2026年第一季度，中国股权投资市场新募基金数量及规模同比提升，耐心资本加速入市，外币基金数量和金额反弹回升；投资案例数和金额同比双双增长，AI、具身智能、算力、芯片、航空航天等领域热度高涨。清科控股（01945.HK）旗下清科研究中心将在下文就募资、投资市场核心动态进行分析，更多中国股权投资市场分析内容，欢迎关注即将发布的《2026年第一季度中国股权投资市场特点与趋势解读》。
募资市场
01
市场概况
新募基金数量及规模同比分别上升114.0%和79.8%，募资市场加速回暖
我国股权投资市场募资加速回暖，新募基金数量及规模同比大幅提升。根据清科研究中心统计，2026年第一季度我国股权投资市场共有1,913只基金完成新一轮募集，同比上升114.0%；募集金额为5,590.69亿元人民币，同比上升79.8%。
其中，亿元以下小额基金募集数量和金额占比提升，单只基金平均募集规模下降。据统计，2026年第一季度我国股权投资市场共有1,081只基金新募集规模在1亿元以下，同比增加134.5%，占比提升4.9个百分点；亿元以下基金募集金额为402.48亿元，较去年同期提升131.1%，占比提高1.6个百分点。受此影响，2026年第一季度基金平均募集规模为2.92亿元，较去年同期下降16.0%。
注：1、自2023年起，清科研究中心每个季度对本年度全部数据进行调整，以减少因信息不对称、信息滞后造成的统计差异。若无特别说明，本报告“同比”均根据调整后数据计算。
2、募资事件是指统计时间内拟投向中国大陆的股权投资直投基金的资金募集行为。其中，超大额基金按照本期实缴或分期收录。
02
币种分布
人民币基金新募集规模占比小幅下滑，外币基金数量金额同比均反弹回升
2026年第一季度，我国股权投资市场人民币基金募资数量占比较去年同期持平，金额占比小幅下降。根据清科研究中心统计，共有1,902只人民币基金完成新一轮募集，同比上升114.2%；募资规模为5,445.51亿元人民币，同比上升77.4%；募集数量和金额占比分别为99.4%、97.4%，同比增加0.1个百分点、降低1.3个百分点。
外币基金募资逆转下滑态势，反弹回升。2026年第一季度共有11只外币基金完成新一轮募集，同比上升83.3%；募资规模约合145.18亿元人民币，同比上升256.8%；单只基金平均新募集规模为13.20亿元人民币，同比增加94.6%。
03
类型分布
创业投资基金募集数量维持首位，成长基金和创业投资基金规模占比提升
2026年第一季度，我国股权投资市场新募集创业投资基金数量维持首位，共有1,393只，同比增加135.7%，占比72.8%，较去年同期增加6.7个百分点；募资规模为1,988.01亿元人民币，同比增加94.6%，占比35.6%，较去年同期增加2.7个百分点。成长基金数量次之，募资规模领先。共444只成长基金完成新一轮募集，同比增加82.0%，占比23.2%（-4.1pct）；募集规模3,138.26亿元人民币，同比上升94.1%，占比56.1%（+4.1pct）。
此外，受蓝驰创投、中科创星等机构募集的大额外币基金以及部分大额人民币基金影响，早期投资基金的募集规模达110.01亿元，同比增加190.1%，规模增长显著。
04
地域分布
浙江新募集基金数量及规模领先，江西、福建、深圳等地活跃度提升
2026年第一季度，浙江新募集基金数量、规模均居首位，共有487只基金完成新一轮募集，同比上升167.6%；募集规模920.46亿元人民币，同比上升101.2%。其中，一只浙江省社保科创基金子基金落地，规模60.62亿元，位居浙江省募资规模前列。
募集基金数量方面，江苏、山东、江西、广东（除深圳）次之，新募基金数量分别位列第二至第五。福建、深圳、上海排名提升，分别由去年同期第7、第9、第11位提升至第6、第7和第8位，同比分别增长173.0%、163.9%、170.4%。
募资规模方面，江苏新募基金规模仅次于浙江，以738.68亿元居于第二位，同比增加128.0%，其中三笔江苏社保科创基金子基金落地。北京新募集626.81亿元，位列第三。上海新募集规模居于第四，上海多只AIC、国资平台、险资出资基金完成募集，推动整体投资规模达522.03亿元人民币，同比上升190.9%。
投资市场
01
市场概况
2026年第一季度投资案例数和金额保持双增长，投资总规模超2,000亿元
2026年第一季度，我国股权投资市场投资案例数和金额维持增长态势，全市场共完成2,568起投资案例，同比上升4.9%；披露投资金额约为2,344.25亿元，同比上升15.4%。披露投资规模的案例平均投资金额为1.18亿元人民币，同比提升30.4%。若以平均投资金额对未披露金额案例进行估算，2026年第一季度中国股权投资市场的总投资规模增幅预计可达36%。
本季度VC/PE投资金额排名前100的案例投资总金额为1,218.55亿元人民币，占比达到52.0%，AI大模型、算力、高性能芯片、机器人、航空航天等多个细分领域大额融资频现，消费领域的并购投资也保持活跃。
注：1、自2023年起，清科研究中心每个季度对该年度投资数据进行调整，若无特别说明，本报告中“同比”均根据调整后数据计算；
