陕西华达成立于2000年8月10日，于2023年10月17日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为陕西省西安市。该公司是国内电连接器研发生产大型骨干企业，产品涵盖射频同轴、低频连接器等，在军用电连接器领域排名前列。
陕西华达主营电连接器及互连产品的研发、生产和销售，所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及无人机、送转填权、航天装备概念板块。
经营业绩：营收行业第39，净利润第40
2025年，陕西华达营业收入6.06亿元，行业排名39/64，远低于行业第一名中航成飞的753.59亿元和第二名中航光电的213.86亿元，也低于行业平均数28.65亿元，但高于行业中位数7.92亿元。主营业务构成中，射频同轴连接器营收2.38亿元占比39.32%，低频连接器1.48亿元占比24.49%等。净利润为 - 6366.58万元，行业排名40/64，与行业第一名中航成飞的34.85亿元和第二名中航光电的23.5亿元差距巨大，低于行业平均数8521.82万元，但高于行业中位数 - 873.53万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为39.70%，高于去年同期的36.48%，也高于行业平均34.25%。从盈利能力看，2025年毛利率为31.33%，低于去年同期的38.97%，且低于行业平均34.74%。
董事长范军卫薪酬43.35万元，同比减少61.83万元
控股股东为陕西电子西京电气集团有限公司，实际控制人为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长范军卫，1968 年 11 月出生，中共党员，高级会计师，研究生学历。1990 年 1 月至 2019 年 3 月历经多职，2019 年 3 月至今任陕西华达董事长，2025 年薪酬 43.35 万，较 2024 年的 105.18 万减少 61.83 万。总经理张峰，1972 年 10 月出生，中共党员，高级工程师，研究生学历。2005 年 5 月起历经多职，2023 年 12 月至今任现职，2025 年薪酬 40.34 万，较 2024 年的 83.93 万减少 43.59 万。
A股股东户数较上期增加43.03%
截至2025年12月31日，A股股东户数为2.87万，较上期增加43.03%；户均持有流通A股数量为3405.07，较上期减少30.51%。截止2026年3月31日，陕西华达十大流通股东中，长城久嘉创新成长混合A（004666）位居第二大流通股东，持股300.00万股，相比上期减少50.00万股。卫星ETF永赢（159206）位居第三大流通股东，持股178.06万股，相比上期增加112.30万股。香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股128.96万股，相比上期增加18.80万股。中邮军民融合灵活配置混合A（004139）位居第七大流通股东，持股40.00万股，为新进股东。富国国家安全主题混合A（001268）位居第九大流通股东，持股37.53万股，为新进股东。华商新趋势优选混合（166301）退出十大流通股东之列。
招商证券指出，陕西华达前身为国营第八五三厂，是国内最早从事电连接器的生产商之一，在军用电连接器领域排名前列。业务亮点如下：1. 下游需求预期景气，2023 - 2024年中国连接器市场规模上升，随着国防支出增长等因素，产品销售有望继续增长。2. 拟投入3.39亿元募集资金建设卫星互联高可靠连接系统产业化项目，有望开拓卫星通讯等新兴领域业务。3. 拥有优质稳定客户群体，主要产品竞争力强、毛利率高，综合毛利率高于同行业上市公司均值水平。该机构预测2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.63亿、0.93亿和1.20亿元，对应估值161.1/108.2/83.8倍，首次推荐，给予“增持”评级。同时提示公司存在技术研发能力不能及时适应行业发展变化、市场竞争格局恶化、部分客户验收结算周期较长等风险。
图：陕西华达营收及增速
图：陕西华达净利润及增速
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