飞龙股份成立于2001年1月9日，于2011年1月11日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为河南省。它是国内机械水泵龙头企业，也是多领域热管理部件核心供应商，产品优势明显。
主营业务为汽车零部件及其机械产品的研发、制造、销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及小鹏汽车概念、汽车电子、华为概念等板块。
经营业绩：营收行业第18，净利润第21
2025年，飞龙股份营业收入45.45亿元，行业排名18/106，行业第一名潍柴动力2318.09亿元，第二名拓普集团295.81亿元，行业平均数为51.5亿元，中位数为17.74亿元。主营业务构成中，发动机热管理节能减排部件21.07亿元占比46.35%，发动机热管理重要部件16.62亿元占比36.56%，新能源汽车及民用液冷领域部件6.73亿元占比14.81%，非发动机其他部件8500.11万元占比1.87%，其他(补充)1822.58万元占比0.40%。净利润为3.02亿元，行业排名21/106，行业第一名潍柴动力136.8亿元，第二名动力新科28.72亿元，行业平均数为3.68亿元，中位数为1.23亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年飞龙股份资产负债率为44.18%，去年同期为37.60%，高于行业平均39.71%。从盈利能力看，2025年毛利率为23.96%，去年同期为21.54%，高于行业平均21.52%。
董事长孙锋履历丰富，总经理孙耀忠薪酬152.18万元，同比减少4.95万元
公司控股股东为河南省宛西控股股份有限公司，实际控制人为孙耀志、孙耀忠。董事长孙锋出生于1975年9月，硕士研究生，第七届中国光彩事业促进会副会长，履历丰富。总经理孙耀忠出生于1960年7月，现任公司党委书记、副董事长、总经理，2025年薪酬152.18万，2024年为157.13万，同比减少4.95万元。
A股股东户数较上期减少6.63%
截至2025年12月31日，A股股东户数为9.34万，较上期减少6.63%；户均持有流通A股数量为5830.64，较上期增加7.10%。截止2026年3月31日，飞龙股份十大流通股东中，易方达供给改革混合（002910）位居第二大流通股东，持股765.81万股，为新进股东。香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股582.78万股，相比上期减少123.53万股。大成成长进取混合A（010371）位居第八大流通股东，持股250.13万股，为新进股东。南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列。
中金公司指出，1Q26业绩符合预期，多重因素导致营收利润承压，看好2H26重回增长通道。国内外数据中心液冷需求有望高增，公司依托液冷泵自研技术与规模化交付能力，已深度绑定国内外头部客户，有望受益行业红利。维持2026/2027年盈利预测不变，维持跑赢行业评级，上调目标价18.9%至42.54元，对应2026/2027年52.2/40.0倍P/E，较当前有11.6%的上行空间。
长江证券指出，公司为车端水泵龙头，传统主业市场空间稳定，新能源热管理相关业务在手订单充沛。其业务亮点有：一是2023年定增扩产，新增电子水泵630万只/年（总产能780万只）、热管理部件530万只/年（总产能550万只），预计满产后贡献营收27.8亿元；二是泰国工厂竣工投产，新增涡轮增压器壳体176万只/年、排气歧管150万只/年、机械水泵100万只/年、电子水泵100万只/年及热管理系统集成产品100万只/年，达产后预计年营收可达15亿元；三是公司超前布局民用领域电子水泵，已取得充电桩、储能、服务器多领域定点。预计公司2026 - 2028年实现归母净利润6.52/8.89/10.69亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
图：飞龙股份营收及增速
图：飞龙股份净利润及增速
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