联瑞新材成立于2002年4月28日，于2019年11月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省连云港市。它是国内无机填料行业领先企业，专注无机填料和颗粒载体行业产品研发、制造与销售，拥有独特技术优势。
联瑞新材主营业务为无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售，所属申万行业为基础化工 - 非金属材料Ⅱ - 非金属材料Ⅲ，所属概念板块包括专精特新、中盘、送转填权。
经营业绩：营收行业第四，净利润第二
2025年，联瑞新材营业收入为11.16亿元，在行业12家公司中排名第4，行业第一名索通发展营收176.93亿元，第二名坤彩科技营收12.6亿元，行业平均数为20.67亿元，中位数为5.8亿元。主营业务构成中，球形无机粉体营收6.52亿元，占比58.41%；角形无机粉体营收2.61亿元，占比23.40%；其他营收2.02亿元，占比18.07%；其他(补充)营收136.91万元，占比0.12%。净利润为2.93亿元，行业排名第2，行业第一名索通发展净利润10.5亿元，行业平均数为1.02亿元，中位数为7857.31万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年联瑞新材资产负债率为24.55%，去年同期为23.54%，低于行业平均34.22%。从盈利能力看，2025年毛利率为40.66%，去年同期为40.38%，高于行业平均20.69%。
董事长李晓冬薪酬346.33万元，同比增加46.59万元
联瑞新材控股股东和实际控制人为李晓冬、李长之。董事长李晓冬，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生，高级工程师，身兼多项荣誉与职务。1995 - 2000年任连云港市白蚁防治中心职员，2000 - 2002年任江苏省东海硅微粉厂厂长助理，2002 - 2014年历任连云港东海硅微粉有限责任公司要职，2014年8月至今任公司董事长、总经理等职。2025年薪酬346.33万，2024年299.74万，同比增加46.59万元。
A股股东户数较上期增加4.35%
截至2025年12月31日，联瑞新材A股股东户数为1.14万，较上期增加4.35%；户均持有流通A股数量为2.11万，较上期减少4.17%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，中欧信息科技混合发起A（023451）位居第五大流通股东，持股305.41万股，为新进股东；中欧数字经济混合发起A（018993）位居第九大流通股东，持股169.57万股，为新进股东；国寿安保智慧生活股票A（001672）位居第十大流通股东，持股134.06万股，持股数量较上期不变；香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列。
国泰海通证券指出，维持“增持”评级，预计2026 - 2028年EPS分别为1.64、2.17、2.93元，给予公司2026年60倍PE，对应目标价98.40元。业务亮点：一是2025年业绩持续增长，营业收入及归母净利润保持稳健增长；二是聚焦高端产品研发与推广，推进纳米级球形二氧化硅等功能性先进粉体材料研发；三是新项目稳步推进，新建高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目和高导热高纯球形粉体材料项目。
招商证券指出，维持“强烈推荐”投资评级，预计2026 - 2028年公司归母净利润分别为3.68亿、4.61、5.60亿元，EPS分别为1.52、1.91、2.32元。业务亮点：一是优势领域市占率继续提高，高性能产品占比增长较快；二是聚焦高端芯片封装技术等领域，持续推出高端新产品；三是品牌影响力显著提升，投资新项目增强成长性，拟投资多个项目增强未来成长确定性。
图：联瑞新材营收及增速
图：联瑞新材净利润及增速
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