业绩说明会基本情况
| Col1 | 投资者关系活动类别 | □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） |
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| 活动参与人员 | 线上参与公司2025年年度业绩说明会的全体投资者 | |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长、总经理：姚长林 董事、总会计师：吴立鹏 独立董事：杨金观 董事会秘书：邓晓天 | |
| 时间 | 2026年05月08日 15:00-16:00 | |
| 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 |
2025年经营业绩：营收微降毛利率提升，商业业务表现亮眼
2025年，大悦城控股围绕“全面重塑、强化执行、固本培新、转型发展”经营方针推进各项工作。财务数据显示，公司实现营业收入308.92亿元，同比减少48.98亿元，下降13.69%；综合毛利率31.80%，同比上升10.04个百分点；毛利额98.23亿元，同比增加20.34亿元，上升26.11%；归母净利润-23.50亿元，同比减亏6.27亿元，经营呈现稳中向好态势。
分业态来看，商业业务表现突出，购物中心实现销售额463.7亿元，同比增长15.5%，客流达4.49亿人次，同比提升22.7%，会员总量近2478万人，会员销售额突破100亿元。南昌大悦城与深圳大悦城于年内如期开业，其中深圳大悦城以99%出租率、97%开业率亮相，引入超50%首店与定制店，开业当天超百家品牌业绩刷新全国及深圳纪录；南昌大悦城引入141家区域首店，占比超60%，成为区域商业标杆。
销售型业务方面，全口径签约160亿元，签约面积95万平方米，打造上海北外滩壹号、深圳悦章·凤凰里等区域标杆项目，多个项目获“中国好房子”认证。写字楼与产业地产整体平均出租率分别为90.3%、91%，深圳在运营项目出租率达98.5%，并成功中标上海滴水湖国际中心项目，轻资产业务版图进一步拓展。酒店板块出租率81%，长租公寓平均出租率93%，大悦乐邑荣获“全国保障性租赁住房卓越品牌企业”称号。
核心业务进展与战略规划
重点项目推进与一线城市布局
针对投资者关注的青岛、南京、济南大悦城项目进展，公司表示目前青岛项目正紧锣密鼓筹备中，具体开业计划将结合工程进度、市场环境统筹安排，南京、济南项目后续进展请关注公司公告。关于北京等一线城市销售型业务定位，公司强调北上深为重点关注城市，将秉承“资源聚焦、优中选优、量入为出、稳健投资”策略，多措并举推进拿地工作，实现可持续发展。
商业运营：锚定“年轻力”赛道，强化核心竞争力
公司明确“十五五”期间商业业务目标——在“年轻力”赛道保持行业第一。核心竞争力体现在三方面：一是构建“动态洞察+快速转化”组织能力，由懂Z世代的团队主导招商与活动策划，与品牌建立共生顾问关系；二是打造原创IP“内容工厂”，2025年落地近2000场年轻力主题活动、159场全国首展，IP销售额达6.4亿元；三是推进绿色运营，苏州、三亚大悦城已获“铂金级”绿色低碳认证，树立行业ESG标杆。
财务与融资：成本持续优化，负债结构改善
2025年公司综合融资成本3.54%，较同期下降52个基点，直接融资利率从2023年的3.66%降至2025年的2.36%。期末有息负债627.73亿元，较期初压降39亿元，其中银行贷款占比75%，直接融资占比24%，非标融资大幅压降69亿元；1年内到期债务占比仅23%，30亿元公司债券已完成接续，债务接续能力稳健。
中粮集团定位与资本运作
作为中粮集团旗下唯一地产投资和管理平台，大悦城控股承担资产保值增值和业务品牌协同功能。2025年11月完成大悦城地产私有化退市，12月4日交割完成，减少银行存款26.66亿元，增厚归母权益18.99亿元，资本架构进一步理顺，治理效能与决策效率提升。
拿地策略：聚焦核心城市，严控投资质量
2025年公司获取2个住宅项目、2个大悦城购物中心项目，分别位于三亚、成都、青岛核心板块，土地面积21.76万平方米，计容建筑面积48.17万平方米，土地款总额38.45亿元。期末土地储备可售货值约969亿元，主要分布于京津冀、长三角等核心都市圈。未来将继续聚焦北京、上海、深圳等抗风险能力强的城市，拓展优质商业种子项目，关注下沉城市优质机遇。
风险提示
公司表示，本次活动不涉及未公开披露的重大信息，具体经营数据及重大事项请以公司法定披露信息为准。
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