科伦药业成立于2002年5月29日，于2010年6月3日在深圳证券交易所上市，注册地址位于四川省，办公地址也在四川省。它是国内大输液领域的龙头企业，核心业务为大输液产品的开发、生产和销售，具备全产业链优势，投资价值显著。
科伦药业主营业务为开发、生产和销售大输液产品，所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂，涉及熊去氧胆酸、麻醉概念、医药电商等概念板块。
经营业绩：营收行业第六，净利润第八
2025年，科伦药业营业收入为185.13亿元，在行业111家公司中排名第6。行业第一名华东医药营收436.12亿元，第二名复星医药营收416.62亿元，行业平均数为40.74亿元，中位数为11.7亿元。主营业务构成中，非输液88.67亿元占比47.90%，输液74.84亿元占比40.43%，研发项目15.13亿元占比8.17%，其他6.49亿元占比3.50%。净利润方面，2025年为18.77亿元，行业排名第8。行业第一名恒瑞医药净利润77.17亿元，第二名复星医药净利润42.48亿元，行业平均数为3.31亿元，中位数为8288.3万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年科伦药业资产负债率为26.46%，低于去年同期的28.35%，且低于行业平均35.54%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为47.85%，低于去年同期的51.69%，也低于行业平均57.18%，盈利能力有待提升。
董事长刘革新薪酬360万元，同比减少200万元
科伦药业控股股东和实际控制人均为刘革新。董事长刘革新，1951年出生，中国国籍，无境外居留权，研究生学历，高级工程师。他历任第十一届全国政协委员，第十二届全国人大代表，荣获多项荣誉。2025年薪酬为360万，较2024年的560万减少200万。总经理刘思川，1984年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，高级经济师，担任多项社会职务并获得诸多荣誉。2025年薪酬为384万，较2024年的480万减少96万。
A股股东户数较上期增加18.79%
截至2025年12月31日，科伦药业A股股东户数为4.41万，较上期增加18.79%；户均持有流通A股数量为2.96万，较上期减少15.81%。截止2026年3月31日，科伦药业十大流通股东中，中欧医疗健康混合A（003095）位居第三大流通股东，持股4193.33万股，相比上期增加373.79万股。香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股3250.09万股，相比上期减少470.74万股。工银前沿医疗股票A（001717）位居第五大流通股东，持股2000.00万股，相比上期减少200.00万股。创新药（159992）位居第六大流通股东，持股1692.96万股，为新进股东。易方达沪深300医药ETF（512010）位居第七大流通股东，持股1575.67万股，相比上期增加84.86万股。富国精准医疗灵活配置混合A（005176）位居第十大流通股东，持股1272.46万股，为新进股东。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）退出十大流通股东之列。
华泰证券指出，公司2026年一季度收入42.6亿元，归母净利润4.54亿元，符合市场预期。业务亮点包括：1. 大输液方面，一季度销量同比提升，看好塑瓶价格修复和肠外营养起量；2. 川宁后续季度受益6APA价格回升，仿制药板块贡献稳定现金流；3. 创新药SKB264年内销售和数据披露进展可观，看好博泰显著减亏。综合考虑，维持公司2026 - 2028年EPS为1.29/1.67/2.04元，给予2026年36倍PE，维持目标价46.44元，维持“买入”评级。
东海证券指出，公司2025年业绩短期承压。业务亮点包括：1. 输液和中间体及原料药板块有望企稳回升，多室袋产品持续放量；2. 创新药开始放量，产品矩阵不断拓展，SKB264多项适应症获批且部分纳入医保，预计2026年快速放量。考虑相关因素，下调2026 - 2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026 - 2028年营收分别为200.14/215.09/236.16亿元，归母净利润分别为20.47/23.46/28.01亿元，对应EPS分别为1.28/1.47/1.75元，对应PE分别为27.87/24.31/20.37倍，维持“买入”评级。
图：科伦药业营收及增速
图：科伦药业净利润及增速
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
