营业收入：小幅下滑，营收规模微降
2026年第一季度，莎普爱思实现营业收入9852.27万元，较上年同期的10173.11万元同比下降3.15%，营收规模出现小幅收缩，反映出公司当期产品市场需求或销售端存在一定压力。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 9852.27 | 10173.11 | -3.15 |
归母净利润：由盈转亏，跌幅超390%
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-2610.40万元，上年同期为盈利885.20万元，同比大幅下降394.89%，直接由盈利转为亏损。公司表示，主要系本期投资收益较去年同期大幅下降所致。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -2610.40 | 885.20 | -394.89 |
扣非净利润：实现扭亏为盈
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.56万元，上年同期为-114.44万元，实现扭亏为盈。主要原因是本期营业成本较去年同期增加，但非经常性损益的大幅亏损并未影响扣非后的盈利表现，反映公司主营业务层面的盈利情况有所改善。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 扣非净利润 | 18.56 | -114.44 |
基本每股收益：由正转负，跌幅450%
基本每股收益为-0.07元/股，上年同期为0.02元/股，同比下降450%，与净利润的大幅下滑直接相关，每股收益的恶化也反映出公司当期盈利水平的大幅倒退，对股东回报产生负面影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.07 | 0.02 | -450.00 |
扣非每股收益：扭亏为正
结合扣非净利润的扭亏为盈，扣非每股收益也实现由负转正，达到约0.0005元/股（按股本37412.65万股计算），上年同期为-0.0031元/股，反映出主营业务盈利对每股收益的正向支撑。
应收账款：规模基本稳定
截至2026年3月31日，公司应收账款余额为2673.86万元，较上年度末的2665.13万元仅微增0.33%，规模基本保持稳定，说明公司应收账款管理未出现大幅波动，回款压力未明显增加。
| 项目 | 2026年3月31日（万元） | 2025年12月31日（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2673.86 | 2665.13 | 0.33 |
应收票据：当期无余额
报告期末，公司应收票据余额为0，上年度末同样为0，说明公司当期未通过应收票据方式进行结算，或票据结算规模极小，对公司现金流影响有限。
加权平均净资产收益率：由正转负
报告期内，加权平均净资产收益率为-1.95%，上年同期为0.56%，同比减少2.51个百分点，由正转负。这一指标的恶化直接反映出公司净资产的盈利效率大幅下降，当期亏损导致净资产回报率出现逆转。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度（百分点） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.95 | 0.56 | -2.51 |
存货：规模增长14.17%
截至报告期末，公司存货余额为8758.91万元，较上年度末的7672.13万元同比增长14.17%，存货规模的增加可能是由于备货增加或产品销售不及预期，需关注存货跌价风险及对资金的占用情况。
| 项目 | 2026年3月31日（万元） | 2025年12月31日（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 8758.91 | 7672.13 | 14.17 |
销售费用：同比下降20%
报告期内，销售费用为1539.32万元，上年同期为1923.13万元，同比下降20.00%。销售费用的大幅减少，可能是公司缩减了市场推广、渠道建设等方面的投入，但也需关注是否会对后续产品销售产生不利影响。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1539.32 | 1923.13 | -20.00 |
管理费用：同比下降8.42%
管理费用为2319.14万元，较上年同期的2532.33万元同比下降8.42%，公司在管理层面的成本控制取得一定效果，有助于减少当期费用支出压力。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 2319.14 | 2532.33 | -8.42 |
财务费用：同比下降29.14%
财务费用为196.90万元，上年同期为277.89万元，同比下降29.14%。其中利息费用为186.42万元，较上年同期的187.34万元基本持平，利息收入则从6.27万元降至2.07万元，财务费用的下降主要源于其他财务支出的减少。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 196.90 | 277.89 | -29.14 |
研发费用：同比下降49.77%
研发费用为464.24万元，较上年同期的924.23万元同比下降49.77%，研发投入的大幅缩减，可能会对公司长期产品创新和竞争力提升产生不利影响，需关注公司后续研发规划。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 464.24 | 924.23 | -49.77 |
经营活动现金流净额：大幅恶化，亏损超2200万元
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-2221.44万元，上年同期为-377.74万元，现金流净额的亏损幅度大幅扩大。公司表示主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期下降所致，当期销售回款能力减弱，经营现金流压力显著增加。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -2221.44 | -377.74 |
投资活动现金流净额：同比大幅下降65.5%
投资活动产生的现金流量净额为739.71万元，上年同期为2144.24万元，同比下降65.5%。当期投资活动现金流入为4679.30万元，较上年同期的4003.16万元有所增加，但现金流出也从1858.91万元增至3939.59万元，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产的支出增加，导致投资现金流净额大幅减少。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | 739.71 | 2144.24 | -65.50 |
筹资活动现金流净额：由正转负，缺口超2500万元
筹资活动产生的现金流量净额为-2527.87万元，上年同期为782.66万元，由正转负。当期取得借款收到的现金从7990万元降至3893万元，偿还债务支付的现金则从7020万元增至6025万元，同时新增了209.46万元的其他筹资支出，导致筹资现金流出现大额缺口，公司资金筹措压力增加。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -2527.87 | 782.66 |
风险提示
- 盈利大幅下滑风险：公司当期归母净利润由盈转亏，跌幅超390%，主要源于投资收益的大幅下降，若后续投资业务持续低迷或主营业务盈利未有效提升，公司盈利状况可能进一步恶化。
- 现金流压力风险：经营活动现金流净额亏损幅度大幅扩大，筹资活动现金流由正转负，公司整体现金流面临较大压力，需关注资金链安全及后续融资能力。
- 研发投入缩减风险：研发费用同比近乎腰斩，可能影响公司长期产品创新能力和市场竞争力，不利于公司可持续发展。
- 存货增长风险：存货规模同比增长14.17%，若产品销售不及预期，可能面临存货跌价损失，同时占用公司营运资金。
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