2026年第一季度跑赢基准0.16%！创金合信中证国有企业红利ETF邵立夫：2026Q1中国经济修复，国企红利指数抗跌

5月12日消息，近期创金合信中证国有企业红利ETF披露2026年第一季度报，基金规模3216.93万元，比2025年第四季度降低47.18%。基金经理邵立夫最新投资观点同步出炉。

邵立夫表示，2026年开年中国经济超预期修复，国企红利指数展现抗跌优势。 宏观经济： 2026年开年中国经济运行超预期修复，是外部需求改善与政策主导下内需扩张共同作用的结果。出口表现亮眼，全球制造业景气回暖提供需求支撑；内需方面，财政与货币政策前倾发力，带动基础设施建设快速启动。同时，价格信号边际改善，PPI环比上行，同比降幅收敛。 资本市场： 一季度全球宏观叙事切换，市场关注点转向“地缘冲突与滞胀风险”，中东局势升级使市场风险偏好下降。国企红利指数凭借均衡行业分布、稳定股息率和稳健属性，在高波动市场中抗跌能力强，季度收益率跑赢沪深300和中证全指。 投资方向： 本基金紧密跟踪中证国有企业红利指数，采取完全复制管理方法，利用量化工具精细化管理，积极处理成分股变动，控制跟踪误差和偏离度。 风险提示： 市场受地缘冲突、滞胀风险等因素影响，存在不确定性，投资需谨慎。

业绩回报：2026年第一季度跑赢基准0.16%

数据显示，截至2026年第一季度末，创金合信中证国有企业红利ETF净值为1.06元，2026年第一季度年基金份额净值增长率为4.18%，同期业绩比较基准收益率为4.02%，跑赢基准0.16%。

邵立夫自2025年9月24日担任创金合信中证国有企业红利ETF基金经理，截止2026年5月12日，任期回报6.13%。

资料显示，邵立夫，中国国籍，清华大学硕士研究生，2009 年 8 月加入华泰联合证券有限责任公司任研究部分析师，拥有 16 年证券从业经验，2025 年 9 月 24 日起担任创金合信中证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，2026年第一季度，创金合信中证国有企业红利ETF虽规模较上季度降低47.18%，但展现出良好业绩，跑赢基准0.16%。开年中国经济超预期修复，出口与内需共同发力，PPI环比改善。资本市场受地缘冲突等影响，风险偏好下降，国企红利指数凭借自身优势抗跌能力强。该基金紧密跟踪指数，采用完全复制管理法，利用量化工具控制误差。不过，市场受地缘冲突、滞胀风险等因素影响存在不确定性。基金经理邵立夫经验丰富，任期回报达6.13%。投资者需谨慎评估市场风险，结合自身情况做出投资决策。

附公告原文节选：

2026 年开年以来,中国经济运行呈现出超出市场普遍预期的修复态势,其背后并非单 一因素驱动,而是外部需求改善与政策主导下内需扩张共同作用的结果｡从外部环境来看, 出口成为一季度最为亮眼的变量｡在去年同期基数较低的背景下,年初两个月出口增速显 著抬升至21.8%｡与此同时,全球制造业景气同步回暖,PMI 指标重新站上荣枯线之上,为 我国出口提供了更为有利的需求支撑｡

相较于外需的被动修复,内需的改善则更多体现为政策主动加码的结果｡财政与货币 政策在年初明显前倾发力:一方面,财政端加快预算内投资下达节奏,并推动重点项目资 金尽早落地,各级政府支出进度整体前移,从而带动基础设施建设快速启动;另一方面, 货币环境维持宽松取向,信贷与社融增速保持在相对较高水平,为实体部门提供了较为充 裕的流动性｡在此背景下,基础设施投资实现两位数增长,成为稳定经济的重要抓手｡

价格信号也出现边际改善｡受国际大宗商品价格回升以及国内需求逐步修复的影响, 工业品价格持续回暖,PPI 环比维持上行态势,同比降幅明显收敛｡这一变化在一定程度 上反映出上游行业盈利压力有所缓解,也意味着名义增长环境较此前阶段有所改善｡

如果将视角扩展至全球,一季度宏观叙事则经历了明显切换:市场关注点由“经济韧 性与宽松预期”迅速转向“地缘冲突与滞胀风险”｡中东局势在2 月底的突然升级成为关 键扰动因素,并迅速传导至各类资产定价之中,推动市场风险偏好整体下降｡

国企红利指数凭借其相对均衡的行业分布(金融26.70%､工业26.12%､能源24.09%)､ 稳定的股息率水平(成分股平均4.21%),以及以大型国企为主的稳健属性,在高波动市场 中展现出较强的抗跌能力,国企红利指数季度收益率为4.02%,同期大幅跑赢沪深300 的 -3.89%,中证全指的-1.30%,防御优势明显｡

本基金紧密跟踪中证国有企业红利指数,该指数挑选在沪深两市上市的国有企业中现 金股息率高､分红比较稳定､且有一定规模及流动性的 100 只股票作为样本,以反映国有 企业群体中高红利股票的整体状况｡投资管理上,基金采取完全复制的管理方法跟踪指数, 并利用量化工具进行精细化管理,积极主动处理成分股变动行为,实现跟踪误差和跟踪偏 离度的良好控制｡

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