为推动香港发展成为领先的黄金及大宗商品交易枢纽，财政司司长陈茂波昨日（7日）表示，特区政府正与国际调解院合作，研究设立大宗商品交易专属调解员名册，处理交易过程中产生的争议；同时，政府正推进多项措施，包括于今年上半年立法，为大宗商品贸易商落户香港提供半税优惠。
以“全生态圈”视角
推动本港大宗商品交易
当天，陈茂波在伦敦金属交易所（LME）亚洲金属研讨会致辞时表示，全球有色金属市场在人工智能、电动车及可再生能源等需求带动下持续增长，LME成交量亦显著上升。然而，地缘政治冲突、关税及供应链重组，令市场环境更趋复杂及波动，稳定可靠的供应链因而成为关键。
陈茂波续指，全球贸易正朝区域化方向发展，中国与东盟供应链融合加深，区内对可信赖交易及定价平台的需求殷切。国家“十五五”规划首次明确支持香港发展大宗商品交易生态圈，香港可凭借“一国两制”优势，发挥自由港、低税制及国际金融中心地位，成为连接内地与国际市场的重要枢纽。
这位香港“财爷”表示，香港正推进多项措施，政府已成立由他担任主席的“大宗商品策略委员会”，以“全生态圈”视角推动实体贸易、金融交易、基建配套及与内地市场联通等多方面发展。相关措施包括扩展LME认可仓储网络、完善实物交割体系，以提升价格发现功能及供应效率；并将于今年上半年立法，为大宗商品贸易商落户香港提供半税优惠。同时，香港亦正积极发展黄金交易、清算及储存能力。
探索“互联互通”模式
推动更多人民币计价产品
陈茂波续指，随着全球大宗商品市场规模持续扩大、交易模式日趋复杂，争议解决已成为供应链及市场运作的重要一环。特区政府与国际调解院（IOMed）正合作研究设立大宗商品交易专属调解员名册的可行性，为涉及矿产开采、生产、交易、清算、仓储及交付等环节的争议，提供中立、专业及高效的调解平台。这项安排有助降低跨境交易的不确定性，提升市场信心，并配合香港发展成为国际商品及黄金交易枢纽的目标。
展望未来，陈茂波表示，香港将继续完善金属相关金融服务生态，推动由融资、保险、衍生工具到风险管理等“全链条”配套发展，让大宗商品企业可在香港一站式满足融资、对冲及其他金融服务需求。他还提到，香港将积极推动更多以人民币计价的商品产品，便利内地及海外市场参与者管理汇率风险，并提升中国在全球大宗商品定价中的话语权。此外，香港亦将进一步深化与内地及国际市场的互联互通，探索类似股票及债券市场“互联互通”的商品市场合作模式，提升市场流动性、价格发现效率及资金配置能力，将香港建设成为集交易、物流、融资及定价功能于一身的国际大宗商品交易中心。
港交所：
LME今年将推电子期权
昨日，港交所（388）首席执行官陈翊庭在伦敦金属交易所（LME）亚洲金属研讨会致辞时表示，港交所旗下LME认可的香港仓库数量，已由去年首批的4个增至15个，现时正在接近饱和，形容这是建立实物市场联通的重要里程碑。她指，本港资本市场和LME有色金属市场表现强劲，原因之一是地缘政治不明朗，促使全球投资者打破过往地域上高度集中的习惯，转而寻求多元化配置，带动资金流向增长潜力庞大的亚洲及香港市场。
地缘政治紧张带动资金流向香港
陈翊庭表示，包括LME在内的香港交易所的整体市场，今年首季延续去年强劲势头，动能得以延续，部分得益于持续的地缘政治不确定性，正促使全球投资者透过资产多元化来规避风险，而香港作为最具区域相关性、与全球联系最紧密的国际金融中心，自然成为资金落户亚洲的首选，这同时推动了有色金属市场活动，驱动了市场对实物交易可靠基准价格与高流动性的需求。她说，无论是经济大萧条、疫情，抑或是区域冲突中，LME对持续优化的坚定承诺，正是其成为全球金属产业最可信赖安全港的关键所在。
陈翊庭又指，LME在过去一年持续优化改革，推出了多项措施以现代化其市场结构，并进一步提升市场流动性。新交易平台推出后，已吸引多位新会员，其中包括中信里昂证券英国（CLSA UK）日前正式成为会员。此外，LME宣布将于今年稍后推出电子期权，并已优化抵押品服务，新增包括离岸人民币（CNH）在内的品种。集团亦积极推进“可持续金属溢价”的定价计划。
确保LME提供多元化资产工具
陈翊庭强调，即使贸易保护主义和民族主义抬头，但金属业务本质上仍是全球性的，供应链必须保持全球化。因此，LME作为关键市场基础设施的角色，比以往任何时候都更为重要。她又指，无论地缘政治如何变化，资本总会寻求与机会连结，而LME将继续确保能提供完善且多元化的资产工具，让全球投资者充分掌握各种机遇。
会上，她还透露，港交所委任张明为董事总经理及大宗商品业务主管，将协助制定区域大宗商品业务的长远战略，目标是在亚洲构建全面的大宗商品生态圈。
LME：
北都具条件发展金属仓储
