营收与盈利指标双高增
杰普特2026年第一季度营收与盈利均实现大幅增长，核心业务需求旺盛成为业绩增长核心动力。
本报告期内，公司实现营业收入6.61亿元，较上年同期的3.43亿元同比增长92.75%；归属于上市公司股东的净利润9767.85万元，同比增长170.98%；扣非净利润9578.48万元，同比增幅更是达到186.77%，盈利质量表现突出。
从盈利指标来看，基本每股收益与稀释每股收益均为1.03元/股，较上年同期的0.38元/股增长171.05%；加权平均净资产收益率为4.16%，较上年同期提升2.37个百分点，净资产盈利能力显著增强。
公司表示，业绩增长主要受益于光通信业务、动力电池/储能电池精密加工业务以及激光器下游需求旺盛，带动销售收入大幅增加。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 66086.25 | 34286.09 | 92.75% |
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 9767.85 | 3604.62 | 170.98% |
| 扣非净利润（万元） | 9578.48 | 3340.14 | 186.77% |
| 基本每股收益（元/股） | 1.03 | 0.38 | 171.05% |
| 加权平均净资产收益率 | 4.16% | 1.79% | 提升2.37个百分点 |
应收账款规模持续扩张
截至2026年3月末，公司应收账款余额为6.19亿元，较上年年末的5.28亿元增长17.16%，增速高于同期营业收入增速。
应收账款规模的持续增加，一方面与公司营业收入快速增长相关，另一方面也反映出公司在下游需求旺盛的背景下，可能通过放宽信用政策以抢占市场份额。这一情况或将带来一定的坏账风险，同时也会占用公司营运资金，对现金流形成压力。
应收票据规模小幅回落
报告期末，公司应收票据余额为8850.45万元，较上年年末的8999.21万元小幅下降1.65%。应收票据规模的小幅回落，结合应收账款的增长，显示公司在收款结构上，赊销账款占比有所提升，票据结算占比有所下降。
存货大幅增长存跌价风险
截至2026年3月末，公司存货余额达到8.35亿元，较上年年末的7.08亿元增长17.96%，增速明显高于营业收入增速。
存货的大幅增长，主要是由于公司为满足下游旺盛的需求而加大备货力度，但也需警惕后续需求不及预期导致的存货积压及跌价风险。同时，存货规模的增加也会占用公司大量资金，影响资金周转效率。
销售费用翻倍增长
本报告期内，公司销售费用为4099.27万元，较上年同期的2235.23万元增长83.40%，增速接近营业收入增速。销售费用的大幅增长，主要是公司为拓展市场、抢抓订单而加大销售投入所致，这也从侧面反映出当前行业竞争较为激烈。
管理费用增幅超80%
报告期内，公司管理费用为5075.85万元，较上年同期的2749.59万元增长84.61%。管理费用的大幅增长，主要源于报告期内股份支付费用增加820.06万元，剔除该因素影响后，管理费用仍保持较高增速，显示公司运营管理成本有所上升。
财务费用由负转正
本报告期内，公司财务费用为1112.07万元，而上年同期为-407.72万元，同比大幅增加。主要原因是报告期内公司确认汇兑损失1428.83万元，而上年同期为汇兑收益340.20万元，汇兑损益的大幅变动是财务费用由负转正的核心因素。此外，虽然利息收入较上年同期有所增加，但仍未能抵消汇兑损失及其他财务费用的影响。
研发投入稳步增加
报告期内，公司研发投入合计4493.52万元，较上年同期的3629.86万元增长23.79%，保持了稳步增长的态势。不过，研发投入占营业收入的比例为6.80%，较上年同期的10.59%下降3.79个百分点，主要是由于营业收入增速远高于研发投入增速。
经营现金流骤降需警惕
本报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额仅为722.94万元，较上年同期的2.25亿元大幅下降96.78%。公司表示，主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加，从上年同期的2.63亿元增至4.27亿元，增幅达62.16%。
经营现金流的大幅下滑，与公司营收、净利的高增长形成明显背离，反映出公司虽然收入增长较快，但资金回笼速度较慢，且备货支出大幅增加，现金流压力显著上升，需警惕后续营运资金紧张的风险。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计（万元） | 60999.72 | 63109.38 | -3.34% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金（万元） | 42696.55 | 26330.71 | 62.16% |
| 经营活动现金流出小计（万元） | 60276.79 | 40644.92 | 48.30% |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 722.94 | 22464.46 | -96.78% |
投资现金流持续净流出
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-9369.45万元，上年同期为-10396.13万元，净流出规模有所收窄。
从投资现金流明细来看，本期收回投资收到的现金达6.85亿元，较上年同期的0.56亿元大幅增长；同时，投资支付的现金也达到7.29亿元，较上年同期的1.43亿元增长408.02%，显示公司在投资端的操作较为频繁，加大了对外投资力度。而购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5220.30万元，较上年同期的1747.67万元增长198.70%，表明公司仍在持续扩大产能。
筹资现金流由负转正
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为5063.20万元，上年同期为-1008.84万元，实现由负转正。主要原因是本期取得借款收到的现金达5767.24万元，较上年同期的610万元大幅增长，同时偿还债务支付的现金仅为79.75万元，远低于上年同期的3059.81万元。筹资现金流的改善，一定程度上缓解了公司经营及投资活动带来的资金压力。
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