5月11日，光启技术股份有限公司（以下简称“光启技术”）举办2025年度及2026年第一季度业绩说明会，吸引了鹏华基金、华宝信托、博时基金、中金公司等434家机构及个人投资者参与。公司管理层就超材料业务发展、财务表现、技术研发及未来战略等核心问题与投资者进行深入交流，披露了多项关键经营数据及产业布局进展。
投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 业绩说明会 |
|---|---|
| 时间 | 2026年5月11日 |
| 参与单位名称 | 鹏华基金、华宝信托、永安保险、博时基金、招商基金、国寿安保基金、大成基金、中银基金、西部利得基金、格林基金、富安达基金、江信基金、中国平安人寿保险、和谐健康保险、中金公司、申万宏源、国信证券、光大证券等434位机构及个人投资者 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长：刘若鹏博士；董事会秘书：周建林先生；财务总监：奉平桃先生；独立董事：蓝晏翔博士 |
业绩表现：超材料业务高速增长 现金流显著改善
会上，董事长刘若鹏博士首先介绍了公司核心经营数据。2025年，光启技术超材料业务收入首次突破20亿元，同比增长31.16%；2018年至2025年超材料业务复合增长率达47.48%，展现出强劲的增长韧性。订单方面，2025年公司公告订单金额34.85亿元，同比大幅增长125.27%，为后续业绩增长奠定坚实基础。
财务质量方面，公司经营性现金流实现8.08亿元，同比增长超10倍，主要得益于前期研制产品逐步转入批产交付阶段，回款节奏同步改善。2026年第一季度，公司延续增长态势，营业收入同比增长40.28%，扣非净利润同比增长19.24%，显示出业务规模与盈利水平的协同提升。
技术与产业化：构建全链条能力体系 第五代技术进入工程化阶段
刘若鹏博士强调，超材料并非传统新材料，而是通过微纳结构设计实现特定功能的系统级工程技术。公司核心竞争力在于构建了覆盖人工智能、微纳制造、高分子新材料、先进复合材料制造、先进精密制造、微波射频技术、先进检验检测的七大能力平台，并形成“一总部+五基地+七大能力平台+八个专业子公司+近两千家上下游合作伙伴”的产业体系。
截至目前，公司累计研发超过200种定制原材料，完成近两万种超材料零部件设计，具备深度定制化、非标化的大规模产业交付能力。在技术迭代方面，超材料技术已历经四代发展：第一代具备电磁性能，第二代实现力热光电综合设计并进入航空航天领域，第三代提升设计精度使性能数量级提升，第四代实现结构功能一体化并再次提升性能；当前第五代技术正推进有源器件与无源结构融合，已在新一代航空装备、航天装备等方向开展工程化打样。
投资者关注焦点：毛利率波动、新基地布局及业务拓展
针对投资者关注的毛利率波动问题，公司表示，毛利率主要受产品结构影响，各报告期批产产品销售结构不同导致毛利合理波动；超材料研发业务因研制周期、技术指标、原材料等差异，成本投入存在不确定性，各期研发收入结构不同亦会影响整体毛利率。
关于株洲905、天津906基地建设与株洲光启、天津光启已产生收入的关系，公司解释称，为加快全产业链布局，在新基地投产前，通过租赁佛山709基地及其他区域进行产品研制及生产，故相关主体已实现营收。新基地并非简单扩产，而是围绕不同工艺路线、技术方向和产业链关键环节布局：株洲905基地重点布局力学基材及新型材料能力，天津906基地聚焦合金材料制造及特种工装，乐山106基地承担无人机相关产品生产验证。
在新业务拓展方面，公司重点布局无人机蜂群、商业航天、卫星互联网等领域。其中，无人机蜂群方向正推进“以蜂群防蜂群”防御技术研发，利用超材料、结构功能一体化、低成本制造优势构建体系化能力；6G、卫星互联网等尖端工业领域与公司技术定位高度匹配，正基于现有超材料平台开展研发拓展。
未来展望：批产放量驱动增长 技术迭代打开空间
公司表示，随着前期多个研制阶段产品陆续转入批量生产，核心产品交付规模逐步提升，部分重点型号已进入放量阶段。生产端已具备较强保障能力，产能、新产品导入及批产组织压力明显缓解，主营业务进入稳健有序发展状态。未来将继续按客户订单和型号节奏推进交付，推动业务规模持续稳步增长。
同时，公司强调，盈利能力来源于长期体系化能力建设、复杂非标产品大规模工程化能力及产业链协同，而非单一技术垄断。随着超材料技术在航空、航天、低空装备等多领域渗透，客户及产品结构将更趋多元化，为长期发展打开空间。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
