调研速递|咸亨国际（605056）业绩说明会引全体投资者关注 2025年营收增长26% 海外业务激增96%

2026年5月7日，咸亨国际科技股份有限公司（股票代码：605056）召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。公司管理层就营收利润增长、毛利率变化、研发方向、海外业务拓展及未来发展规划等投资者关心的问题进行了详细回应。本次业绩说明会采用线上方式进行，吸引了全体投资者参与。

公告显示，2025年公司实现营业收入45.61亿元，同比增长26.48%；归母净利润2.60亿元，同比增长16.45%，业绩保持稳健增长态势。针对投资者提出的“营收利润增长但毛利率下降”问题，公司解释称，主要原因是在开拓新兴领域过程中，对场景理解尚需深化，且销售产品中标准化产品占比较高，而新兴领域营收占比近年持续增加，导致整体毛利率承压，但利润总额仍实现增长。

公司始终重视投资者回报，2025年延续高比例分红惯例，拟每股分红0.39元（含已实施的中期每股0.08元分红），现金分红比例达61%，该方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。自2021年上市以来，公司累计现金分红约8.1亿元（含2025年度预案），已超过IPO阶段募集资金净额4.75亿元。公司表示，未来将根据实际经营情况，努力延续高分红政策，持续为股东创造稳健回报。

2025年，公司研发费用为7652.12万元，同比增长13.12%，研发方向主要聚焦三大领域：基于物联感知设备的综合运维管控技术、基于AI人工智能技术的图像管理及缺陷识别技术、电网智能化综合监测及大数据分析应用技术。具体进展包括：深化AI视觉识别领域积累，研发并交付无人机视角下道闸、测温等多场景识别模型；完成四足机器人视角下表计表盘、烟火识别等模型的样本构建；完善AR增强现实技术以实现多角度变焦AR叠加；初步研发电缆波形识别算法模型；完成基于DEEPSEEK和通义千问大模型的技术验证和预研。

公司积极推动海外市场开拓，重点布局南美、中东、东南亚、东欧等高潜力区域，并通过参与巴西国际电子电力及智慧能源展、哥伦比亚电力设备与能源博览会、中东迪拜电力能源展等国际专业展会，精准拓展优质客户资源。2025年度，海外销售板块实现销售收入6226.07万元，同比大幅增长95.73%，增长势头强劲，品牌国际影响力持续提升。

关于2026年业绩目标，公司在2025年9月披露的限制性股票激励计划中明确，2026年限制性股票解锁目标值为营业收入60亿元或扣非净利润2.90亿元。2025年的业绩表现为该目标的实现奠定了基础。此外，公司“智能制造中心项目”预计2026年12月末前达到预定可使用状态并正常投产。

在竞争优势方面，公司强调三大核心能力：一是服务下沉，通过属地化团队深入客户作业一线，满足非标化需求；二是自主产品和服务，基于30余年行业经验精准响应客户痛点；三是强化科技创新，可见光、红外、阵列声学等为核心优势产品，其中阵列声学成像仪入选2024年浙江省首台（套）重大技术装备。

中长期来看，公司业绩增长点将来自战略行业拓展与新兴市场布局、自主产品科技含量提升（尤其是具身智能板块如四足机器人的国产化替代与场景化落地）以及海外市场的持续开拓。

公司提示，本次活动不涉及未公开披露的重大信息，投资者需注意投资风险。

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