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西测测试的前世今生:营收低于行业平均,净利润排名靠后,资产负债率高于同业

新浪证券-红岸工作室

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西测测试成立于2010年6月1日,于2022年7月26日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均为陕西省西安市。该公司是国内检验检测服务领域的重要企业,核心业务为军用装备和民用飞机产品的检验检测,具备专业的技术和服务能力。

西测测试从事军用装备和民用飞机产品检验检测,为客户提供环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等服务,还开展检测设备研发、生产销售及电装业务,所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ,涉及大飞机、军民融合、商业航天概念板块。

经营业绩:营收行业第48,净利润第47
2025年,西测测试营业收入3.24亿元,行业排名48/64,远低于行业第一名中航成飞的753.59亿元和第二名中航光电的213.86亿元,也低于行业平均数28.65亿元和中位数7.92亿元。主营业务中,技术服务3.21亿元占比99.23%,其他249.54万元占比0.77%。净利润为 - 1.27亿元,行业排名47/64,行业第一名中航成飞为34.85亿元,第二名中航光电为23.5亿元,行业平均数为8521.82万元,中位数为 - 873.53万元。

资产负债率高于同业平均,毛利率低于同业平均
偿债能力方面,2025年西测测试资产负债率为46.05%,高于去年同期的35.13%,也高于行业平均的34.25%。从盈利能力看,2025年毛利率为14.16%,虽高于去年同期的8.56%,但远低于行业平均的34.74%。

董事长李泽新薪酬76.35万元,同比减少0.13万元
控股股东和实际控制人均为李泽新。董事长李泽新,中国国籍,无境外永久居留权,1976年11月出生,硕士学历。曾在广东福地、科明科技任职,2004年至今任吉通力董事长兼总经理,在西测测试也担任过多个重要职位,2025年11月至今任公司董事长,2025年薪酬76.35万,较2024年的76.48万减少0.13万。总经理王永峰,中国国籍,无境外永久居留权,1977年9月出生,硕士学历,2025年10月至今任公司总经理,2025年薪酬17.99万。

A股股东户数较上期增加60.16%
截至2025年12月31日,A股股东户数为2.45万,较上期增加60.16%;户均持有流通A股数量为2373.6,较上期减少37.56%。截止2026年3月31日,西测测试十大流通股东中,长城久嘉创新成长混合A(004666)位居第五大流通股东,持股170.00万股,相比上期增加50.00万股。卫星ETF永赢(159206)位居第六大流通股东,持股116.34万股,为新进股东。中欧高端装备股票发起A(016847)位居第七大流通股东,持股56.00万股,为新进股东。

图:西测测试营收及增速

图:西测测试净利润及增速

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