国睿科技成立于1994年6月28日，2003年1月28日在上海证券交易所上市，注册地址位于江苏省南京市，办公地址也在江苏省南京市。公司是国内雷达行业的领先企业，核心业务涵盖空管雷达、气象雷达等产品，具备强大的技术研发能力和全产业链优势。
国睿科技所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，属于军工央企、商业航天概念板块。其主营业务包括空管雷达、气象雷达及应用系统、轨道交通信号系统、微波器件、特种电源等产品的研发、生产、调试、销售以及相关服务。
经营业绩：营收行业第十，净利润第六
2025年，国睿科技营业收入为33.58亿元，在行业64家公司中排名第10。行业第一名中航成飞营收753.59亿元，第二名中航光电213.86亿元，行业平均数为28.65亿元，中位数为7.92亿元。主营业务构成中，雷达装备及相关系统收入27.99亿元，占比83.35%；工业3.05亿元，占比9.09%；智慧轨交2.12亿元，占比6.33%；其他（补充）4139.88万元，占比1.23%。净利润为6.4亿元，行业排名第6，行业第一名中航成飞34.85亿元，第二名中航光电23.5亿元，行业平均数为8521.82万元，中位数为 - 873.53万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为33.99%，低于去年同期的35.12%，也低于行业平均的34.25%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年公司毛利率为37.80%，高于去年同期的36.07%，且高于行业平均的34.74%，盈利能力较强。
总经理黄强薪酬122.96万元，同比减少45.31万元
国睿科技控股股东为南京电子技术研究所（中国电子科技集团公司第十四研究所），实际控制人为中国电子科技集团有限公司。董事长郭际航，女，1971年11月生，电子科技大学检测技术及仪器专业毕业，大学本科学历，在职获复旦大学工程硕士学位，正高级工程师，现任中电国睿集团有限公司党委副书记、职工董事等职。总经理黄强，男，1977年9月生，上海交通大学控制理论与控制工程专业毕业，博士研究生学历，正高级工程师，2025年薪酬122.96万，较2024年的168.27万减少45.31万元。
A股股东户数较上期增加33.12%
截至2025年12月31日，国睿科技A股股东户数为4.38万，较上期增加33.12%；户均持有流通A股数量为2.83万，较上期减少24.88%。截止2026年3月31日，国睿科技十大流通股东中，华夏军工安全混合A（002251）位居第四大流通股东，持股3022.62万股，相比上期增加466.86万股；景顺长城景颐双利债券A类（000385）位居第六大流通股东，持股792.33万股，相比上期减少8.01万股；富国中证军工龙头ETF（512710）位居第七大流通股东，持股704.45万股，为新进股东；香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股637.44万股，相比上期减少128.70万股；南方军工改革灵活配置混合A（004224）位居第九大流通股东，持股489.81万股，相比上期减少694.92万股；长城景气成长混合A（018939）位居第十大流通股东，持股400.00万股，为新进股东；国投瑞银国家安全混合A（001838）、南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。
华创证券指出，公司2025年营收33.58亿元，归母净利润6.29亿元，2026Q1营收同比增长39.66%，归母净利润同比增长2.49%。业务亮点如下：1. 低空经济与民用雷达领域业务拓展成效良好，空管雷达中标多个项目，巩固竞争优势并打破国外垄断；气象雷达开拓新市场，保持领先地位；反无雷达在低空监视领域取得进展；完成风电场雷达系统交付。2. 2026年关联交易金额预计达51.74亿元，同比大幅增长，或意味着军贸订单饱满。投资建议调整2026 - 27年盈利预测至8.1、10.2亿元，引入2028年盈利预测12.3亿元，对应26 - 28年EPS分别为0.65、0.82、0.99元，对应PE分别为44、35、29倍，强调“推荐”评级。
华泰证券指出，2025年公司营收33.58亿元，归母净利6.29亿元，低于此前预期。业务亮点如下：1. 雷达业务国内外需求向好，25年雷达业务收入27.99亿元，同比增长4.72%，毛利率提升；工业软件及智能制造业务和轨道交通业务收入虽有下降，但毛利率提升。2. 2026年预计关联交易金额增长176.63%，预示下游需求高景气。3. 26Q1收入快速增长，因雷达产品集中交付。调整公司26 - 28年归母净利润至7.23/9.60/14.25亿元，对应EPS为0.58/0.77/1.15元，上调目标价为44.82元，维持“买入”评级。
图：国睿科技营收及增速
图：国睿科技净利润及增速
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