4月29日，伊利股份披露2025年年报及2026年一季报。财报显示，2025年公司实现营业总收入1159.31亿元，归母净利润115.65亿元，同比增长36.82%，利润总额129.94亿元，同比增长28.31%，创下公司历史最好水平。同时，伊利成为唯一实现营收净利双增的综合性乳企。
2026年一季度，伊利延续增长态势，营业总收入348.25亿元，同比增长5.47%；利润总额63.74亿元，同比增长10.78%；扣非归母净利润53.29亿元，同比增长15.11%，营收与净利润均刷新一季度历史纪录。
据了解，今年是伊利股份上市30周年，公司从一家地方性企业成长为亚洲第一、全球乳业第一阵营成员，营收增长超500倍，盈利规模跃升超700倍，市值提升近400倍。在2025年年报中，公司此前承诺的9%至10%净利润率目标也已如期达成。
87亿分红创新高，分红比例达75%
2025年，伊利归母净利润率达到10%，创下历史新高；加权平均净资产收益率（ROE）为20.87%，高水平领先行业。公司在4月30日的业绩说明会上表示，逆境中战略定力与运营效率的提升，是净利润率目标超预期兑现的关键。伊利通过产品结构优化、成本管控和运营改善，实现了盈利能力的攀升。
股东回报力度也增强。根据2025年度利润分配预案，伊利拟向全体股东每股派发现金红利0.90元（含税），约56.93亿元，叠加2025年中期分红30.36亿元，本年度分红总额约87.29亿元。加上全年约2.49亿元的回购金额，现金分红与回购合计占归母净利润的77.63%。
上市30年来，伊利累计分红27次，累计分红金额672.95亿元，居乳业板块首位。根据公司此前发布的2025—2027年股东回报规划，未来几年分红率将保持不低于75%，随着盈利能力继续提升，分红总额有望进一步增长。
多品类协同发力，奶粉业务拿下市场份额第一
2025年，伊利三大核心业务品类均保持行业首位，业务结构从单一液态奶驱动转向液态奶修复、奶粉突破、新兴业务扩张的增长模式。
液态奶率先走出调整周期。伊利表示，2025年液体乳业务市占率稳居行业第一。2026年一季度，液态奶在行业内率先实现正增长。其中，常温液态奶经过2024年的主动渠道调整，库存水平和产品新鲜度持续改善，2026年一季度在去年较高基数下依然实现开门红。低温液态奶同样取得增长，低温白奶品类营收增长20%以上，低温活性乳酸菌饮料营收增长超40%。
奶粉业务成为最突出的增长极。2025年，伊利奶粉整体销量位居中国市场第一，婴幼儿配方奶粉零售额市占率达到18.3%，较上年提升1.0个百分点，创历史新高。报告期内，成人奶粉连续11年稳居行业第一，市场份额扩大至25%。公司与同仁堂合作拓展“药食同源”赛道，旗下“欣活”品牌实现双位数增长。羊奶粉方面，成人羊奶粉营收增长超20%。
冷饮业务连续31年领跑行业，2025年实现双位数增长，营收接近百亿元。奶酪业务中，面向餐饮专业客户的2B业务营收同比增长超30%，100%动物奶油销售额位列中国品牌第一。2025年，公司新品收入占比提升至16.4%，成为增长的重要引擎。
新战略周期明确三大方向
2026年是“十五五”开局之年，也是伊利新一轮五年战略的起点。在业绩说明会上，伊利集团董事长兼总裁潘刚披露了未来五年重点发力的三大增长曲线：乳品深加工、成人营养品及国际化业务。
在乳品深加工方面，伊利表示，计划未来五年实现国内与国际市场“双百亿”规模突破。目前，公司已在乳铁蛋白、原制马苏里拉奶酪等高附加值品类上完成关键技术布局，构建了从奶源到渠道的全链路能力闭环。该业务也被视为新战略周期中潜力最大的板块。
成人营养品业务被定位为重要增长驱动力。随着人口老龄化及健康消费需求升级，成人营养品市场空间快速扩容。伊利将围绕基础营养、功能营养及专业营养三个层次搭建产品体系，并在益生菌、蛋白粉等细分领域持续投入。公司表示，这一布局意在从传统乳制品企业逐步向综合健康食品服务商延伸。
伊利目前已形成覆盖东南亚、中东、大洋洲、欧洲及美洲的全球业务网络，海外业务收入达数十亿元规模。潘刚在说明会上提出，未来五年将推动海外业务年均实现双位数增长，持续深化从产品出口到全产业链落地的国际化路径。
与此同时，除上述三大方向外，伊利还在产品、营销、渠道层面推进创新。2025年，公司推出“金典鲜活”纯牛奶、畅轻小奶壶酸奶等多款新品，其中金典鲜活通过超瞬时杀菌与锁鲜工艺，开辟了新鲜常温奶新赛道。渠道端，公司加快线上线下一体化布局，其“28天新鲜购”服务将电商渠道奶粉从出厂到消费者的周期压缩至28天，2025年相关产品销量实现数倍增长。
在产业链层面，截至2026年2月底，伊利累计为15675户产业链上下游合作伙伴提供资金扶持，累计金额达2017.68亿元。30年来，公司累计缴纳税款超800亿元，投入近400亿元助力区域经济发展与乡村全面振兴。（张炎）
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