海鸥股份成立于1993年11月12日，于2017年5月17日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省常州市。公司是国内冷却塔龙头，主营工业冷却塔研发、制造等业务，产品具备技术壁垒，参与起草多项行业标准。
海鸥股份从事工业冷却塔的研发、设计、制造及安装业务，并依托自身产品和技术优势提供工业冷却塔相关的技术服务。所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 其他通用设备，所属概念板块有核电、氢能源、小盘。
经营业绩：营收行业第12，净利润行业第17
2025年，海鸥股份营业收入为18.44亿元，行业排名12/51，行业第一名巨星科技为146.66亿元，第二名宗申动力为123.1亿元，行业平均数为18.32亿元，中位数为9.7亿元。主营业务构成中，通用设备制造18.42亿元，占比99.87%，其他(补充)241.94万元，占比0.13%。净利润为1.21亿元，行业排名17/51，行业第一名巨星科技为25.67亿元，第二名宗申动力为6.75亿元，行业平均数为1.07亿元，中位数为6957.1万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年海鸥股份资产负债率为71.03%，去年同期为68.49%，高于行业平均39.51%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为31.27%，去年同期为29.81%，高于行业平均25.77%。
董事长吴祝平薪酬109.78万元，同比增加16.02万元
海鸥股份控股股东和实际控制人均为吴祝平、金敖大。董事长兼总裁吴祝平，男，中国国籍，拥有澳大利亚永久居留权，1953年6月出生，大专学历。1975 - 1989年任常州市第二电机厂技术科科长，1990 - 1994年任常州市玻璃钢冷却塔研究所所长等职。2025年薪酬为109.78万，2024年为93.76万，同比增加16.02万。
A股股东户数较上期减少23.89%
截至2025年12月31日，A股股东户数为1.93万，较上期减少23.89%；户均持有流通A股数量为1.6万，较上期增加31.39%。截止2026年3月31日，海鸥股份十大流通股东中，华安汇宏精选混合A（011144）位居第六大流通股东，持股686.95万股，为新进股东；广发利鑫混合A（002446）位居第九大流通股东，持股387.02万股，为新进股东。
信达证券指出，公司是国内冷却塔龙头，积极布局高附加值新兴产业。业务亮点有：1. 下游市场结构变化，新兴产业订单增长，如数据中心、核电、半导体芯片领域订单同比分别增长107.06%、452.48%和63.93%。2. 海外收入大幅提升，带动公司毛利率稳步提升，2025年境外营业收入为11.36亿元，同比增长42.61%。3. 数据中心、核电有望带来公司业绩增长新动能，在核电领域与行业龙头合作，在数据中心领域取得良好反馈。4. 重视股东回报，累计现金分红和回购占归母净利润的134.45%。预计公司2026 - 2028年营业收入分别为18.73亿元、20.87亿元、24.88亿元，归母净利润分别为1.56、2.07、2.52亿元。
华鑫证券指出，公司是冷却塔细分龙头，数据中心带来新增量。业务亮点有：1. 数据中心冷却塔国产替代前景广阔，估算2030年我国数据中心对应冷却塔市场空间将达约459亿元。2. 秉持“内涵式发展 + 外延式拓张”战略，海外业务扩宽盈利能力提升空间，海外项目累计落地超1000项。3. 氢能业务取得海外项目订单，有望为业绩注入新动力。4. 回购股份用于员工持股计划，体现公司业绩增长信心。预测公司2025 - 2027年收入分别为17.93、20.73、23.93亿元，EPS分别为0.36、0.48、0.62元，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
图：海鸥股份营收及增速
图：海鸥股份净利润及增速
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