4月29日，武汉高德红外股份有限公司（以下简称“高德红外”）通过证券时报·e公司APP及网站举办2025年度网上业绩说明会，与广大投资者就公司经营业绩、业务发展及未来战略等问题进行深入交流。公司董事兼总经理张燕、副总经理兼财务总监黄轶芳、副总经理兼董事会秘书陈丽玲及独立董事张慧德出席会议并回应投资者提问。
投资者关系活动基本信息
本次投资者关系活动类别为业绩说明会，于2026年4月29日（星期三）下午15:00-17:00在线上举行，参与单位为线上参与的投资者，上市公司接待人员包括公司管理层及独立董事。
核心业绩问题回应
2025年净利润未达预告下限：商誉减值评估超预期
公告显示，高德红外2025年实现归母净利润6.86亿元，低于此前预告的7-9亿元区间。公司解释称，业绩预告时商誉减值测试评估机构工作尚未全面展开，虽已预计商誉减值迹象并合理估计，但后期商誉减值评估结果超预期，导致净利润未达预告下限。公司表示将加强预测管理，建立更动态的业绩跟踪机制，并加强与中介机构沟通协调，提高预测数据敏感度和准确性。
四季度业绩环比下滑超70%：大额减值计提所致
2025年第四季度，公司归母净利润为1.04亿元，环比第三季度的4.01亿元下滑超70%。对此，公司回应称，主要因四季度计提了大额资产、信用及商誉减值，对净利润产生影响。
经营现金流同比激增594.69%：回款加速叠加大额预付款
2025年公司经营活动产生的现金流量净额为16.09亿元，同比增长594.69%。公司表示，现金流大幅改善主要得益于重视订单回款及长账龄款项回收，同时收到大额预付款，对经营性现金净流量产生积极影响。
实控人减持约10亿元：用于体外创新产业发展
2025年11月至2026年3月，公司实际控制人黄立共计减持6276.59万股，套现约10亿元。公司称，本次减持系实控人投资的上市公司体外其他创新产业的业务发展需要，目前未接到实控人未来六个月的减持计划通知。
业务与财务指标解读
毛利率提升至56.48%：军品需求释放与民品拓展驱动
2025年公司综合毛利率为56.48%，同比提升15.53个百分点。公司表示，军品方面，因“十四五”规划结束，前期采购计划延期因素消除及价格调整因素减弱，规划期内的军品采购需求集中释放，延迟订单恢复正常采购流程，公司推进多个型号产品大批量生产；民品方面，公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求增长，共同推动毛利率提升。
合同负债与存货双增长：订单预付款增加，存货跌价计提充分
2025年末，公司合同负债从6.07亿元增至12.96亿元，同比增长113.5%，主要因型号项目待履约合同收到预付款增加。存货方面，年末余额29.76亿元，同比增长34.8%，全年计提存货及合同履约成本跌价准备1.12亿元，其中原材料计提2489.66万元，库存商品计提4284.04万元，合同履约成本计提4426.30万元，整体存货跌价准备率11.42%，计提充分。
战略规划：聚焦核心技术，打造高科技企业
谈及未来3-5年战略，公司表示将积极响应国家科技创新号召，持续增加红外核心器件研发投入，保证核心技术国内领先、国际先进水平。同时面向世界科技前沿，推动前沿技术转化为现实生产力并广泛推广，致力于成为以核心技术为驱动的高科技企业，为客户提供领先的红外核心器件、系统级产品及技术解决方案。
此外，公司还回应了投资者关于应收账款、民品业务收入、分红计划、研发投入等问题，称2025年应收账款情况可参考年报相关内容，不存在大客户依赖或回款风险；民品业务收入保持持续增长；根据股东回报规划，2026年有分红计划；研发投入等具体信息可查阅2025年年度报告相关章节。
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