精工钢构成立于1999年6月28日，于2002年6月5日在上海证券交易所上市，注册地址位于安徽省六安市，办公地址位于上海市。它是国内领先的钢结构建筑企业，核心业务涵盖钢结构建筑的设计、制作、安装和工程服务，具备全产业链优势。
精工钢构主营业务为钢结构建筑的设计、制作、安装和工程服务业务，所属申万行业为建筑装饰 - 专业工程 - 钢结构，涉及钢结构概念、装配式建筑、基建等概念板块。
经营业绩：营收行业第二，净利润第二
2025年，精工钢构营业收入达208.38亿元，在行业10家公司中排名第二，行业第一名鸿路钢构营收为220.68亿元，行业平均数为79.33亿元，中位数为53.84亿元。主营业务构成中，工业建筑营收143.43亿元，占比68.83%；公共建筑47.69亿元，占比22.88%；EPC13.94亿元，占比6.69%；其他(补充)1.56亿元，占比0.75%；其他1.48亿元，占比0.71%；专利授权2790万元，占比0.13%。净利润方面，2025年为6.11亿元，同样在行业中排名第二，行业第一名鸿路钢构净利润为6.3亿元，行业平均数为1.11亿元，中位数为1.05亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年精工钢构资产负债率为66.65%，高于去年同期的64.96%，且高于行业平均的57.21%。从盈利能力看，2025年毛利率为10.81%，低于去年同期的12.66%，也低于行业平均的12.24%。
董事长方朝阳薪酬215.42万元，同比增加2.25万元
控股股东为精工控股集团有限公司，实际控制人是方朝阳。董事长兼总裁方朝阳，汉族，1967年9月出生，中共党员，中欧国际工商学院EMBA，正高级经济师、高级工程师。历任浙江佳宝新纤维集团执行董事、精工控股（浙江）投资执行董事等，现任多家公司董事长、董事、执行董事、经理等职。2025年薪酬为215.42万，较2024年的213.17万增加2.25万。
A股股东户数较上期减少4.21%
截至2025年12月31日，A股股东户数为7.51万，较上期减少4.21%；户均持有流通A股数量为2.65万，较上期增加4.39%。截止2026年3月31日，精工钢构十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1.65亿股，相比上期减少2112.39万股。中欧景气精选混合A（020876）位居第五大流通股东，持股1527.73万股，相比上期增加440.06万股。兴全趋势投资混合(LOF)（163402）位居第六大流通股东，持股1400.44万股，持股数量较上期不变。兴全商业模式混合(LOF)A（163415）位居第九大流通股东，持股1023.69万股，为新进股东。广发量化多因子混合A（005225）位居第十大流通股东，持股1006.21万股，为新进股东。中银收益混合A（163804）退出十大流通股东之列。
中金公司指出，1Q26精工钢构业绩超预期，盈利能力显著改善。业务亮点如下：1. 新签订单稳步扩容，工业厂房项目增长较快，1Q26新签订单66亿元，同比+7.5%，其中工业厂房订单43.9亿元，同比+34.3%。2. 毛利率显著修复，1Q26毛利率为11.8%，同比+2.6ppt，主要由于高毛利海外项目加速转化。3. 在手现金充裕，截至1Q26末账面货币资金 + 交易性金融资产57.8亿元，占当前市值71%，资产负债率65.1%，环比25年末 - 1.5ppt。该机构维持盈利预测不变，预计2026/27E归母净利润为6.5亿元/7.0亿元，维持跑赢行业评级和目标价5.0元，对应2026E/27E 15.2/14.1x P/E，隐含22.3%上行空间。风险提示为项目回款不及预期，在手订单执行不及预期，国内竞争加剧。
图：精工钢构营收及增速
图：精工钢构净利润及增速
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