿股已于2025年12月26日全部登记至管理人开立的专用账户，重整计划于2026年2月6日执行完毕。年报及2026年一季报显示，公司于2025年增加资本公积及股本15.84亿元，于2026年一季度确认债务重组收益3.27亿元。

公司详细列示了从法院裁定受理重整到重整计划执行完毕的全过程关键节点，并对照《企业会计准则第12号——债务重组》及《上市公司破产重整指引》，分析了各类金融负债满足终止确认条件的具体时点及理由。公司表示，2025年末投资款不存在返还的重大不确定性，于2025年期末确认资本公积及股本符合相关会计准则要求。

2026年第一季度确认的3.27亿元债务重组收益，主要由以股抵债股票公允价值与抵债价值的差额形成的债务重组收益33,714.85万元、留债部分留债利率低于债款利息重组收益463.72万元，扣除破产重整费用1,482.22万元后得出。公司将债务重组收益确认在2026年一季度符合《监管规则适用指引——会计类第1号》债务重组收益确定的要求，因2025年末重整计划执行完毕的全部法定条件尚未成就，相关重大不确定性尚未消除。

2025年度，张旅集团营业收入4.59亿元，同比增长6.26%；销售费用2,898.97万元，同比增长28.62%。公司表示，销售费用增速高于营业收入增速，主要系当前旅游市场竞争日趋激烈，公司为稳固市场份额、保障营收规模稳定，加大市场开拓及营销推广投入所致，具体包括市场竞争加剧下的刚性投入、营销改革专项推进及新媒体业务拓展等。

销售费用具体构成中，广告宣传费同比增长22.82%，旅行社团队销售费用同比增长61.13%，业务招待费同比增长203.06%。公司称，销售费用严格按照权责发生制核算，依据实际发生情况据实列支，核算真实、准确，不存在跨期结转费用的情形。中审众环会计师事务所经核查也未发现公司存在跨期结转销售费用的情形。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。