4月29日，固高科技股份有限公司（以下简称“固高科技”）迎来富国基金、昱奕资产、长江资管等10家机构的现场调研。公司副总经理李泽源、董事会秘书李小虎就2025年业绩、2026年一季度增长情况、业务结构演变及光模块耦合设备电控系统等热点领域与机构投资者进行深入交流。
投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研、现场参观 |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月29日 |
| 地点 | 深圳市南山区粤兴一道香港科技大学产学研大楼五楼 |
| 参与单位名称 | 富国基金、昱奕资产、长江资管、宝盈资本、博善资本、歌汝资本、中信证券、深圳市运动控制产业协会 |
| 上市公司接待人员 | 副总经理李泽源先生、董事会秘书李小虎先生 |
业绩与业务结构：一季度高增，高端装备占比持续提升
李小虎介绍，公司2025年年报及2026年一季报已于4月28日盘后披露，期内营收与利润均保持较好增长。他指出，由于公司营收规模尚小，历史季度业绩存在一定波动，且一季度通常为传统收入偏低的季度，叠加2025年下半年以来部分市场领域的积极变化延续，共同推动2026年一季度增速表现亮眼。
业务结构方面，李泽源表示，公司核心业务仍聚焦运控核心部件与系统，教学装备等整机产品为补充，基本业务结构未发生偏移，但收入应用领域已显著演变。2023年上市前后，公司来自3C自动化加工设备领域的收入占比较高；至2025年，该领域占比已下降至约20%，而数控机床与工业激光设备领域收入占比提升至35%以上，半导体/泛半导体领域收入占比增长至20%以上。他预计，2026年数控机床、半导体/泛半导体等微纳加工精度高端装备的收入占比将持续提升。
光模块电控领域：市占领先，数亿级市场空间可期
针对市场关注的光模块耦合设备电控解决方案，李泽源回应称，公司该领域解决方案市场认可度较高，与主要耦合机企业保持良好合作，技术及商业合作均顺畅。不过，他强调此前提及的“积极变化”不仅限于光模块领域，中高端数控机床市场同样呈现积极态势。
关于光模块耦合设备电控领域的市场规模，李泽源表示，一线业务人员体感显示，光模块耦合加工设备可能是百亿级细分领域，其中电控系统市场规模约为数亿元至十亿元级（该数据仅供参考，具体以市场调研为准）。公司将持续融入市场、响应需求，力争在该细分领域获取更好回报。
在技术竞争力方面，李泽源指出，伴随AI发展，光模块带宽已提升至800G并向1.6T演进，耦合加工精度要求达20-50纳米级别，而公司在微米、亚微米、纳米加工精度装备控制领域有深厚技术积累，产品特性与当前市场需求高度匹配。李小虎补充，公司于三年前开始介入光模块耦合设备电控领域，相关业务归口泛半导体类别，除耦合设备外，在共晶机、固晶机、贴片机等光模块加工设备方向亦有成熟解决方案，十纳米级精度控制能力与公司技术结构高度契合。
竞争格局与长期展望：国产替代优势显著，高端装备成核心方向
谈及竞争对手，李泽源表示，在800G以上光模块耦合设备电控领域，公司主要与ACS、Aerotech等国际企业竞争。公司产品性能、功能已与国际同行看齐，部分领域更优，且凭借贴近市场的优势可提供更及时的服务支持；同时，地缘博弈及供应安全需求客观上促进了公司业务扩展。
对于业务持续性，李泽源认为2026年及2027年光模块电控领域预期良好。李小虎则从长期视角指出，公司持续关注以数控、半导体/泛半导体为代表的高端微纳伺服加工装备领域，该领域可能是继通用自动化装备后的中长期行业贝塔，光模块加工设备是其中阶段性热点，更大机会在于中国制造业高端化、智能化转型背景下的微纳高端装备及核心部件市场。
产能方面，公司控制器可实现一周内交货，伺服驱动器交货周期约两周，供应链整体顺畅，目前无明显产能瓶颈。此外，固高科技在半导体/泛半导体设备领域布局广泛，后道封测设备批量应用稳定增长，晶圆制造设备（如量测设备、CVD等）2025年已实现千万元级收入。据公司测算，大陆地区半导体/泛半导体设备电控市场规模约两三百亿元，数控机床数控系统市场亦达数百亿元，叠加机器人、桌面五轴机床、生物医疗设备等领域机会，高端装备电控市场成长空间广阔。
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