动力新科成立于1993年12月27日，于1994年3月11日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海市。该公司是国内汽车发动机领域的重要企业，核心业务为重型卡车和柴油发动机的生产制造与销售，在发动机制造方面具备一定的技术壁垒和全产业链优势。
动力新科主营业务为生产制造销售重型卡车和柴油发动机，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 底盘与发动机系统，所属概念板块包括发电机概念、农机、基金重仓。
经营业绩：营收行业第12，净利润行业第2
2025年，动力新科实现营业收入57.4亿元，在行业106家公司中排名第12，行业第一名潍柴动力营收2318.09亿元，第二名拓普集团营收295.81亿元，行业平均数为51.5亿元，中位数为17.74亿元。主营业务构成中，发动机营收53.99亿元，占比94.08%；重卡营收3.4亿元，占比5.92%。净利润方面，2025年动力新科净利润为28.72亿元，行业排名第2，行业第一名潍柴动力净利润136.8亿元，行业平均数为3.68亿元，中位数为1.23亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年动力新科资产负债率为40.65%，去年同期为73.41%，高于行业平均39.71%。从盈利能力看，2025年毛利率为8.27%，去年同期为4.78%，低于行业平均21.52%。
董事长杨怀景掌舵，总经理刘建超薪酬81.2万
动力新科控股股东为上海汽车集团股份有限公司，实际控制人为上海汽车工业（集团）有限公司。董事长杨怀景，男，1972年6月出生，中共党员，研究生毕业，工商管理硕士、工程硕士，拥有丰富的行业经验。总经理刘建超，男，1972年9月出生，中共党员，大学毕业，工学学士，2025年薪酬为81.2万。
A股股东户数较上期增加3.44%
截至2005年12月31日，动力新科A股股东户数为1.35万，较上期增加3.44%；户均持有流通A股数量为1594.1，较上期减少3.32%。截止2026年3月31日，动力新科十大流通股东中，招商证券(香港)有限公司位居第三大流通股东，持股1236.82万股，相比上期增加301.90万股。香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股921.05万股，为新进股东。汇添富科技创新混合A（007355）位居第五大流通股东，持股784.62万股，为新进股东。西部利得事件驱动股票A（671030）位居第六大流通股东，持股609.02万股，为新进股东。广发利鑫混合A（002446）位居第七大流通股东，持股530.45万股，为新进股东。广发集悦债券A（013628）位居第八大流通股东，持股510.00万股，为新进股东。
国海证券指出，动力新科具备AIDC电源用发动机能力，相关业务有望带动公司快速增长。业务亮点如下：
- 上汽红岩出表，公司财务表现显著改善，合并报表回归以发动机为主的稳定轨道，资产负债率预计大幅下降，母公司ROE预计呈现向上拐点。
- 2025年行业景气向上+AIDC需求增长，公司发动机主业与重要子公司上海菱重发动机表现亮眼。发动机业务销售17.83万台，同比增加22.3%；上海菱重发动机大功率电站发动机销量1117台，同比增长53%，实现净利润2.01亿元，同比高增201%。
- “三新”市场实现突破和快速增长，电驱桥等新业务市场实现突破，电池Pack销量近1.7万套，同比增长150%；船电配套市场合计同比增长38.9%。
- 自主品牌12VK/16VK等适配1.8 - 2.4MW机组的新产品积极开拓数据中心市场，主配数据中心3MW机组的20VK项目、天然气发动机研发项目有序推进。
国海证券预计公司2026 - 2028年实现营业收入68.9、81.3、94.9亿元，同比增速 + 20%、+ 18%、+ 17%；实现归母净利润3.5、7.1、10.3亿元，同比增速 - 88%、+ 103%、+ 46%，维持“增持”评级。同时指出存在AIDC行业需求不及预期、社会化配套转型不及预期等风险。
图：动力新科营收及增速
图：动力新科净利润及增速
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