2、“案例数（按市场）”指同一投资机构类型对一家企业的同一轮投资统计为1起投资案例，除非特别提示，本报告投资案例数均按照此维度统计；“案例数（按企业）”未区分投资机构类型，即一家企业的同一轮融资统计为1起投资案例。
02
投资币种
人民币投资案例数与去年同期基本持平，外币投资案例数和金额大幅提升
2026年第一季度，人民币投资案例数基本与去年同期持平，投资金额同比有所下降。据统计，本季度人民币投资案例数共计2,358起，同比回落0.1%；投资金额为1,671.43亿元人民币，同比下降12.9%。
外币投资增长显著，案例数和投资金额同比大幅提升。2026年第一季度外币投资案例数共计210起，同比上升136.0%；披露投资金额约为672.82亿元人民币，同比增长495.3%，多家AI、消费企业完成新一轮投资或并购交易。此外，港股企业的基石投资仍保持活跃，投资金额近200亿元人民币，占比接近30%。
注：本图未包含融资币种未披露案例。
03
行业分布
IT行业投资案例数和金额同比上涨，半导体和生物医疗领域热度位居前列
2026年第一季度，IT行业的投资活跃度显著领先，且案例数和投资金额同比均有所上升；半导体、生物医疗、机械制造行业的投资案例数均超过300起，获投热度位居前列。据统计，IT行业本季度共完成821起投资，同比增长55.2%；披露投资金额833.76亿元人民币，同比提升291.5%。AI、具身智能机器人、云计算、自动驾驶等领域获得投资机构持续关注，其中多家AIGC、大模型企业完成大额融资，如月之暗面、阶跃星辰、智谱AI、MiniMax等。
半导体及电子设备行业投资案例数为484起，投资金额为438.13亿元人民币，相比去年同期分别下降11.4%、37.7%。具体来看，本季度高性能存储和计算芯片、智能驾驶芯片以及半导体设计、封装等细分领域是投资机构的关注重点，如新芯航途、神玑技术、清微智能等均获得了大额注资。
生物技术/医疗健康行业的投资活跃度仅次于半导体，本季度共完成419起投资，同比下滑9.5%；投资金额311.82亿元人民币，同比增长15.8%。创新药、脑机接口、高端医疗器械等领域获投热度较高，其中多家药企为AI制药企业，如华深智药、深度智耀等。
机械制造行业的投资活跃度亦位居前列，2026年第一季度共完成349起投资，同比提升14.1%；投资金额为297.91亿元人民币，同比微降0.2%。具体来看，航空航天、高端装备、精密零部件等领域有多家企业完成大额融资。化工原料及加工、清洁技术行业的投资案例数均在百起左右，剩余行业的案例数均不足百起。
04
地区分布
上海北京分列投资案例数和金额首位，多地投资案例数和金额大幅提升
2026年第一季度，上海、北京、江苏、深圳、浙江五地的案例数和投资金额保持领先，案例总数达1,883起，投资金额为1,886.18亿元人民币，集中度分别提升至73.3%、80.5%。其中，上海、北京、江苏的案例数和金额均位列全国前三，且投资金额同比均有不同程度的增长。
上海（450起，同比+45.6%；479.65亿元，同比+43.5%）案例数位于全国首位，IT、半导体、生物医疗三个行业投融资活跃。其中IT行业案例数165起，投资金额达165.88亿元人民币，占比均超过30%，代表性的大额案例有阶跃星辰、MiniMax、智驾新程、灵初智能等。
北京（399起，+20.9%；653.24亿元，+64.1%）案例数仅次于上海，投资金额位居全国第一，IT行业的投资金额超过400亿元人民币，占比达到63.5%。其中AI、机器人等领域的投资热度较高，秦淮数据、月之暗面、银河通用机器人、星海图、爱诗科技等企业均完成大额融资。
江苏（393起，-12.5%；283.69亿元，+3.7%）案例数和投资金额均位于全国第三，生物医疗、半导体、IT、机械制造行业受到持续关注，案例数均超过50起，投资总金额接近200亿元人民币。
深圳（345起，+30.2%；261.30亿元，+41.7%）和浙江（296起，-8.9%；208.30亿元，-35.3%）的投资活跃度依旧保持在全国前列，其中深圳的IT行业投资金额超过100亿元，浙江的生物医疗行业投资金额领先。此外，山东、湖北、陕西、重庆的投资金额也有较大幅度的增长，同比增幅分别为62.6%、124.8%、46.3%、195.6%。
结语
2026年第一季度，我国股权投资市场持续回暖。募资端，耐心资本加速入市，社保基金、AIC、地方国资平台、险资等出资人表现活跃，AIC基金新募集规模同比大幅提升；外币基金募资逆转下滑态势，数量和金额均反弹回升。投资端，科创领域获得国家层面重点关注和投资机构的持续支持，本季度AI、具身智能、算力、芯片、航空航天等众多科创领域投资活跃度高企。外币投资呈现大幅增长，除了参与港股基石投资，外币资金对AI、创新药等领域的早期项目也保持关注。
2026年开年，多项国家政策和工作报告、会议均指出将创业投资纳入科技创新整体战略布局，培育壮大新兴支柱产业与未来产业；国家创业投资引导基金区域基金和多只社保科创基金子基金相继落地，为市场注入耐心资本活水。未来股权投资市场将进一步释放活力，投资机构募资、投资节奏或将继续加快。
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