营业收入：半导体设备市占率提升驱动增长
2026年第一季度，北方华创实现营业收入103.23亿元，同比2025年一季度的82.06亿元增长25.80%。增长主要源于公司集成电路装备领域多款核心设备市占率稳步提升，刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法清洗等多品类设备的工艺覆盖度及市场占有率持续扩大，带动营收规模显著增长。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 103.23 | 82.06 | 25.80% |
净利润：高研发投入制约利润增幅
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为16.35亿元，同比仅增长3.42%，增速大幅低于营收增幅。主要原因是公司持续加大高端半导体设备研发投入，一季度计入损益的研发费用达到14.02亿元，较上年同期的10.26亿元增加3.76亿元，同比增长36.64%，高额研发投入侵蚀了利润增长空间。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润 | 16.35 | 15.81 | 3.42% |
扣非净利润：与归母净利增幅基本同步
归属于上市公司股东的扣非净利润为16.27亿元，同比上年同期的15.70亿元增长3.60%，增幅与归母净利润基本一致，说明非经常性损益对公司当期利润影响较小。当期非经常性损益合计为806.09万元，主要包括政府补助、非流动性资产处置损益等项目。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润 | 16.27 | 15.70 | 3.60% |
每股收益：股本调整后小幅增长
由于2025年6月公司实施资本公积金转增股本，本期基本每股收益按照调整后股本列报，为2.2556元/股，同比上年同期的2.1935元/股增长2.83%；稀释每股收益为2.2549元/股，同比增长2.81%，每股收益增幅与净利润增幅匹配。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 2.2556 | 2.1935 | 2.83% |
| 稀释每股收益 | 2.2549 | 2.1933 | 2.81% |
应收账款：规模随营收增长小幅上升
截至2026年3月末，公司应收账款余额为87.80亿元，较上年末的82.17亿元增长6.86%，增幅低于营收增速，整体账款回收节奏相对平稳。但应收账款规模仍处于较高水平，需关注后续账款回收情况，警惕坏账风险。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 87.80 | 82.17 | 6.86% |
应收票据：规模有所收缩
报告期末，公司应收票据余额为9.62亿元，较上年末的10.73亿元减少10.35%，主要源于公司票据结算规模下降，或与公司优化收款结构、减少票据承兑占比有关。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 9.62 | 10.73 | -10.35% |
加权平均净资产收益率：盈利能力有所下滑
本期公司加权平均净资产收益率为4.25%，较上年同期的4.95%下降0.70个百分点，主要原因是净利润增幅低于净资产增幅——报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为392.94亿元，较上年末增长4.16%，而净利润仅增长3.42%，导致净资产收益率有所下滑。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 4.25% | 4.95% | -0.70个百分点 |
存货：规模基本保持稳定
截至3月末，公司存货余额为286.03亿元，较上年末的286.27亿元仅减少0.08%，规模基本保持稳定。作为半导体设备制造企业，公司存货主要为原材料、在产品及发出商品，当前规模与营收规模匹配，但需关注存货周转效率及跌价风险。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 286.03 | 286.27 | -0.08% |
销售费用：随业务扩张大幅增长
报告期内销售费用为4.21亿元，较上年同期的2.95亿元增长42.73%，主要因公司营收规模扩大，市场推广、售后服务等相关费用同步增加，与业务扩张节奏基本匹配。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4.21 | 2.95 | 42.73% |
管理费用：增幅显著高于营收
本期管理费用为7.73亿元，较上年同期的4.74亿元增长63.15%，增幅显著高于营收增速，需关注公司管理费用管控能力，警惕管理效率下降或费用刚性上升对利润的持续影响。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 7.73 | 4.74 | 63.15% |
财务费用：利息支出增长推高费用
本期财务费用为0.71亿元，较上年同期的0.43亿元增长63.80%，主要因利息费用大幅增加——本期利息费用为0.92亿元，上年同期为0.40亿元，同比增长130.93%，反映公司债务融资规模或融资成本有所上升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 0.71 | 0.43 | 63.80% |
| 其中：利息费用 | 0.92 | 0.40 | 130.93% |
研发费用：高投入支撑技术竞争力
报告期内研发费用达到14.02亿元，同比增长36.64%，持续的高研发投入是公司保持半导体设备技术领先性的核心支撑，但也成为制约短期利润增长的主要因素。后续需关注研发投入的转化效率，即新技术、新产品对营收及利润的拉动效果。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 14.02 | 10.26 | 36.64% |
经营活动现金流：由负转正大幅改善
本期经营活动产生的现金流量净额为7.48亿元，上年同期为-17.29亿元，同比增长143.27%，实现由负转正的大幅改善。主要因公司营业收入增加，销售商品收到的现金达到108.53亿元，较上年同期的74.15亿元增长46.37%，带动经营活动现金流入大幅增加。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 7.48 | -17.29 | 143.27% |
| 销售商品收到的现金 | 108.53 | 74.15 | 46.37% |
投资活动现金流：支出扩大净额仍为负
本期投资活动产生的现金流量净额为-4.70亿元，上年同期为-5.15亿元，净额亏损有所收窄，但仍为净流出状态。主要因本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达到4.69亿元，较上年同期的1.92亿元增长144.50%，公司仍处于产能扩张或技术投入阶段。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -4.70 | -5.15 | 8.69% |
| 购建长期资产支付现金 | 4.69 | 1.92 | 144.50% |
筹资活动现金流：净额同比大幅下降
本期筹资活动产生的现金流量净额为4.44亿元，较上年同期的8.56亿元下降48.12%。主要因本期取得借款收到的现金为5.35亿元，较上年同期的9.35亿元减少42.78%，公司债务融资规模有所收缩，同时偿还债务支付的现金有所增加。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 4.44 | 8.56 | -48.12% |
| 取得借款收到的现金 | 5.35 | 9.35 | -42.78% |
风险提示
- 利润增长乏力风险：公司营收高增长但净利润增速显著偏低，核心制约因素为研发、管理、财务等费用的大幅增长，若后续费用管控效果不佳或研发投入未能及时转化为营收增长，利润端将持续承压。
- 现金流波动风险：尽管本期经营现金流大幅改善，但投资活动持续大额净流出，筹资现金流净额大幅下降，后续若营收回款节奏放缓或资本支出持续高企，公司现金流或将面临压力。
- 应收账款规模风险：应收账款随营收增长持续处于较高水平，若下游客户经营状况变化，可能导致账款回收延迟或坏账损失增加，影响公司资金周转效率。
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