锦泓集团成立于2003年3月14日，于2014年12月3日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省南京市。该公司是国内中高档服装领域的知名企业，核心业务为中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售，拥有独特的品牌优势和全产业链布局。
锦泓集团主营业务为中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售，所属申万行业为纺织服饰 - 服装家纺 - 非运动服装，所属概念板块包括纺织服装概念、户外用品（露营）、增持回购。
经营业绩：营收行业第十，净利润第十一
2025年，锦泓集团营业收入为42.02亿元，行业排名10/38，行业第一名海澜之家营收216.26亿元，第二名森马服饰150.9亿元，行业平均数为32.93亿元，中位数为19.83亿元。主营业务构成中，TeenieWeenie营收33.17亿元，占比78.94%；VGRASS营收6.85亿元，占比16.31%；云锦营收1.12亿元，占比2.66%；其他（补充）8805.57万元，占比2.10%。净利润为2.26亿元，行业排名11/38，行业第一名雅戈尔净利润24.26亿元，第二名海澜之家21.32亿元，行业平均数为1.77亿元，中位数为4278.36万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年锦泓集团资产负债率为34.55%，去年同期为38.91%，低于行业平均39.13%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年公司毛利率为67.87%，去年同期为68.63%，高于行业平均44.79%，显示出较强的盈利水平。
董事长王致勤薪酬152.85万元，同比减少5.95万元
锦泓集团控股股东和实际控制人均为宋艳俊、王致勤。董事长王致勤，男，1964年4月出生，本科学历。曾就职于南京第二钢铁厂，后个体经商，曾任南京劲草服饰厂总经理、南京劲草时装实业有限公司执行董事兼总经理，2010年3月至今任锦泓时装集团股份有限公司董事长兼总经理。其2025年薪酬为152.85万，2024年为158.8万，同比减少5.95万元。
A股股东户数较上期减少3.01%
截至2025年12月31日，锦泓集团A股股东户数为2.47万，较上期减少3.01%；户均持有流通A股数量为1.39万，较上期增加2.85%。截止2026年3月31日，锦泓集团十大流通股东中，汇丰晋信双核策略混合A（000849）位居第三大流通股东，持股1241.45万股，相比上期增加422.38万股；申万菱信多策略灵活配置混合A（001148）位居第四大流通股东，持股772.54万股，相比上期增加42.64万股；汇添富消费行业混合（000083）位居第五大流通股东，持股700.01万股，持股数量较上期不变；上海证券有限责任公司、汇丰晋信中小盘股票（540007）退出十大流通股东之列。
山西证券指出，2025年公司两大女装品牌表现有所承压，基本符合行业趋势，线下新店态布局持续推进，带动店效改善；IP授权业务延续高速增长，云锦在营收快速增长的基础上，盈利能力同步提升。进入2026Q1季度，公司营收降幅收窄，受益于财务费用压力大幅减轻，季度净利润同比增长20%以上。预计公司2026 - 2028年归母净利润为3.14、3.40、3.74亿元，首次覆盖，给予“增持 - A”评级。
天风证券指出，公司以Teenie Weenie「小熊家族IP」的商业授权与自有服饰产品运营，以及「云锦博物馆文化IP」的产业化运营为双引擎，形成轻资产品类扩张与文化精品高溢价并举的IP组合，拓宽中长期收入结构。基于2025年业绩表现，调整2026 - 2028年盈利预测，预计公司2026 - 2028年收入分别为48亿、56亿、65亿人民币，归母净利润为2.8亿、3.6亿、4.5亿人民币，维持“增持”评级。业务亮点如下：
- 2025年IP授权业务延续高增长，终端零售额（GSV）约9.77亿元，同增64%；IP授权费收入5672万元，同增69%。
- 元先品牌业务延续快速增长，主营业务收入同增37%，利润同增67%，云锦博物馆新馆拟2026年下半年开业，有望带动品牌线下销售。
- Teenie Weenie品牌新店态变革取得有效验证，51家店铺平均“年店效”超700万，远高于2024年平均“年店效”168万。
图：锦泓集团营收及增速
图：锦泓集团净利润及增速
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