5月8日，深圳市卫光生物制品股份有限公司（以下简称“卫光生物”）召开2025年度业绩说明会，通过价值在线网络互动平台与线上投资者进行交流。公司管理层就行业库存、进口产品竞争、市值管理、产品差异化及定增进展等市场关切问题作出回应，展现了在血液制品行业调整期的战略布局与应对思路。
投资者活动基本信息
|Col1|投资者关系活动类别|业绩说明会| |---|---| |时间|2026年05月08日 15:00-17:00| |地点|价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动| |参与单位名称|线上参加公司2025年度业绩说明会的全体投资者| |上市公司接待人员|董事、总经理 郭采平女士；董事、财务总监 陈冠群先生；独立董事 王艳梅女士；董事会秘书 刘雪芬女士|
行业形势：短期库存承压 中长期需求向好
针对投资者提出的“库存上升是否意味白蛋白行业产能过剩”问题，公司表示，近年来血液制品行业产能逐渐释放，叠加医保控费等因素导致短期需求波动，行业整体库存有所上升。但中长期来看，血液制品作为国家战略性储备物资，在老龄化和医疗资源供给扩容背景下，市场空间仍然较大。
对于进口人血白蛋白的低价竞销冲击，卫光生物明确应对策略：将通过优化产品结构、强化质量与品牌、提升吨浆利用率等方式提高市场竞争力。同时，公司提到，依据国家增值税最新政策，血液制品中的罕见病药物仍适用3%简易征收，其他血液制品增值税率由3%调整至13%，公司将通过成本控制与效率提升对冲政策影响。
市值管理：多维度提升内在价值 积极推进再融资
针对“深圳政府千亿市值计划”及公司市值表现的提问，管理层强调，公司高度重视市值管理，上市以来通过现金分红、送红股、转增股本等方式持续回报股东，并以深交所信息披露评级“六连A”的规范运作传递价值。
在业务布局上，公司正通过三大方向培育增长动能：一是夯实血液制品主业，构建差异化产品矩阵，在研的新型静注人免疫球蛋白、人纤维蛋白粘合剂等项目稳步推进；二是拓展生物医药前沿领域，布局细胞与基因治疗（CGT）、AI+药械等赛道；三是发挥卫光生命科学园区位优势，打造创新孵化与成果转化平台，已形成合成生物学等领域的产业集聚效应。
关于市场关注的定增进展，公司表示，本次向特定对象发行股票项目拟发行不超过4536万股，已提交证监会履行注册程序，后续将加强与投资者沟通，争取顺利发行。同时，公司不排除采用可转债等多种融资工具优化资产负债结构。
产品与营销：差异化优势显著 营销体系全面升级
公司总经理郭采平详细阐述了卫光生物的差异化竞争力：作为粤港澳大湾区唯一国有血液制品上市公司，公司单浆站年均采浆量高于行业平均水平，拥有11个品种、23种规格的产品矩阵，且是国内首家实现血液制品技术输出的企业。
在营销端，公司将实施“深耕广东、扎根省外、模式升级、产品突围”策略，构建差异化营销体系：通过产品价值分层、市场分级运营、资源聚焦投放，联动市场准入、推广、客户服务等环节，打造专业化营销队伍。对于产品价格，公司明确将根据市场供需动态调整，不盲目“以价换量”，而是以终端动销为导向提升市场占有率。
投资者关切：回应股价波动、员工持股与人才战略
针对股价波动及业绩真实性问题，公司重申已披露业绩真实准确，股价受宏观环境、行业情绪等多重因素影响，公司将通过主业深耕与战略布局提升长期价值。对于第三期员工持股计划亏损问题，管理层表示，公司具备长期投资价值，将通过业绩改善与价值传递增强投资者信心。
人才方面，截至2025年末，公司员工总数901人，研发投入占营业收入比重4.77%，已实施三期员工持股计划。管理层强调“人才是第一战略资源”，将坚持“以德为先、适配为本”的选人标准，系统推进人才梯队建设，未来不排除引进国内外顶尖人才。
卫光生物在业绩说明会上传递出清晰的战略路径：短期通过优化产品结构与营销模式应对行业调整，中长期依托差异化产品矩阵、国际化技术输出及生物医药前沿布局打开增长空间。公司表示，将持续提升内在价值，以稳健经营回报投资者。
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