亚太股份成立于2000年12月7日，于2009年8月28日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省杭州市。公司是国内领先的汽车零部件制造商，核心业务涵盖汽车基础制动系统、底盘电子智能控制系统等，具备深厚的技术积累和全产业链优势。
亚太股份主营业务为汽车基础制动系统、汽车底盘电子智能控制系统、轮毂电机以及线控底盘的开发、生产、销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及轮毂电机、AEB概念、无人物流车等概念板块。
经营业绩：营收行业第14，净利润行业第13
2025年，亚太股份实现营业收入56.07亿元，在行业106家公司中排名第14。行业第一名潍柴动力营收2318.09亿元，第二名拓普集团营收295.81亿元，行业平均数为51.5亿元，中位数为17.74亿元。主营业务构成中，汽车基础制动系统营收38.19亿元，占比68.11%；汽车电子控制系统营收16.26亿元，占比29.00%；其他业务营收1.62亿元，占比2.89%。净利润方面，2025年为4.91亿元，行业排名第13。行业第一名潍柴动力净利润136.8亿元，第二名动力新科净利润28.72亿元，行业平均数为3.68亿元，中位数为1.23亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年亚太股份资产负债率为60.84%，高于去年同期的58.26%，且高于行业平均的39.71%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为20.83%，高于去年同期的18.41%，但略低于行业平均的21.52%。
董事长黄伟中薪酬159.49万元，同比增加16.65万元
亚太股份控股股东为亚太机电集团有限公司，实际控制人为黄伟中、黄伟潮、黄来兴。董事长黄伟中，1968年生，本科学历，工程师。历任萧山汽车制动器厂车间副主任等职，现任多家公司重要职务，2025年薪酬159.49万，较2024年的142.84万增加16.65万。总经理黄超杰，1992年生，澳大利亚国籍，墨尔本大学金融经济学士学位，2025年1月起担任公司董事长助理，2025年薪酬37.51万。
A股股东户数较上期减少16.62%
截至2025年12月31日，亚太股份A股股东户数为4.16万，较上期减少16.62%；户均持有流通A股数量为1.76万，较上期增加19.87%。截至2026年3月31日，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股3940.75万股，相比上期减少2021.70万股；招商量化精选股票发起式A（001917）位居第五大流通股东，持股396.94万股，为新进股东；易方达价值成长混合（110010）位居第六大流通股东，持股301.76万股，为新进股东；中欧景气精选混合A（020876）位居第七大流通股东，持股270.83万股，相比上期减少199.01万股；国联策略优选混合A（006314）位居第十大流通股东，持股205.02万股，为新进股东；招商成长量化选股股票A（020901）退出十大流通股东之列。
长城证券指出，亚太股份2025年实现营收56.07亿元，同比+31.6%；归母净利润4.90亿元，同比+130.2%。公司盈利能力创新高，2025年扣非净利率为7.9%，同比增加3.4pct。业务亮点如下：1. 2025年新启动244个项目，新量产160个项目，配套众多热门车型，主要客户销量同比增长。2. 底盘智能化技术储备丰富，以ESC/One - box为产业化基本盘，研发和产业化布局EMB线控制动系统，开发角模块底盘融合控制系统。3. 在摩洛哥规划建设生产基地，预计2027年正式投产。投资建议方面，预计公司2026/2027/2028年实现营业收入69.50/79.61/91.25亿元，归母净利润6.46/7.22/8.59亿元，以当前收盘价计算PE为15.5/13.9/11.7倍，维持“买入”评级。
图：亚太股份营收及增速
图：亚太股份净利润及增速
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