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新华财经吉隆坡5月5日电（记者王嘉伟 袁睿）金融分析公司标普全球4日发布的最新数据报告显示，2026年4月标普全球马来西亚制造业采购经理指数（PMI）由3月的50.7升至51.6，创四年来新高，显示马来西亚制造业整体运行状况温和改善。
数据显示，该指数连续两个月高于50点荣枯线。分析认为，中东战争推动销售价格创下历史新高，促使企业增加安全库存，从而支撑生产和新订单增长。
尽管PMI数据表现向好，有利于制造业产出表示，但调查显示，4月回升在一定程度上源于企业因中东局势不确定性而进行的被动补库。在此前连续两个月放缓后，新订单于4月恢复增长。受访企业普遍反映，在价格上涨预期和不确定性背景下，客户倾向于批量采购以建立安全库存。相比之下，海外新订单连续第二个月下降，且降幅较3月有所扩大，反映中东战争对外需的拖累。
数据显示，制造业产出在4月连续第二个月增长，且增速为2021年12月以来最快。企业普遍将增长归因于自身及客户的战略性库存积累，同时原材料短缺和成本上升亦对生产形成影响。
为应对生产需求上升，制造商扩大用工规模，就业增幅虽不大，但为今年以来最明显。不过，新增用工仍不足以消化积压订单，在手订单小幅增加，企业亦将其归因于原材料供应受限。
4月采购活动在前月小幅回落后重回增长，库存积累仍是主要驱动因素。与此同时，投入品交付延误加剧，为近四年来最严重水平，企业普遍认为与中东局势有关。
在供应延迟背景下，生产前库存连续第十个月下降，但降幅收窄至近三个月最低。相较之下，成品库存明显回升，实现五个月来的首次增长。部分新增产出被用于库存积累。
受能源及原材料成本上升影响，4月投入成本通胀升至45个月高位，企业随之大幅上调售价，涨幅创历史纪录。
不过，制造商商业信心持续走弱，4月乐观程度降至八个月以来最低，整体处于历史偏低水平，中东局势对前景预期形成明显拖累。
标普全球经济学家玛丽亚姆·巴卢什表示，最新PMI数据显示，中东战争在4月对马来西亚制造业产生显著影响，企业通过库存积累推动生产加快增长，并将部分产出用于增加成品库存，同时客户亦出于类似考虑加大采购，带动新订单恢复增长。尽管当月产出价格通胀创历史新高，企业与客户仍持续建立安全库存；在应对不断上升的价格压力过程中，采购活动有所增加，但受供应链中断影响，原材料库存仍持续下降。展望未来，行业表现将在一定程度上取决于中东局势发展，不过最新数据表明，制造商已通过提高库存等方式积极缓解相关冲击。
编辑：幸骊莎
