硕贝德成立于2004年2月17日，于2012年6月8日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省惠州市。公司是国内领先的无线通信终端天线研发制造商，核心业务为无线通信终端天线，具备全产业链的差异化优势。
硕贝德主营业务为无线通信终端天线的研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，涉及5.5G概念、华为概念、无人驾驶等概念板块。
经营业绩：营收行业第34，净利润行业第38
2025年，硕贝德营业收入为27.7亿元，行业排名34/88，远低于行业第一名工业富联的9028.87亿元和第二名立讯精密的3323.44亿元，高于行业中位数18.49亿元，低于行业平均数224.14亿元。主营业务构成中，天线及模组14.32亿元占比51.71%，线束及连接件6.94亿元占比25.05%，传感器智能模组3.34亿元占比12.04%，散热器件及模组2.89亿元占比10.42%，其他2161.91万元占比0.78%。净利润为7717.99万元，行业排名38/88，远低于行业第一名工业富联的353.29亿元和第二名立讯精密的181.7亿元，高于行业中位数6176.26万元，低于行业平均数8.86亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为69.95%，较去年同期的66.35%有所上升，高于行业平均45.77%。从盈利能力看，2025年毛利率为22.47%，较去年同期的22.83%略有下降，但高于行业平均18.58%。
董事长朱坤华薪酬81.1万元，同比减少7.42万元
控股股东为西藏硕贝德控股有限公司，实际控制人为朱坤华。董事长朱坤华，1968年出生，毕业于广东省电子技术学校无线电专业，曾任惠州硕贝德电子有限公司董事长等职务，现任多家公司重要职务。2025年薪酬81.1万，较2024年的88.52万减少7.42万。总经理温巧夫，1973年出生，天津大学管理科学与工程专业管理学博士，现任多家公司重要职务，2025年薪酬67.03万，较2024年的67.63万减少0.6万。
A股股东户数较上期增加6.36%
截至2025年12月31日，A股股东户数为9.36万，较上期增加6.36%；户均持有流通A股数量为4705.76，较上期减少5.98%。截止2026年3月31日，硕贝德十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股393.64万股，相比上期减少38.54万股。大摩沪港深科技混合A（026448）位居第三大流通股东，持股334.39万股，为新进股东。
华鑫证券指出，硕贝德2025年净利润扭亏为盈，业务多点开花。具体业务亮点：1. 天线及模组业务实现营收14.32亿元，同比+32.88%，毛利率为29.67%，同比+1.48pct；2. 线束及连接件实现营收6.94亿元，同比+53.95%，毛利率为19.84%，同比+2.21pct；3. 散热器件及模组实现营收2.89亿元，同比+126.01%，毛利率5.52%，同比 - 2.74pct；4. 传感器智能模组实现营收3.34亿元，+86.34%，毛利率为12.23%，同比 - 3.30pct。预测公司2026 - 2028年净利润分别为1.07、1.31、1.53亿元，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
华金证券指出，硕贝德多业务齐增长，散热、卫星通信前景可期。业务亮点：1. 2025年上半年，天线业务实现营收6.10亿元，同比增长21.27%；智能传感模组业务实现营收1.66亿元，同比增长90.88%；散热器件及模组业务实现营收1.07亿元，同比增长147.51%；线束及连接件业务实现营收3.18亿元，同比增长86.50%。2. 截至2025年半年度末，高价值的SOC散热项目实现量产并持续稳定交付，且处于快速上量阶段，规模效应逐步显现，营业收入实现同比翻倍增长。3. 前瞻性技术布局取得一定进展，成功开发两相流、液冷产品。4. 较早完成了低轨卫通天线产品的研发。预计2025 - 2027年公司分别实现营收27.72亿元、35.26亿元、44.08亿元，分别实现归母净利润0.7亿元、1.18亿元、1.98亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
图：硕贝德营收及增速
图：硕贝德净利润及增速
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