南网数字成立于2017年3月31日，于2025年11月18日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省广州市。公司是国内数字电网建设主力军，以电网数字化、企业数字化、数字基础设施等业务为核心，依托原创技术突破形成差异化优势。
公司主营业务按照业务类别分为电网数字化、企业数字化、数字基础设施及其他业务，所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，所属概念板块包括电力物联网、新股与次新股、次新股。
经营业绩：营收行业第15，净利润第5
2025年，南网数字营业收入为72.17亿元，在行业132家公司中排名第15，行业第一名神州数码营收1437.51亿元，第二名紫光股份967.48亿元，行业平均数为40.62亿元，中位数为8.44亿元。主营业务构成中，电网数字化32.21亿元占比44.63%，企业数字化21.35亿元占比29.58%，数字基础设施18.45亿元占比25.56%，其他(补充)932.93万元占比0.13%，其他主营业务736.16万元占比0.10%。净利润为6.36亿元，行业排名第5，行业第一名紫光股份21.71亿元，第二名宝信软件13.52亿元，行业平均数为 - 3321.88万元，中位数为794.78万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年南网数字资产负债率为28.56%，去年同期为33.61%，低于行业平均42.82%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为28.56%，去年同期为30.06%，高于行业平均28.23%。
董事长刘育权薪酬166.91万元，同比增加63.9万元
控股股东为南方电网数字电网集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长刘育权，1971年生，研究生学历，博士学位，电力系统及自动化、工商管理专业，正高级工程师。2025年薪酬166.91万，2024年103.01万，同比增加63.9万元。总经理胡荣，1979年生，本科学历，硕士学位，电气技术、软件工程专业，正高级工程师。2025年薪酬157.91万，2024年97.79万，同比增加60.12万元。
A股股东户数较上期减少59.75%
截至2025年12月31日，A股股东户数为8.12万，较上期减少59.75%；户均持有流通A股数量为2894.7，较上期增加148.44%。截止2026年3月31日，南网数字十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第一大流通股东，持股923.11万股，为新进股东。
国泰海通证券指出，维持“增持”评级，上调目标价至30.41（+4.82）元，预计公司2026 - 2028年EPS分别为0.23 / 0.29 / 0.36元。业务亮点如下：
- 2025年经营稳中有进，业绩持续增长，营业收入72.17亿元，同比增长18.52%；归母净利润6.30亿元，同比增长10.43%；经营性现金净流入17.32亿元，同比增长26.94%。
- 原创技术实现突破，筑牢核心技术优势，如全球首套±800千伏特高压直流量子电流传感器投运等。
- “人工智能 +”赋能稳步推进，合作生态持续扩容，拓展至国机集团、中国海油等大型央国企客户。
- IDC业务层面，形成集中式数据中心一体化解决方案，截至2025年末上架率达到45%。
国泰海通证券还指出，首次覆盖给予“增持”评级，预计2025 - 2027年营收分别为66.19/75.56/88.57亿元，EPS分别为0.19/0.22/0.27元，对应目标价25.59元。业务亮点如下：
- AI + 业务融合打造电力垂直领域独有核心竞争力，实施人工智能驱动战略，输出国产化AI整体方案。
- 为数字电网建设主力军，数字电网物联感知设备业务收入占比从2022年的6.94%大幅提升至2025H1的30.48%。
- 发力突破“卡脖子”技术，与众多行业龙头客户建立合作，业务覆盖能源、政务、交通等领域。
图：南网数字营收及增速
图：南网数字净利润及增速
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