华能国际成立于1994年6月30日，于2001年12月6日在上海证券交易所上市，注册地址位于河北省，办公地址位于北京市。它是全国电力龙头，核心业务为电力及热力销售等，具备全产业链的差异化优势，投资价值显著。
华能国际主营业务包括电力及热力销售、港口服务及运输服务等，所属申万行业为公用事业 - 电力 - 火力发电，涉及绿色电力、碳中和、电力改革等概念板块。
经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2025年，华能国际营业收入达2292.88亿元，在行业28家公司中排名第1，远超行业第二名国电电力的1702.44亿元，行业平均数为434.18亿元，中位数为228.72亿元。主营业务构成中，电力及热力2209.61亿元占比96.37%，其他(补充)80.03亿元占比3.49%，港口服务2.18亿元占比0.10%，运输服务1.05亿元占比0.05%。净利润为195.05亿元，同样在行业中排名第1，第二名国电电力净利润为137.27亿元，行业平均数为37.27亿元，中位数为26.87亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为65.26%，虽较去年同期的65.40%略有下降，但仍高于行业平均的62.44%。从盈利能力看，2025年毛利率为18.45%，较去年同期的15.14%有所提升，且高于行业平均的17.62%。
董事长王葵薪酬16.6万元
华能国际控股股东为华能国际电力开发公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长王葵，男，1967年2月出生，中共党员。现任华能国际董事长、党委书记等职。曾任华能新疆开发有限公司副总经理等多个职务，毕业于北京大学光华管理学院高级管理人员工商管理专业，工商管理硕士，正高级工程师，2025年薪酬为16.6万。总经理刘安仓，1968年12月出生，中共党员。曾任中国华能集团公司办公厅副主任等职，毕业于西安交通大学高级管理人员工商管理专业，工商管理硕士，正高级工程师，2025年薪酬为42.5万。
A股股东户数较上期减少10.02%
截至2016年3月31日，华能国际A股股东户数为10.63万，较上期减少10.02%；户均持有流通A股数量为9.88万，较上期增加11.13%。截止2026年3月31日，中国证券金融股份有限公司位居十大流通股东第七，持股2.80亿股，相比上期减少1.87亿股；香港中央结算有限公司位居第十，持股1.37亿股，相比上期减少1210.24万股。
国盛证券指出，华能国际2026年一季度实现营业收入567.83亿元，同比 - 5.89%；归母净利润44.84亿元，同比 - 9.83%。业务亮点如下：1. 新能源装机持续扩张，2026Q1单季，火电、风电、光伏分别新增装机489、378、235兆瓦。2. 26Q1煤电、燃机度电利润同比提升，新能源度电利润环比25Q4改善。3. 偿还131亿元永续债优化资本结构。预计公司2026 - 2028年归母净利分别为130.69/143.19/153.04亿元，对应2026 - 2028年EPS分别为0.83/0.91/0.97元/股，对应2026 - 2028年PE分别为8.4/7.7/7.2倍，维持“买入”评级。
国金证券指出，2026年4月28日公司披露2026年一季报，营业收入568亿元（同比 - 5.9%），归母净利润44.84亿元（同比 - 9.8%），超出市场预期。业务亮点如下：1. 26Q1境内煤电盈利小幅提升，气电盈利大幅改善。2. 26Q1归还永续债131亿元，归母净资产较25年末增长7.9%。3. 26Q1新增装机1.1GW，2026年资本开支规划621亿元。调整公司2026 - 2028年归母净利润预测至129/139/148亿元，剔除永续债利息后的EPS为0.68/0.74/0.80元；公司股票现价对应A股PE估值为8.4/7.8/7.3倍，维持“买入”评级。
图：华能国际营收及增速
图：华能国际净利润及增速
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