投资者关系活动基本信息
2026年4月29日15:00—17:00，深圳市民德电子科技股份有限公司（以下简称“民德电子”）以线上会议形式接待了机构调研，前海开源基金、银华基金、鹏华基金、长城基金、新华基金、创金合信基金、广东正圆基金、国海证券、华创证券等16家机构参与。公司董事会秘书陈国兵、证券事务代表杨佳睿出席会议，就2025年及2026年一季度财务数据、业务发展情况及投资者关心的问题进行了沟通。
财务数据解读：一季度营收增长21% 功率半导体业务成核心驱动力
2025年业绩：营收同比降25.96% 扣非净利润下滑39.26%
公告显示，2025年民德电子实现总营业收入30,315.92万元，较上年同期减少10,628.00万元，同比减少25.96%。主要原因包括两方面：一是公司于2025年11月初转让控股子公司君安技术51%股权，其四季度收入不再纳入合并报表；二是广芯微电子纳入合并范围后，与全资子公司民德（丽水）的设备租赁收入不再计入合并营收。
净利润方面，2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润-10,178.78万元，同比增加10.65%；扣除非经常性损益的净利润-18,418.80万元，同比减少39.26%。业绩波动主要受商誉减值及子公司经营影响：公司对收购广芯微电子产生的4,526.06万元商誉计提减值，同时广芯微电子虽收入增长但处于产能爬坡期，固定成本增加导致亏损扩大。
2026年一季度：营收同比增21.31% 广芯微、广微集成贡献显著
2026年一季度，民德电子业绩呈现积极变化，实现总营业收入6,548.32万元，较上年同期增加1,150.42万元，同比增长21.31%。增长主要来自功率半导体业务：晶圆代工厂广芯微电子报告期内收入2,744.51万元，同比增长243.64%；功率半导体设计公司广微集成收入841.04万元，同比增长193.38%。此外，因君安技术已转让，其收入不再纳入统计。
净利润方面，一季度归属上市公司股东的净利润-2,627.10万元，同比减少178.49%；扣非净利润-2,757.18万元，同比减少55.73%。主要原因包括：2025年同期合并广芯微电子产生的投资收益基数较高；广芯微电子因固定资产折旧费用高、产能爬坡期单位成本高导致亏损扩大；AiDC海外业务收入同比下滑。
业务发展聚焦功率半导体：广芯微产能提升至4万片/月 定增10亿推进扩产
广芯微电子：6英寸特色工艺平台完善 产能从6000片/月提升至4万片/月
作为公司功率半导体战略核心，广芯微电子专注于特色功率半导体晶圆代工，聚焦高压、大功率产品。2025年，其已完成MOS场效应二极管（MFER）、垂直双扩散金属氧化物半导体场效应管（VDMOS）、BCD、TVS、IGBT等工艺平台搭建，产线产出从年初6,000片/月提升至年底4万片/月，良率保持高位稳定，客户数量稳步增长。目前，面向智能电网的特高压Smart MOS、高结温超高压MFER等产品线正推进量产，并与广微集成、芯微泰克等上下游企业深化协同。
公司表示，广芯微电子目前仍处亏损状态，后续将通过提升产能、优化产品组合及工艺制程，目标实现经营净现金流转正和净利润转正。为推进扩产，公司正通过多种渠道融资，2026年2月已审议通过向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金不超过10亿元用于广芯微电子扩产及补充流动资金。
广微集成：产品切换新产线 收入快速增长
功率半导体设计公司广微集成2025年完成6英寸产品产能向新晶圆代工厂的切换，MOS场效应二极管（MFER）出货量持续提升，带动收入及毛利率同比增长。同时，其正推进超低压降势垒整流二极管、高压低导通压降二极管等新产品工艺开发和验证。
AiDC业务：稳健发展 贡献稳定现金流
2025年，AiDC业务在复杂国际环境下保持稳健，收入略有下降但毛利率维持较好水平，为公司提供稳定经营性现金流。后续公司将探索机器视觉类新产品，与细分市场龙头合作推出差异化产品。
机构关注焦点：行业趋势与产能规划
功率半导体行业：供需紧张 国内晶圆厂迎机遇
针对行业趋势，公司指出，受贵金属及电子化学品涨价、AI算力需求爆发、电网设备升级等因素影响，功率半导体需求显著增加；同时，国际大厂向先进制程倾斜收缩成熟制程产能，叠加供应链本地化需求，国内功率器件晶圆厂产能基本处于满载状态，行业迎来市场机遇。
6英寸产线优势：柔性生产适配定制化需求
对于6英寸产线的竞争力，公司表示，功率半导体具有“小批量、多品种、定制化”特征，6英寸产线在应对多样化需求时具备生产柔性与经济性优势，可快速响应中高压、特种场景定制化需求。在性能上，6英寸晶圆结构强度更高，翘曲度更低，在高压/特高压IGBT等产品的背面工艺中良率及可靠性更优，尤其适配AI数据中心、新能源等对可靠性要求严苛的场景。
广芯微产能规划：目标10万片/月 定增推进中
广芯微电子目前月产能4万片，公司计划通过定增及自筹资金先行投入，尽快实现10万片/月产能目标。定增项目进展方面，公司拟于2026年5月19日召开股东会审议预案，后续将向深交所提交申请，待审核通过及证监会注册后实施。
2026年展望：功率半导体营收预计大幅增长
公司表示，2026年功率半导体业务有望实现较大幅度营收增长：广芯微电子随产能提升收入持续增长，合并范围外设计公司客户占比逐步提升；广微集成MFER产品出货量持续增加。AiDC业务则将通过引入新供应商、优化产品结构等措施应对成本压力，维持稳健发展及毛利率水平。
风险提示：公司相关前瞻性陈述不构成实质承诺，投资者需注意投资风险。
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