伦敦金属交易所（LME）首席执行官张柏廉昨日接受媒体采访时表示，自去年初LME认可仓库在港启用以来，现时已有7个营运商合共15个金属仓库正在营运。他期望今年可再于港增设1至2个金属仓库，届时香港金属储存量将由目前的约2.5万吨增至3万吨。
冀今年在港增设1至2个金属仓库
谈及金属仓库选址，张柏廉认为，北部都会区邻近深圳边境，绝对适合增设金属仓库。他指，现时本港金属仓库大多位于西九龙、货柜码头及元朗等地，但由于金属营运商需要更大空间储存金属，香港现有土地供应难以完全满足有关需求。
张柏廉说，美伊战事导致霍尔木兹海峡一度受阻，影响铝产品运输，因此希望香港可增设相关仓储设施，以弥补中东地区供应受阻所带来的影响。他举例指，新加坡裕廊及荷兰鹿特丹均设有储存量达20万吨的金属仓库，对业界而言甚具指标性。而香港目前难以找到类似裕廊或鹿特丹规模的金属仓库，因此希望港府调整政策，包括放宽相关土地条例，并提供新土地以满足市场需求。
张柏廉续称，金属仓库营运商一般较少自建仓库，通常由地产发展商兴建后再租予金属营运商作仓储用途。惟他直言，对发展商而言，在港兴建甚至经营金属仓库具一定挑战，尤其金属仓储并非最有利可图的业务。因此，他期望LME、港交所及港府共同努力，推动整个商品生态圈发展，“香港发展贵金属及大宗商品市场的重点，不只是兴建仓储设施，而是构建完整的商品交易生态圈。”
首季合约成交按年增25%
中东局势持续紧张之际，张柏廉表示，LME继去年录得破纪录增长后，今年首季整体合约成交按年再增长25%。其中，1月成交创下单月新高，主要受惠于内地大宗采购活动带动。他补充，今年首季以铜相关合约成交最为活跃。
【港商时评】
全链条打造大宗商品交易中心
香港商报评论员 于文
全球有色金属市场在人工智能、电动车及可再生能源等需求带动下持续增长，LME成交量显著上升。财政司司长陈茂波昨日出席LME亚洲金属研讨会时致辞时表示，香港正推动由融资、保险、衍生工具到风险管理等“全链条”配套发展，让大宗商品企业可在香港一站式满足融资、对冲以及不同金融服务等的需求。从实体贸易、金融交易、基建配套及内地市场联通，香港正以全视角与全方位打造大宗商品交易中心，吸引大宗商品企业落户香港，并巩固和提升香港发展成为国际商品及黄金交易枢纽地位。
全球动荡中的香港机遇乃天时。在地缘政治冲突、关税及供应链重组下，市场更趋复杂及波动，稳定可靠的供应链则成为关键。正因如此，当前全球贸易正趋区域化，中国与东盟供应链融合加深，区内对可信赖的交易与定价平台需求殷切。LME去年交易量已超越2014年高位，今年首季整体合约成交按年续增25%。陈茂波昨指出，地缘政治的不明朗促使全球投资者打破过往高度集中的投资习惯，转而寻求多元配置，资金流向增长潜力庞大的亚洲及香港市场。政府抓紧这个窗口期，成立由财政司司长亲任主席的“大宗商品策略委员会”，并将于今年上半年立法为大宗商品贸易商落户香港提供半税优惠，正是顺应天时的进取之举。
仓储扩容及区域优势乃地利。LME认可的香港仓库已由去年首批4个增至15个，港交所首席执行官陈翊庭形容这是建立实物市场联通的重要里程碑。亚洲区内如韩国、马来西亚、新加坡、台湾高雄等地，金属仓储量平均达20万至25万吨水平，为香港的10倍，若香港要追上亚洲区内先进，就必须有新土地和建造新的仓库，避免出现“金属商想存放金属在港，也无法找到仓库”。LME首席执行官张柏廉预计今年在港再增设1至2个金属仓库，总储存量将增至3万公吨，并点名北都为“绝对是合适”的地方。香港作为自由港，零关税、无外汇管制，加上毗邻内地这个全球最大的大宗商品消费市场，区位优势无可比拟。LME正研究利用香港数字资产市场优势推动实物资产代币化，并已引入离岸人民币作为抵押品服务，进一步巩固香港在数字金融时代的领先地位。
政策支持与调解配套乃人和。香港正完善金属相关的金融服务生态圈，让大宗商品企业一站式满足融资、对冲、保险及风险管理等需求。特区政府与国际调解院正研究设立大宗商品交易专属调解员名册，为矿产开采、生产、交易、清算、仓储及交付等环节提供中立高效的调解平台，将香港的“法治优势”拓展为“竞争优势”。此外，政府亦积极推动更多以人民币计价的商品产品，便利内地及海外市场参与者管理汇率风险，提升中国在全球大宗商品定价中的话语权，并正探索类似股票和债券市场“互联互通”的商品市场合作模式，提升市场流动性、价格发现效率及资金配置能力。
香港在打造大宗商品交易中心的路上，天时、地利、人和三者俱备，如同一条坚不可摧的金链，环环相扣，紧密衔接，牵一发而动全身，香港便有拉动全局的底气，以前所未有的速度和力度，在全球大宗商品版图牢牢站稳脚跟。
