营业收入：微幅增长，规模稳中有升
2026年第一季度，跨境通实现营业收入12.90亿元，较上年同期的12.54亿元增长2.91%，营收规模保持小幅扩张，整体经营体量稳定。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 12.90 | 12.54 | 2.91% |
净利润：非经常性损益主导暴增
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，较上年同期的-388.66万元大幅增长4144.80%，实现由亏转盈。但这一增长并非来自主营业务盈利改善，主要源于非经常性损益贡献：本期非经常性损益合计1.61亿元，其中非流动性资产处置损益达1.65亿元，是净利润增长的核心驱动力。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 15720.48 | -388.66 | 4144.80% |
| 非经常性损益合计 | 16090.29 | - | - |
扣非净利润：仍处亏损区间
归属于上市公司股东的扣非净利润为-369.80万元，较上年同期的-368.53万元微降0.35%，主营业务仍未实现盈利，持续经营能力面临考验。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润 | -369.80 | -368.53 | -0.35% |
每股收益：由负转正，盈利指标失真
基本每股收益与稀释每股收益均为0.1022元/股，较上年同期的-0.0025元/股增长4188.00%，指标由负转正。但该增长完全依赖非经常性损益，无法真实反映公司主营业务的盈利水平，对投资者存在一定误导性。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.1022 | -0.0025 | 4188.00% |
| 稀释每股收益 | 0.1022 | -0.0025 | 4188.00% |
扣非每股收益：持续为负
扣非每股收益约为-0.0024元/股，与上年同期基本持平，体现出公司主营业务并未产生正向收益，盈利质量堪忧。
应收账款：大幅攀升，回款压力陡增
报告期末，公司应收账款余额为10.01亿元，较上年度末的7.25亿元增长38.12%，变动额达2.76亿元。变动原因系子公司平台账期更改，导致回款周期拉长，资金占用规模扩大，坏账风险同步上升。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 10.01 | 7.25 | 38.12% |
应收票据：无余额披露
报告期内公司无应收票据相关数据披露。
加权平均净资产收益率：大幅提升，可持续性存疑
本期加权平均净资产收益率为28.36%，较上年同期的-0.45%提升28.81个百分点。但该指标高企主要是因为净利润中非经常性损益占比超100%，并非净资产盈利能力的真实体现，后续可持续性极低。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 28.36% | -0.45% | 28.81个百分点 |
存货：小幅增长，跌价风险显现
报告期末存货余额为1.42亿元，较上年度末的1.32亿元增长6.96%。同时本期资产减值损失同比增长85.16%，主要因存货计提跌价准备，反映出公司存货存在滞销或减值迹象。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 14153.46 | 13232.42 | 6.96% |
销售费用：同比下降，规模收缩
本期销售费用为6015.32万元，较上年同期的6898.91万元下降12.81%，费用规模有所收缩，或与公司营销投入减少有关。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6015.32 | 6898.91 | -12.81% |
管理费用：同比下降，管控力度加强
本期管理费用为2291.89万元，较上年同期的2844.34万元下降19.42%，费用管控效果显现，或得益于组织优化、效率提升。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 2291.89 | 2844.34 | -19.42% |
财务费用：同比下降，利息支出减少
本期财务费用为3005.91万元，较上年同期的3898.98万元下降22.90%，主要因利息费用从3725.64万元降至3526.40万元，利息支出规模有所缩减。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3005.91 | 3898.98 | -22.90% |
| 其中：利息费用 | 3526.40 | 3725.64 | -5.35% |
研发费用：无发生额披露
报告期内公司无研发费用发生额披露。
经营活动现金流：由正转负，资金压力凸显
本期经营活动产生的现金流量净额为-4.85亿元，较上年同期的1.56亿元大幅下降410.11%，由净流入转为净流出。变动原因系子公司平台账期更改导致回款减少，同时预付供应商货款增加，经营资金占用大幅提升，现金流状况恶化。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -4.85 | 1.56 | -410.11% |
投资活动现金流：由正转负，长期资产投入增加
本期投资活动产生的现金流量净额为-36.05万元，较上年同期的2.56万元下降1510.65%，由净流入转为净流出，主要因报告期内长期资产投入增加，购建固定资产等支付的现金从12.48万元增至41.30万元。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -36.05 | 2.56 | -1510.65% |
筹资活动现金流：大幅增长，依赖外部融资
本期筹资活动产生的现金流量净额为2.93亿元，较上年同期的548.14万元增长5252.61%，主要因上海优壹融资规模增加，收到其他与筹资活动有关的现金达7.97亿元，公司对外部融资的依赖度显著提升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 2.93 | 0.05 | 5252.61% |
风险提示
- 盈利质量风险：净利润暴增完全依赖非经常性损益，主营业务持续亏损，公司核心盈利能力未得到实质性改善，后续盈利可持续性极低。
- 现金流风险：经营现金流由正转负，应收账款大幅攀升，回款周期拉长，资金占用压力陡增，叠加筹资现金流高增长对外部融资的依赖，公司资金链面临较大考验。
- 资产减值风险：存货规模增长同时计提跌价准备，应收账款坏账风险随余额扩大而上升，未来资产减值损失可能进一步侵蚀利润。
- 子公司失控风险：深圳飒芙因破产清算不再纳入合并范围，后续可能存在或有负债、担保责任等潜在风险，需警惕对公司财务状况的后续影响。
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