吴先兴｜中泰金工首席
S0740525110003
指数定期调样事件潜藏的投资机会值得关注
指数样本股调整带来的被动交易将对相关股票产生潜在价格冲击。尤其是规模较大的指数，其调样带来的被动交易资金也越大，被调入股票的投资机会也可能越大。由于定期调样所涉及的个股数量较多，带来的被动交易规模相比临时调样更大，投资者关注度也更高。因此我们重点关注跟踪规模较大指数定期调样带来的投资机会。
重点指数调样预测
考虑到指数调样公告发布后可能存在拥挤交易，从而稀释超额，我们有必要对重点指数的调样进行预测，并定量测算相关个股的影响，供投资者参考。基于跟踪规模和调样时间，结合指数可预测性，本期我们对沪深300、科创50、中证500等12个宽基及风格指数6月份即将实施的调样进行预测。部分重点指数预测结果如下：
沪深300：中国铀业、世纪华通等19只股票将被调入沪深300指数，而天坛生物、晶澳科技等19只股票将被调出沪深300指数。
中证500：宁沪高速、长飞光纤等50只股票将被调入中证500指数，而碧水源、中科软等50只股票将被调出中证500指数。
上证50：兆易创新、中国铝业等5只股票将被调入上证50指数，而海尔智家、上汽集团等5只股票将被调出上证50指数。
科创50：摩尔线程-U、沐曦股份-U等4只股票将被调入科创50指数，而华大智造、特宝生物等4只股票将被调出科创50指数。
科创100：上纬新材、天岳先进等10只股票将被调入科创100指数，而中望软件、圣湘生物等10只股票将被调出科创100指数。
创业板指：香农芯创、鼎泰高科等10只股票将被调入创业板指数，而健帆生物、康泰生物等10只股票将被调出创业板指数。
创业板50：香农芯创、迈为股份等5只股票将被调入创业板50指数，而神州泰岳、机器人等5只股票将被调出创业板50指数。
北证50：在上市时间超过6个月的要求口径下，锦华新材、三协电机等4只股票将被调入北证50指数，而华信永道、丰光精密等4只股票将被调出北证50指数。
红利低波100：汤臣倍健、浙版传媒等19只股票将被调入红利低波100指数，仙坛股份、皖新传媒等19只股票将被调出红利低波100指数。
指数样本股交换与重叠视角下的个股冲击测算
基于指数样本股预测结果，结合交易日（2026年4月30日）数据和指数最新权重规则，我们汇总估算了本期指数调样对个股的综合冲击。其中长虹美菱、安图生物等15只股票净调入正向影响较大，投资者可重点关注。
风险提示：本报告基于客观数据以及指数公司发布的最新指数编制规则进行预测，分析师未进行主观判断，有实际调样结果不及预期的风险；预测结果仅供投资者参考，最终结果以指数公司公布的名单为准。本报告所使用的普通指数基金规模数据来自季报而非最新数据，当指数基金规模大幅变动时可能对结果产生较大影响。另外，若发生个股流动性剧变，也可能影响结果的参考意义。
摘要选自中泰证券研究所研究报告：《2026年6月A股重点指数调样预测及投资机会解读》
发布时间：2026年5月5日
研究销售通讯录
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号制作的本资料仅面向中泰证券客户中的专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非中泰证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
重要声明
中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。
本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。
市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。
本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。
廉洁从业申明
我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
