景津装备成立于2010年12月28日，于2019年7月29日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均位于山东省德州市。公司是压滤机行业龙头，专注于各式压滤机整机及配套设备、配件的生产销售，拥有技术与全产业链优势。
景津装备主营业务为从事各式压滤机整机及配套设备、配件的生产和销售，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 其他通用设备，属于白马股、中盘、基金重仓概念板块。
经营业绩：营收行业第三，净利润第三
2025年，景津装备营业收入达58.18亿元，在行业51家公司中排名第3。行业第一名巨星科技营收146.66亿元，第二名宗申动力营收123.1亿元，行业平均数为18.32亿元，中位数为9.7亿元。主营业务中，压滤机及配套装备和配件收入57.53亿元，占比98.88%；其他（补充）收入6501.15万元，占比1.12%。净利润方面，2025年为5.21亿元，行业排名第3，行业第一名巨星科技净利润25.67亿元，第二名宗申动力净利润6.75亿元，行业平均数为1.07亿元，中位数为6957.1万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年景津装备资产负债率为47.83%，去年同期为48.53%，高于行业平均39.51%。从盈利能力看，2025年毛利率为22.17%，去年同期为29.06%，低于行业平均25.77%。
董事长姜桂廷薪酬152万元，同比增加51万元
景津装备控股股东为景津投资有限公司，实际控制人为姜桂廷、宋桂花。董事长兼总经理姜桂廷，中国国籍，无境外永久居留权，1958年出生，本科，正高级工程师。1988 - 1994年任景县孙镇东风压滤机橡胶板框厂厂长；1994 - 2014年4月历任河北景津压滤机有限公司厂长、董事长；2010 - 2013年任山东景津环保设备有限公司董事长、总经理；2013年至今任公司董事长兼总经理，景津投资有限公司执行董事。其2025年薪酬152万，2024年101万，薪酬增加51万。
A股股东户数较上期减少9.68%
截至2025年12月31日，景津装备A股股东户数为1.84万，较上期减少9.68%；户均持有流通A股数量为3.13万，较上期增加10.72%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股2132.66万股，相比上期减少1127.09万股；景顺长城竞争优势混合（008131）位居第八大流通股东，持股336.06万股，相比上期减少10.39万股；中庚价值领航混合（006551）位居第九大流通股东，持股314.40万股，为新进股东；华宝标普中国A股红利机会ETF（562060）位居第十大流通股东，持股276.01万股，为新进股东；南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列。
东吴证券指出，2025年景津装备业绩承压，但25Q4收入环比回升。业务亮点如下：1. 分下游来看，环保领域收入增长，矿物平稳，新能源见底；2. 分产品而言，压滤机量跌价降，配件稳增，配套设备收入同增28%；3. 分区域，25年海外收入同比 -17.94%，毛利率维持50% +；4. 现金流强劲，高分红延续，对应25年股息率4.5%。预计2026 - 2027年归母净利润7.02/9.05亿元，2028年为10.89亿元，2026 - 2028年业绩同比 +35%/+29%/+20%，维持“买入”评级。
国投证券指出，2025年景津装备业绩承压，25Q4营收同比增速回正。业务亮点如下：1. 积极开发配套装备市场，本期配套装备订单和收入显著增长，2025年配套装备业务营收突破10亿元，同比 +27.76%；2. 矿物、环保等行业收入稳定，化工行业实现增长。预计公司2026 - 2028年的收入增速分别为12.2%、13.0%、13.4%，净利润的增速分别为17.5%、17.6%、18.5%；维持买入 - A的投资评级，6个月目标价为19.1元。
图：景津装备营收及增速
图：景津装备净利润及增速
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