天润工业成立于1995年12月19日，于2009年8月21日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为山东省威海市。公司是国内内燃机曲轴龙头企业，核心业务为曲轴、连杆等产品，具备技术和市场份额优势。
天润工业主营业务涵盖曲轴、连杆、铸锻件、空气悬架主要业务板块，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 底盘与发动机系统，涉及重卡、汽车零部件、工业自动化等概念板块。
经营业绩：营收行业第24，净利润行业第17
2025年，天润工业营业收入40.71亿元，行业排名24/106，行业第一名潍柴动力2318.09亿元，第二名拓普集团295.81亿元，行业平均数为51.5亿元，中位数为17.74亿元。主营业务中，发动机及船级曲轴23.9亿元占比58.71%，连杆9.59亿元占比23.55%，曲轴毛坯及铸锻件3.23亿元占比7.94%，空气悬架3.09亿元占比7.58%，其他(补充)9002.57万元占比2.21%。净利润为3.61亿元，行业排名17/106，行业第一名潍柴动力136.8亿元，第二名动力新科28.72亿元，行业平均数为3.68亿元，中位数为1.23亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年天润工业资产负债率为26.46%，去年同期为25.43%，低于行业平均39.71%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为22.79%，去年同期为22.23%，高于行业平均21.52%。
董事长邢运波薪酬99.96万元，同比增加30.02万元
天润工业控股股东为天润联合集团有限公司，实际控制人为邢运波。董事长邢运波，1948年12月出生，曾任山东曲轴总厂副厂长等职，现任天润工业董事长等多个职务，2025年薪酬99.96万，较2024年的69.94万增加30.02万。总经理徐承飞，1970年10月出生，曾任天润工业总经理助理等职，现任天润工业董事、总经理等职，2025年薪酬92.01万，较2024年的88.6万增加3.41万。
A股股东户数较上期减少9.01%
截至2025年12月31日，天润工业A股股东户数为5.3万，较上期减少9.01%；户均持有流通A股数量为1.89万，较上期增加9.83%。截止2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股2676.40万股，相比上期增加669.49万股。
中金公司指出，天润工业1Q26业绩符合预期，收入和归母净利润同环比均实现增长。行业贝塔带动营收高增，盈利能力有所修复；国内外AIDC基建需求旺盛，大机产品有望快速上量；完成股份回购计划，助力人才绑定。维持2026/2027年盈利预测不变，维持跑赢行业评级，目标价12.0元。
国海证券指出，天润工业2025年营收和净利润实现增长，拟高额现金分红。聚焦内燃机核心零部件，受益行业景气；毛利率同比上升，费用率控制稳定；数据中心建设需求提速，大缸径曲轴、连杆业务快速增长。预计公司2026 - 2028年营业总收入分别为51、61与64亿元，归母净利润分别为4.7、5.9与6.8亿元，首次覆盖给予“增持”评级。
图：天润工业营收及增速
图：天润工业净利润及增速
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