投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研、现场参观、其他（线上） |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月 |
| 参与单位名称 | 安信基金、百嘉基金、宝盈基金、北京金百镕投资、北京衍航投资、北京紫薇私募基金、博道基金、博时基金、财通基金、大成基金、大家资产、丹羿投资、东北证券、东方证券资管、方正证券、福建天朗资管、富安达基金、富国基金、耕霁（上海）投资、工银瑞信基金、光大证券、广发证券、广发证券资管、国海富兰克林基金、国金证券、国联安基金、国联基金、国联民生证券、国盛证券自营、国泰海通证券、国泰基金、国泰君安证券、海富通基金、海南翎展私募基金、瀚亚投资、合远基金、和基投资基金、和谐汇一、红筹投资、红杉资本、泓德基金、湖南源乘私募基金、华宝基金、华富基金、华泰柏瑞基金、华泰保兴基金、华泰证券资管、华西基金、华夏基金、汇添富基金、嘉合基金、建信理财、江海证券、江苏养正投资基金、交银施罗德基金、景顺长城基金、坤酉基金、乐盈私募、摩根士丹利基金、南方基金、宁银理财、鹏华基金、浦银安盛基金、仁桥(北京)资管、融通基金、三和创赢、上海常春藤私募基金、上海冲积资管、上海从容投资、上海高毅资管、上海亘曦私募基金、上海景林资管、上海开思私募基金、上海蓝墨投资、上海明策智达、上海明河投资、上海慎知资管、上海万纳私募基金、上海望道中观私募基金、上海玄鹿私募基金、上海益和源资管、上海域秀资管、上海准锦投资、上银基金、尚正基金、申万菱信基金、申银万国证券、深圳宏鼎财富、深圳前海君安资管、深圳前海君恒资管、深圳市前海灏濬、首创证券、首泽投资、太平基金、泰康基金、泰康资管、天风证券、天弘基金、同德资管、同泰基金、伟星资管、文多资产、西部证券、湘财基金、新华养老保险、新华资产管理、信达澳亚基金、信达证券、兴业基金、幸福人寿保险、玄元投资、一创自营、益民基金、银华基金、胤胜资产、永赢基金、由榕投资、圆信永丰基金、粤民投等百余家机构 |
| 上市公司接待人员姓名 | 全体董事、高级管理人员 |
一季度业绩实现"开门红" 多项指标大幅增长
科达制造在调研中披露，2026年一季度公司经营业绩稳步提升，实现首季"开门红"。具体来看，当期实现营收47.27亿元，同比增长25.48%；受益于海外建材业务盈利增长、蓝科锂业投资收益增厚等因素，归母净利润5.87亿元，同比增长69.10%，归母扣非净利润5.70亿元，同比增长76.57%。
经营现金流方面，公司表现尤为亮眼，一季度实现经营现金流8.70亿元，同比大幅增长852.07%，延续了去年的良好趋势。公司解释称，去年一季度锂电材料业务受销售规模及行业账期偏长影响，经营现金流呈流出状态；今年以来该业务现金流逐步修复并实现正向流入，叠加海外建材业务经营性现金流持续良好，共同推动整体现金流改善。不过，一季度公司产生汇兑损失，对归母净利润影响约1亿元，其中海外建材板块为主要影响来源。
资产重组事项取得进展 145亿收购特福国际51.55%股权
公司已发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，资产重组事项取得进一步进展。此次交易标的为特福国际51.55%股权，交易作价约74.75亿元，对应特福国际整体估值145亿元（以收益法评估结果为准，市场法评估值为167.20亿元）。
根据草案，约53.81亿元交易对价拟通过发行股份支付，发行股份数量占公司发行后总股本约20.62%（不考虑配套募资影响），剩余部分以现金支付。交易方式上，对森大公司采取80%股份+20%现金支付，其他交易对方约为60%股份+40%现金支付。
业绩承诺方面，森大公司及15名自然人承诺2026至2028年海外建材业务累计净利润不低于49.20亿元；若累计实现净利润不足44.28亿元（即承诺数的90%），将触发业绩补偿，相关股份锁定期为36个月，其他8家合伙企业股份锁定期为12个月。此外，公司拟募集配套资金30亿元，其中约21亿元用于支付现金对价，剩余资金用于支付中介费用及补充流动资金，配套募资发行价格不低于发行期首日前20个交易日公司股票均价的80%，锁定期6个月。
核心业务问答精选
1、2026年195亿元营收目标如何分解？
公司2025年营收173.89亿元，超额完成150亿目标，2026年制定195亿元目标。具体来看： - 海外建材业务：科特迪瓦及肯尼亚伊新亚陶瓷项目（2025年下半年投产）2026年将全面释放产能，南美秘鲁玻璃项目2026年建成投产，叠加现有产线技改及贸易业务拓展，产销量有望提升。 - 陶瓷机械业务：2025年行业趋紧但营收及接单平稳，2026年受中东冲突影响或有阶段性冲击，但冲突结束后投资需求有望恢复，公司将力争稳健发展。 - 锂电材料业务：2025年营收23.84亿元，已具备15万吨/年人造石墨产能，后续产能释放将带动销量增长；新能源装备业务接单量提升，亦贡献增量。
2、陶瓷机械业务接单及区域情况如何？
2026年一季度陶瓷机械业务接单同比稳健增长，海外收入占比超70%，海外订单占比近60%。其中，中东区域订单占整体订单比重不足15%，接单及收入维持较好水平，但后续订单安装交付及新增订单节奏可能受地缘局势影响。2025年该业务海外营收占比接近60%，海外订单占比约55%。
3、海外建材业务产能规划及投产时间？
- 瓷砖业务：目前已投产年产能约2亿平方米，科特迪瓦二期及肯尼亚基苏木二期预计2026年底或2027年初投产，几内亚规划2条产线预计2027年投产，全部投产后总产能约2.5亿平方米。
- 玻璃业务：南美秘鲁玻璃项目（年产能20万吨）预计2026年投产，加纳玻璃项目（年产能20万吨）预计2027年下半年投产。
- 洁具业务：将根据市场需求、生产管理经验优化及当地需求培育情况，综合考虑产能布局优化。
4、锂电材料及蓝科锂业经营情况？
锂电材料业务2026年一季度产销量实现较好增长，盈利水平提升。公司目前基本具备15万吨/年人造石墨产能，技改后一体化产能将提升至18万吨/年，储能下游客户合作稳固，订单饱和。
蓝科锂业方面，公司持有其43.58%股份，控制48.58%表决权。2026年一季度碳酸锂销售均价与市场行情贴近，整体净利率超50%。二季度以来碳酸锂期货价格稳中略升，若维持较好水平，有望为公司利润带来较好贡献。蓝科锂业现有约4.1万吨/年碳酸锂产能，暂无扩产计划，但回收率等指标仍有提升潜力。
5、如何应对汇兑损益波动？
公司汇兑损益波动主要源于海外建材业务贷款主体记账本位币与贷款币种不一致。目前持有较大规模欧元借款（记账本位币为美元），坦桑尼亚、秘鲁等玻璃项目存在内部美元借款。一季度受地缘政治影响，部分非美货币贬值导致汇兑损失，欧元借款产生的汇兑影响形成一定对冲。后续公司将持续优化外债规模与融资结构，降低汇率波动风险；经营端出口部分以美元结算，本土销售货币除日常运营所需外尽量兑换为美元或欧元，并通过自然对冲及金融工具降低风险。
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