调研速递|蜂助手接待四川大决策等多家机构调研 2025年营收增长35.83% 数字商品与物联网业务双轮驱动

蜂助手股份有限公司（以下简称“蜂助手”）于2026年5月8日召开2025年度网上业绩说明会，就公司业绩表现、核心业务进展及未来战略布局等问题与投资者进行互动。会议通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式举行，公司管理层核心成员出席并回应投资者关切。

投资者关系活动基本信息如下：

业绩说明会披露，蜂助手2025年实现营业收入同比增长35.83%，归属于上市公司股东的净利润同比增长15.19%；2026年一季度延续增长态势，营业收入同比增长24.41%。公司表示，业绩增长主要得益于数字商品板块客户规模扩大及物联网业务放量。

具体来看，数字商品板块合作客户超200家，物联网板块合作客户近600家，核心合作伙伴涵盖运营商、头部互联网平台、主流银行及华为、OPPO、VIVO等知名手机厂商，形成资源壁垒。物联网板块精准开拓“新零售自助售卖行业”“AI+IoT智能体行业”“能源服务行业”三大新赛道，对接快消品头部品牌、AI玩具及无人驾驶领域客户、能源与公共服务领域客户，进一步拓宽客户结构与业务边界。公司目前在手订单充裕，各业务板块发展态势良好。

针对数字商品业务的市场竞争格局，蜂助手指出，当前互联网服务业正迈向技术深度落地阶段，AI、物联网等技术推动智慧场景渗透。公司聚焦生活服务权益需求市场，横向覆盖“通信服务、娱乐充值、电商购物”等全品类数字商品，纵向与芒果TV、网易云音乐、WPS会员等头部产品达成独家渠道代理合作，保障业务稳定性与毛利率。

在服务场景与盈利模式优化方面，公司通过H5、API及“云应用技术”输出场景化解决方案，将淘宝闪购、电影选座等服务模板嵌入行业APP，并推出“蜂助手大会员套餐”赋能家庭智能终端。同时探索“AI算力+服务”创新模式，将版权内容与生活服务植入智能耳机、音箱等终端，为中低端设备提供高端智能体验，开辟数字商品销售新入口。

云终端业务方面，公司基于ARM架构国产大核CPU芯片，建立成本优势明显的IaaS算力底座，聚焦算力建设、终端虚拟化、云OS等基础能力，与ISV厂商合作推出面向游戏、金融、MCN机构等领域的云终端产品，应用于2C云手机、云游戏、电商等场景。目前产品已投入商用，公司持续在算力超分、存算分离、GPU直通等关键技术上投入，构建技术壁垒。

公司战略布局方面，蜂助手全资成立注册资本5000万元的雅安云智算力技术有限公司，旨在完善算力基础能力，支撑云终端技术解决方案及AI泛终端业务发展，并为后续拓展算力服务市场奠定基础。

在低空经济领域，公司成立海南空基网络科技有限公司，推进与星航互联的战略合作，布局航空互联网业务。该业务分为两个方向：一是通过在飞机部署基站设备，实现乘客通信信号与高轨（低轨）卫星连接，支持用户使用原有通信套餐或购买权益包，提升使用便利性；二是基于数字商品资源为飞机乘客提供视听娱乐、云游戏等移动互联网服务。目前已与部分航司开展业务测试，未来可扩展至无人机、飞艇等低空经济场景。

针对投资者关注的财务与股东问题，公司回应如下：
- 减值计提：2026年一季度计提减值准备合计3159.58万元，转回1347.42万元，转销/核销139.47万元，减少当期利润总额1812.16万元。公司表示将遵循会计准则，基于谨慎性原则进行资产减值测试，二季度具体情况请以定期报告为准。
- 解禁减持：5月18日将有1.07亿股首发原股东限售股份解禁，主要为董事长罗洪鹏及一致行动人所持。截至目前，公司未收到罗洪鹏及其一致行动人的减持计划，若有相关安排将及时履行信息披露义务。
- 定增进展：公司定增事项各项前期工作正稳妥推进，后续将根据进展及时履行审议与信息披露义务。公司坚持多元化融资渠道布局，保障业务资金需求。

此外，公司与好莱客、好太太合资设立的广州合觅科技已发布AI智能生活系列产品，包括智能5GCPE音箱、语音助手觅宝等，推动数字商品在家庭场景的渗透与变现，相关业务进展请关注合觅公司动态。

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